ASML vs TSM: Rendimiento de Acciones, Riesgo y Volatilidad (2026)

Q: ¿Cuál es la mejor inversión: ASML o TSM?

Durante el último año, ASML parece la mejor inversión: tuvo mayor retorno total (ASML +90.9% vs TSM +83.1%) y un ratio Sharpe más alto (ASML 1.69 vs TSM 1.67). En cuanto al riesgo, TSM fue menos volátil (TSM 38.6% vs ASML 41.2%), ASML tuvo un drawdown máximo menor (ASML -20.3% vs TSM -30.0%) y TSM tuvo pérdidas menos severas en los peores 5% de días (Expected Shortfall de TSM -5.13% vs ASML -5.73%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Respuesta rápida

¿Cuál es la mejor inversión: ASML o TSM?

Over the past year, ASML outperformed (+90.9% vs +83.1%) with a Sharpe ratio of 1.69.

Retorno Total

ASML WIN +90.9%

TSM +83.1%

Ratio de Sharpe

ASML WIN 1.69

TSM 1.67

Volatilidad Anualizada

ASML 41.2%

TSM WIN 38.6%

Caída Máxima

ASML WIN -20.3%

TSM -30.0%

Período de análisis: 2025-02-18 a 2026-02-13

ASML Retorno Total

↑ +90.9%

TSM Retorno Total

↑ +83.1%

Rendimiento relativo de ASML vs TSM (Normalizado a 100)

ASML TSM

Normalizado a 100 en la fecha inicial para comparar

Puntos Clave

Retorno total: ASML obtuvo un retorno total de +90.9%, mientras TSM retornó +83.1% en el mismo período. ASML superó en retornos totales.
Retorno ajustado al riesgo (ratio Sharpe): ASML tuvo un Sharpe más alto (1.69 vs 1.67), indicando mejor rendimiento ajustado al riesgo.
Volatilidad (anualizada): ASML fue más volátil, con 41.2% de volatilidad anualizada, frente a 38.6% para TSM.
Caída máxima: La caída máxima de ASML fue -20.3%, mientras TSM registró una caída más profunda de -30.0%.
Riesgo de cola (VaR & Pérdida esperada): Al nivel del 5% (retornos logarítmicos diarios), el VaR de ASML fue -3.78% y su pérdida esperada (CVaR) fue -5.73%; los de TSM fueron -3.66% y -5.13%. El VaR es el umbral; la pérdida esperada es el promedio en los peores días.
Asimetría & Curtosis: Asimetría: ASML 0.32 vs TSM 0.09. Curtosis en exceso: ASML 4.27 vs TSM 2.27. La asimetría negativa apunta a más cola a la baja; más curtosis en exceso significa colas más gruesas.
Días de cola y extremos: Días de cola de 2σ (baja/sube): ASML 8/6, TSM 6/4. Peor día: ASML -8.33% (2025-07-16) vs TSM -7.64% (2025-04-03). Mejor día: ASML +15.43% (2025-04-09) vs TSM +12.29% (2025-04-09).
Más ratios de riesgo: Sortino - ASML: 2.67 vs. TSM: 2.61 , Calmar - ASML: 4.57 vs. TSM: 2.82 , Sterling - ASML: 6.54 vs. TSM: 3.98 , Treynor - ASML: 0.48 vs. TSM: 0.45 , Índice Ulcer - ASML: 6.74% vs. TSM: 8.68%

ASML vs Taiwan Semiconductor Correlación

0.67 Correlación promedio

ASML y Taiwan Semiconductor están fuertemente correlacionados durante el último año. Con una correlación de 0.67, estos activos tienden a moverse juntos, limitando los beneficios de diversificación.

Para la construcción de cartera, esta fuerte correlación significa que mantener ASML y TSM ofrece poca reducción de riesgo: es probable que caigan juntos en recesiones.

Métrica	Valor
Actual (30 días)	0.68
Promedio (período completo)	0.67
Mínimo	0.25
Máximo	0.93

La correlación mide qué tan cerca se mueven dos activos. Valores cerca de +1 indican fuerte movimiento conjunto, cerca de 0 indica independencia y valores negativos indican movimiento inverso.

Comparación de inversión

Si hubieras invertido $10.000 en cada activo el 18 de febrero de 2025:

ASML $19.087,12 +90.9%

TSM $18.309,56 +83.1%

Diferencia: $777,56 (ASML por delante)

ASML y Taiwan Semiconductor: análisis de riesgo

ASML experimentó su caída máxima de -20.3% desde 2025-02-26 hasta 2025-04-08. Tardó 34 días en recuperarse.

Taiwan Semiconductor experimentó su caída máxima de -30% desde 2025-02-18 hasta 2025-04-08. Tardó 57 días en recuperarse.

Caídas más pequeñas y recuperaciones más rápidas indican menor riesgo a la baja y mayor resiliencia en periodos de estrés.

Ratio de Sharpe

ASML Ratio de Sharpe

↑ 1.69

TSM Ratio de Sharpe

↑ 1.67

ratio Sharpe mide el retorno por unidad de riesgo (volatilidad). Un Sharpe más alto indica mejor rendimiento ajustado al riesgo. ASML tuvo un Sharpe más alto (1.69 vs 1.67), indicando mejor rendimiento ajustado al riesgo.

Un Sharpe por encima de 1.0 se considera bueno, por encima de 2.0 es excelente. Un Sharpe negativo significa que el activo rindió por debajo de la tasa libre de riesgo. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).

Ratio de Sortino

ASML Ratio de Sortino

↑ 2.67

TSM Ratio de Sortino

↑ 2.61

ratio Sortino mide el retorno por unidad de riesgo a la baja. A diferencia del Sharpe, solo cuenta la desviación a la baja (retornos por debajo del retorno objetivo). ASML tuvo mejores retornos ajustados a la baja.

Un Sortino más alto es mejor. Es útil cuando la volatilidad al alza es común (cripto es el ejemplo clásico). Desviación a la baja: ASML 26.1% vs TSM 24.7%. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo, usando la tasa libre de riesgo diaria como retorno objetivo, y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).

Ratio Calmar

ASML Ratio Calmar

↑ 4.57

TSM Ratio Calmar

↑ 2.82

ratio Calmar compara la CAGR con la caída máxima. Un Calmar más alto implica más retorno por unidad del peor drawdown. ASML registró el ratio Calmar más alto.

Calmar se calcula sobre la ventana completa de 365 días y usa la caída máxima en ese mismo período.

Ratio Sterling

ASML Ratio Sterling

↑ 6.54

TSM Ratio Sterling

↑ 3.98

ratio Sterling mide el retorno en exceso por unidad de caída promedio (normalmente drawdowns peores al 10%). ASML registró el ratio Sterling más alto.

Sterling usa el promedio de drawdowns más profundos que 10% y resta la tasa libre de riesgo para mostrar el retorno en exceso.

Ratio Treynor

ASML Ratio Treynor

↑ 0.48

TSM Ratio Treynor

↑ 0.45

ratio Treynor mide el retorno en exceso por unidad de riesgo de mercado (beta) en lugar de la volatilidad total. ASML registró el ratio Treynor más alto.

Treynor usa beta vs el S&P 500 (SPY) en fechas compartidas y la tasa promedio del Treasury a 3 meses como tasa libre de riesgo.

Índice Ulcer

ASML Índice Ulcer

6.74%

TSM Índice Ulcer

8.68%

Índice Ulcer captura la profundidad y duración de los drawdowns. Un Índice Ulcer más bajo significa menos dolor de drawdown. ASML tuvo el Índice Ulcer más bajo (menos dolor de drawdown).

El Índice Ulcer se calcula a partir de la serie de drawdowns de cada activo en toda la ventana de datos.

Riesgo de cola y forma de la distribución (1 año): ASML vs. Taiwan Semiconductor

Esta sección analiza la forma de los retornos diarios, no solo el promedio. Estas métricas se calculan por activo sobre su propia serie diaria (en cripto incluye fines de semana). Usamos retornos logarítmicos diarios $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que los movimientos de varios días se sumen de forma limpia.

Definiciones: Valor en Riesgo (VaR), Pérdida esperada, asimetría, curtosis y colas gruesas.

Métrica (1 año)	ASML	TSM
VaR 5% (retorno logarítmico diario)	-3.78%	-3.66%
Pérdida esperada 5% (CVaR)	-5.73% (peores 13 días)	-5.13% (peores 13 días)
Asimetría	0.32	0.09
Exceso de curtosis	4.27	2.27
2σ días de cola (baja / alza)	8 / 6	6 / 4
Peor día	-8.33% (2025-07-16)	-7.64% (2025-04-03)
Mejor día	+15.43% (2025-04-09)	+12.29% (2025-04-09)

Comovimientos a la baja (2σ) — 1 año

Calculado solo en fechas compartidas (n=249). Un “movimiento bajista de 2σ” significa un retorno logarítmico entre cierres compartidos a más de 2 desviaciones estándar por debajo de la propia media del activo en esta serie de fechas compartidas. Abajo mostramos retornos simples (%) para facilitar la lectura.

Cuando TSM tiene un día de caída fuerte, ASML también lo tiene

50.0%

3 / 6 días

Cuando ASML tiene un día de caída fuerte, TSM también lo tiene

37.5%

3 / 8 días

Mostrar fechas de cola bajista

Las fechas de abajo son observaciones en fechas compartidas. “Fecha” es el final del período (cierre). Los umbrales de cola se calculan con retornos logarítmicos, pero la tabla muestra retornos simples (%) para facilitar la lectura. Los retornos se calculan desde el cierre compartido anterior hasta este (por ejemplo, viernes → lunes incluye movimientos del fin de semana).

Días en que tanto ASML como TSM tuvieron un día de caída fuerte (2σ)

Fecha (intervalo)	ASML	TSM
2025-02-27	-6.59%	-6.95%
2025-04-03	-6.84%	-7.64%
2025-04-10	-5.49%	-4.80%

Días en que ASML tuvo un día de caída fuerte

Fecha (intervalo)	ASML	TSM
2025-02-27	-6.59%	-6.95%
2025-03-07 → 2025-03-10	-6.71%	-3.64%
2025-04-03	-6.84%	-7.64%
2025-04-10	-5.49%	-4.80%
2025-04-16	-7.06%	-3.60%
2025-07-16	-8.33%	+0.26%
2025-11-20	-5.61%	-1.72%
2025-12-17	-5.63%	-3.45%

Días en que TSM tuvo un día de caída fuerte

Fecha (intervalo)	ASML	TSM
2025-02-27	-6.59%	-6.95%
2025-03-06	-3.37%	-4.57%
2025-04-03	-6.84%	-7.64%
2025-04-04	-2.84%	-6.72%
2025-04-10	-5.49%	-4.80%
2025-10-10	-4.52%	-6.41%

Léelo como “qué tan feas se ponen las peores jornadas”, no como un pronóstico preciso. Las muestras de un año son pequeñas, así que las estimaciones de cola son inherentemente ruidosas.

ASML vs Taiwan Semiconductor Volatilidad (ASML vs TSM)

ASML Volatilidad

41.2%

±2.6% diario

TSM Volatilidad

38.6%

±2.43% diario

Oscilación diaria típica

ASML

±2.6%

TSM

±2.43%

La volatilidad anualizada de ASML de 41.2% implica que normalmente se mueve ±2.6% en un día cualquiera.

La volatilidad anualizada de Taiwan Semiconductor de 38.6% implica que normalmente se mueve ±2.43% en un día cualquiera.

La mayor volatilidad de ASML implica un camino de retornos más amplio: esto puede ser atractivo para exposición táctica de corto plazo, mientras que el perfil más estable de TSM puede encajar mejor con asignadores de largo plazo que buscan crecimiento estable.

Para comparar, el S&P 500 suele tener 15-18% de volatilidad anualizada, lo que se traduce en movimientos diarios de aproximadamente ±1%. Mayor volatilidad significa mayores ganancias potenciales, pero también mayores pérdidas potenciales.

ASML vs Taiwan Semiconductor Rendimiento a lo largo del tiempo

Métrica	ASML	TSM
30 días	11.3%	12%
90 días	39.7%	29%
180 días	89.9%	54.2%
1 año	N/D	N/D

Los plazos más cortos pueden mostrar líderes distintos a medida que cambian las condiciones del mercado. Considera tu horizonte de inversión al comparar rendimientos.

Comparación completa de ASML vs. Taiwan Semiconductor (1 año)

Métrica	ASML	TSM
Retorno total	+90.9%	+83.1%
Volatilidad anualizada	41.2%	38.6%
Ratio Sharpe	1.69	1.67
Ratio Sortino	2.67	2.61
Ratio Calmar	4.57	2.82
Ratio Sterling	6.54	3.98
Ratio Treynor	0.48	0.45
Índice Ulcer	6.74%	8.68%
Caída máxima	-20.3%	-30.0%
Correlación promedio con S&P 500	0.60	0.67
VaR 5% (retorno logarítmico diario)	-3.78%	-3.66%
Pérdida esperada 5% (CVaR)	-5.73%	-5.13%
Asimetría	0.32	0.09
Exceso de curtosis	4.27	2.27
2σ días de cola (baja / alza)	8 / 6	6 / 4

Auditar este cálculo

Fórmulas, insumos y convenciones usadas para calcular las métricas en esta página.

Insumos y convenciones

Ventana compartida para métricas del par: 2025-02-18 → 2026-02-13 (último cierre compartido).
Muestra de correlación móvil (cierres compartidos): 220 valores móviles de 30 días (a partir de 249 retornos diarios en cierres compartidos).
Anualización (días/año): ASML: 252 días/año; TSM: 252 días/año.
Tasa libre de riesgo: Usa el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 3 meses (FRED: DGS3MO), promediado en la ventana de cada activo:

ASML: 4.20% de 2025-02-18 → 2026-02-13.

TSM: 4.20% de 2025-02-18 → 2026-02-13.
Arrastre por volatilidad (regla práctica): Estimado a partir de la volatilidad anualizada (retornos simples). Para el enfoque en retornos logarítmicos, ver Retornos logarítmicos.

ASML: ≈ -8.5%/año

TSM: ≈ -7.4%/año
Alineación de datos: Sin forward fill. La correlación y los co-movimientos de cola se calculan solo en cierres compartidos.
En pares con calendarios distintos (por ejemplo, cripto vs acciones), los movimientos de fines de semana/feriados se reflejan en el siguiente cierre compartido.
Convención de retornos: Volatilidad/Sharpe/Sortino usan retornos diarios simples. El riesgo de cola usa retornos logarítmicos diarios para estadísticas de distribución (pero las tablas muestran retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diario simple

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidad

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrastre por volatilidad (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Ratio de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Ratio de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Caída Máxima

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlación promedio

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notación

$P_t$: Precio en el día t.
$r_t$: Retorno diario simple.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diario.
$\bar{r}$: Promedio del retorno diario.
$\sigma(r_t)$: Desviación estándar de los retornos diarios.
$A$: Factor de anualización (días/año).
$r_f$: Tasa libre de riesgo anual.

ASML vs Taiwan Semiconductor: Preguntas frecuentes

¿Cuál tiene mayor volatilidad: ASML o TSM?

ASML mostró mayor volatilidad de 41.2% anualizada, en comparación con 38.6% para TSM Durante el último año. Una mayor volatilidad significa oscilaciones de precio más grandes en ambas direcciones.

¿ASML aporta diversificación al combinarse con TSM?

ASML y TSM están fuertemente correlacionados durante el último año, con una correlación promedio de 0.67. Esta fuerte correlación limita los beneficios de diversificación.

¿Qué tan malos son los peores 5% de días para ASML vs TSM?

Durante el último año, el VaR 5% de ASML fue -3.78% y su Pérdida esperada 5% fue -5.73% (peores 13 días). Los de TSM fueron -3.66% y -5.13% (peores 13 días).

¿ASML y TSM caen juntos en días malos?

En fechas compartidas (n=249), cuando TSM tiene un día bajista de 2σ, ASML también lo tiene 50.0% (3/6 días). En la otra dirección, cuando ASML tiene uno, TSM también lo tiene 37.5% (3/8 días).

¿Cuál tiene mejores retornos ajustados al riesgo: ASML o TSM?

ASML mostró mejor rendimiento ajustado al riesgo con un Sharpe de 1.69 frente al 1.67 de TSM Durante el último año.

¿Pueden ASML y TSM combinarse en una cartera?

Sí, aunque el tamaño de la asignación importa. Su fuerte correlación brinda poca reducción de riesgo, ya que tienden a moverse juntos. La mayor volatilidad de ASML (41.2%) significa que incluso pequeñas asignaciones pueden afectar de forma material el riesgo total de la cartera.

¿Cuál es la mejor inversión: ASML o TSM?

Comparte esta comparación de ASML vs TSM

Rendimiento relativo de ASML vs TSM (Normalizado a 100)

Puntos Clave

Recibe más comparaciones como esta

ASML vs Taiwan Semiconductor Correlación

Comparación de inversión

ASML y Taiwan Semiconductor: análisis de riesgo

Ratio de Sharpe

Ratio de Sortino

Ratio Calmar

Ratio Sterling

Ratio Treynor

Índice Ulcer

Riesgo de cola y forma de la distribución (1 año): ASML vs. Taiwan Semiconductor

Comovimientos a la baja (2σ) — 1 año

Días en que tanto ASML como TSM tuvieron un día de caída fuerte (2σ)

Días en que ASML tuvo un día de caída fuerte

Días en que TSM tuvo un día de caída fuerte

ASML vs Taiwan Semiconductor Volatilidad (ASML vs TSM)

ASML vs Taiwan Semiconductor Rendimiento a lo largo del tiempo

Comparación completa de ASML vs. Taiwan Semiconductor (1 año)

Insumos y convenciones

Fórmulas

ASML vs Taiwan Semiconductor: Preguntas frecuentes

¿Cuál tiene mayor volatilidad: ASML o TSM?

¿ASML aporta diversificación al combinarse con TSM?

¿Qué tan malos son los peores 5% de días para ASML vs TSM?

¿ASML y TSM caen juntos en días malos?

¿Cuál tiene mejores retornos ajustados al riesgo: ASML o TSM?

¿Pueden ASML y TSM combinarse en una cartera?