IBIT vs GBTC: Rendimiento de Criptoactivos, Riesgo y Volatilidad (2026)

Q: ¿Cuál es la mejor inversión: IBIT o GBTC?

Durante el último año, IBIT parece la mejor inversión: tuvo mayor retorno total (IBIT -27.2% vs GBTC -28.0%) y un ratio Sharpe más alto (IBIT -0.55 vs GBTC -0.58). En cuanto al riesgo, GBTC fue menos volátil (GBTC 46.1% vs IBIT 46.2%), IBIT tuvo un drawdown máximo menor (IBIT -49.4% vs GBTC -49.5%) y GBTC tuvo pérdidas menos severas en los peores 5% de días (Expected Shortfall de GBTC -6.89% vs IBIT -6.90%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Respuesta rápida

¿Cuál es la mejor inversión: IBIT o GBTC?

Over the past year, IBIT outperformed (-27.2% vs -28.0%) with a Sharpe ratio of -0.55.

Retorno Total

IBIT WIN -27.2%

GBTC -28.0%

Ratio de Sharpe

IBIT WIN -0.55

GBTC -0.58

Volatilidad Anualizada

IBIT 46.2%

GBTC WIN 46.1%

Caída Máxima

IBIT WIN -49.4%

GBTC -49.5%

Período de análisis: 2025-02-18 a 2026-02-13

IBIT Retorno Total

↓ -27.2%

GBTC Retorno Total

↓ -28.0%

Rendimiento relativo de IBIT vs GBTC (Normalizado a 100)

IBIT GBTC

Normalizado a 100 en la fecha inicial para comparar

Puntos Clave

Retorno total: IBIT obtuvo un retorno total de -27.2%, mientras GBTC retornó -28.0% en el mismo período. IBIT superó en retornos totales.
Retorno ajustado al riesgo (ratio Sharpe): Ambos Sharpe fueron negativos (IBIT -0.55 vs GBTC -0.58), lo que significa que ambos quedaron por debajo de la tasa libre de riesgo; IBIT fue menos negativo.
Volatilidad (anualizada): IBIT fue más volátil, con 46.2% de volatilidad anualizada, frente a 46.1% para GBTC.
Caída máxima: La caída máxima de IBIT fue -49.4%, mientras GBTC registró una caída más profunda de -49.5%.
Riesgo de cola (VaR & Pérdida esperada): Al nivel del 5% (retornos logarítmicos diarios), el VaR de IBIT fue -4.23% y su pérdida esperada (CVaR) fue -6.90%; los de GBTC fueron -4.27% y -6.89%. El VaR es el umbral; la pérdida esperada es el promedio en los peores días.
Asimetría & Curtosis: Asimetría: IBIT -0.45 vs GBTC -0.46. Curtosis en exceso: IBIT 1.99 vs GBTC 2.06. La asimetría negativa apunta a más cola a la baja; más curtosis en exceso significa colas más gruesas.
Días de cola y extremos: Días de cola de 2σ (baja/sube): IBIT 7/3, GBTC 6/3. Peor día: IBIT -13.16% (2026-02-05) vs GBTC -13.21% (2026-02-05). Mejor día: IBIT +9.92% (2026-02-06) vs GBTC +10.01% (2026-02-06).
Más ratios de riesgo: Sortino - IBIT: -0.75 vs. GBTC: -0.78 , Calmar - IBIT: -0.56 vs. GBTC: -0.57 , Sterling - IBIT: -1.14 vs. GBTC: -1.16 , Treynor - IBIT: -0.25 vs. GBTC: -0.26 , Índice Ulcer - IBIT: 17.83% vs. GBTC: 17.92%

iShares Bitcoin Trust ETF vs Grayscale Bitcoin Trust Correlación

1.00 Correlación promedio

iShares Bitcoin Trust ETF y Grayscale Bitcoin Trust están fuertemente correlacionados durante el último año. Con una correlación de 1.00, estos activos tienden a moverse juntos, limitando los beneficios de diversificación.

Para la construcción de cartera, esta fuerte correlación significa que mantener IBIT y GBTC ofrece poca reducción de riesgo: es probable que caigan juntos en recesiones.

Métrica	Valor
Actual (30 días)	1.00
Promedio (período completo)	1.00
Mínimo	1.00
Máximo	1.00

La correlación mide qué tan cerca se mueven dos activos. Valores cerca de +1 indican fuerte movimiento conjunto, cerca de 0 indica independencia y valores negativos indican movimiento inverso.

Comparación de inversión

Si hubieras invertido $10.000 en cada activo el 18 de febrero de 2025:

IBIT $7282,75 -27.2%

GBTC $7200,59 -28.0%

Diferencia: $82,16 (IBIT por delante)

iShares Bitcoin Trust ETF y Grayscale Bitcoin Trust: análisis de riesgo

iShares Bitcoin Trust ETF experimentó su caída máxima de -49.4% desde 2025-10-06 hasta 2026-02-05. Aún no se ha recuperado a su máximo anterior.

Grayscale Bitcoin Trust experimentó su caída máxima de -49.5% desde 2025-10-06 hasta 2026-02-05. Aún no se ha recuperado a su máximo anterior.

Caídas más pequeñas y recuperaciones más rápidas indican menor riesgo a la baja y mayor resiliencia en periodos de estrés.

Ratio de Sharpe

IBIT Ratio de Sharpe

↓ -0.55

GBTC Ratio de Sharpe

↓ -0.58

ratio Sharpe mide el retorno por unidad de riesgo (volatilidad). Un Sharpe más alto indica mejor rendimiento ajustado al riesgo. Ambos Sharpe fueron negativos (IBIT -0.55 vs GBTC -0.58), lo que significa que ambos quedaron por debajo de la tasa libre de riesgo; IBIT fue menos negativo.

Un Sharpe por encima de 1.0 se considera bueno, por encima de 2.0 es excelente. Un Sharpe negativo significa que el activo rindió por debajo de la tasa libre de riesgo. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).

Ratio de Sortino

IBIT Ratio de Sortino

↓ -0.75

GBTC Ratio de Sortino

↓ -0.78

ratio Sortino mide el retorno por unidad de riesgo a la baja. A diferencia del Sharpe, solo cuenta la desviación a la baja (retornos por debajo del retorno objetivo). IBIT tuvo mejores retornos ajustados a la baja.

Un Sortino más alto es mejor. Es útil cuando la volatilidad al alza es común (cripto es el ejemplo clásico). Desviación a la baja: IBIT 34.3% vs GBTC 34.2%. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo, usando la tasa libre de riesgo diaria como retorno objetivo, y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).

Ratio Calmar

IBIT Ratio Calmar

↓ -0.56

GBTC Ratio Calmar

↓ -0.57

ratio Calmar compara la CAGR con la caída máxima. Un Calmar más alto implica más retorno por unidad del peor drawdown. IBIT registró el ratio Calmar más alto.

Calmar se calcula sobre la ventana completa de 365 días y usa la caída máxima en ese mismo período.

Ratio Sterling

IBIT Ratio Sterling

↓ -1.14

GBTC Ratio Sterling

↓ -1.16

ratio Sterling mide el retorno en exceso por unidad de caída promedio (normalmente drawdowns peores al 10%). IBIT registró el ratio Sterling más alto.

Sterling usa el promedio de drawdowns más profundos que 10% y resta la tasa libre de riesgo para mostrar el retorno en exceso.

Ratio Treynor

IBIT Ratio Treynor

↓ -0.25

GBTC Ratio Treynor

↓ -0.26

ratio Treynor mide el retorno en exceso por unidad de riesgo de mercado (beta) en lugar de la volatilidad total. IBIT registró el ratio Treynor más alto.

Treynor usa beta vs el S&P 500 (SPY) en fechas compartidas y la tasa promedio del Treasury a 3 meses como tasa libre de riesgo.

Índice Ulcer

IBIT Índice Ulcer

17.83%

GBTC Índice Ulcer

17.92%

Índice Ulcer captura la profundidad y duración de los drawdowns. Un Índice Ulcer más bajo significa menos dolor de drawdown. IBIT tuvo el Índice Ulcer más bajo (menos dolor de drawdown).

El Índice Ulcer se calcula a partir de la serie de drawdowns de cada activo en toda la ventana de datos.

Riesgo de cola y forma de la distribución (1 año): iShares Bitcoin Trust ETF vs. Grayscale Bitcoin Trust

Esta sección analiza la forma de los retornos diarios, no solo el promedio. Estas métricas se calculan por activo sobre su propia serie diaria (en cripto incluye fines de semana). Usamos retornos logarítmicos diarios $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que los movimientos de varios días se sumen de forma limpia.

Definiciones: Valor en Riesgo (VaR), Pérdida esperada, asimetría, curtosis y colas gruesas.

Métrica (1 año)	IBIT	GBTC
VaR 5% (retorno logarítmico diario)	-4.23%	-4.27%
Pérdida esperada 5% (CVaR)	-6.90% (peores 13 días)	-6.89% (peores 13 días)
Asimetría	-0.45	-0.46
Exceso de curtosis	1.99	2.06
2σ días de cola (baja / alza)	7 / 3	6 / 3
Peor día	-13.16% (2026-02-05)	-13.21% (2026-02-05)
Mejor día	+9.92% (2026-02-06)	+10.01% (2026-02-06)

Comovimientos a la baja (2σ) — 1 año

Calculado solo en fechas compartidas (n=249). Un “movimiento bajista de 2σ” significa un retorno logarítmico entre cierres compartidos a más de 2 desviaciones estándar por debajo de la propia media del activo en esta serie de fechas compartidas. Abajo mostramos retornos simples (%) para facilitar la lectura.

Cuando GBTC tiene un día de caída fuerte, IBIT también lo tiene

100.0%

6 / 6 días

Cuando IBIT tiene un día de caída fuerte, GBTC también lo tiene

85.7%

6 / 7 días

Mostrar fechas de cola bajista

Las fechas de abajo son observaciones en fechas compartidas. “Fecha” es el final del período (cierre). Los umbrales de cola se calculan con retornos logarítmicos, pero la tabla muestra retornos simples (%) para facilitar la lectura. Los retornos se calculan desde el cierre compartido anterior hasta este (por ejemplo, viernes → lunes incluye movimientos del fin de semana).

Días en que tanto IBIT como GBTC tuvieron un día de caída fuerte (2σ)

Fecha (intervalo)	IBIT	GBTC
2025-02-25	-6.33%	-6.35%
2025-03-07 → 2025-03-10	-9.14%	-9.25%
2025-04-04 → 2025-04-07	-7.21%	-7.13%
2026-01-16 → 2026-01-20	-6.42%	-6.29%
2026-01-30 → 2026-02-02	-6.89%	-6.96%
2026-02-05	-13.16%	-13.21%

Días en que IBIT tuvo un día de caída fuerte

Fecha (intervalo)	IBIT	GBTC
2025-02-25	-6.33%	-6.35%
2025-03-07 → 2025-03-10	-9.14%	-9.25%
2025-04-04 → 2025-04-07	-7.21%	-7.13%
2025-11-28 → 2025-12-01	-5.92%	-5.76%
2026-01-16 → 2026-01-20	-6.42%	-6.29%
2026-01-30 → 2026-02-02	-6.89%	-6.96%
2026-02-05	-13.16%	-13.21%

Días en que GBTC tuvo un día de caída fuerte

Fecha (intervalo)	IBIT	GBTC
2025-02-25	-6.33%	-6.35%
2025-03-07 → 2025-03-10	-9.14%	-9.25%
2025-04-04 → 2025-04-07	-7.21%	-7.13%
2026-01-16 → 2026-01-20	-6.42%	-6.29%
2026-01-30 → 2026-02-02	-6.89%	-6.96%
2026-02-05	-13.16%	-13.21%

Léelo como “qué tan feas se ponen las peores jornadas”, no como un pronóstico preciso. Las muestras de un año son pequeñas, así que las estimaciones de cola son inherentemente ruidosas.

iShares Bitcoin Trust ETF vs Grayscale Bitcoin Trust Volatilidad (IBIT vs GBTC)

IBIT Volatilidad

46.2%

±2.91% diario

GBTC Volatilidad

46.1%

±2.91% diario

Oscilación diaria típica

IBIT

±2.91%

GBTC

±2.91%

La volatilidad anualizada de iShares Bitcoin Trust ETF de 46.2% implica que normalmente se mueve ±2.91% en un día cualquiera.

La volatilidad anualizada de Grayscale Bitcoin Trust de 46.1% implica que normalmente se mueve ±2.91% en un día cualquiera.

La mayor volatilidad de IBIT implica un camino de retornos más amplio: esto puede ser atractivo para exposición táctica de corto plazo, mientras que el perfil más estable de GBTC puede encajar mejor con asignadores de largo plazo que buscan crecimiento estable.

Para comparar, el S&P 500 suele tener 15-18% de volatilidad anualizada, lo que se traduce en movimientos diarios de aproximadamente ±1%. Mayor volatilidad significa mayores ganancias potenciales, pero también mayores pérdidas potenciales.

iShares Bitcoin Trust ETF vs Grayscale Bitcoin Trust Rendimiento a lo largo del tiempo

Métrica	IBIT	GBTC
30 días	-29.7%	-29.7%
90 días	-27.1%	-27.3%
180 días	-41.3%	-41.6%
1 año	N/D	N/D

Los plazos más cortos pueden mostrar líderes distintos a medida que cambian las condiciones del mercado. Considera tu horizonte de inversión al comparar rendimientos.

Comparación completa de iShares Bitcoin Trust ETF vs. Grayscale Bitcoin Trust (1 año)

Métrica	IBIT	GBTC
Retorno total	-27.2%	-28.0%
Volatilidad anualizada	46.2%	46.1%
Ratio Sharpe	-0.55	-0.58
Ratio Sortino	-0.75	-0.78
Ratio Calmar	-0.56	-0.57
Ratio Sterling	-1.14	-1.16
Ratio Treynor	-0.25	-0.26
Índice Ulcer	17.83%	17.92%
Caída máxima	-49.4%	-49.5%
Correlación promedio con S&P 500	0.44	0.44
VaR 5% (retorno logarítmico diario)	-4.23%	-4.27%
Pérdida esperada 5% (CVaR)	-6.90%	-6.89%
Asimetría	-0.45	-0.46
Exceso de curtosis	1.99	2.06
2σ días de cola (baja / alza)	7 / 3	6 / 3

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Fórmulas, insumos y convenciones usadas para calcular las métricas en esta página.

Insumos y convenciones

Ventana compartida para métricas del par: 2025-02-18 → 2026-02-13 (último cierre compartido).
Muestra de correlación móvil (cierres compartidos): 220 valores móviles de 30 días (a partir de 249 retornos diarios en cierres compartidos).
Anualización (días/año): IBIT: 252 días/año; GBTC: 252 días/año.
Tasa libre de riesgo: Usa el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 3 meses (FRED: DGS3MO), promediado en la ventana de cada activo:

IBIT: 4.20% de 2025-02-18 → 2026-02-13.

GBTC: 4.20% de 2025-02-18 → 2026-02-13.
Arrastre por volatilidad (regla práctica): Estimado a partir de la volatilidad anualizada (retornos simples). Para el enfoque en retornos logarítmicos, ver Retornos logarítmicos.

IBIT: ≈ -10.7%/año

GBTC: ≈ -10.6%/año
Alineación de datos: Sin forward fill. La correlación y los co-movimientos de cola se calculan solo en cierres compartidos.
En pares con calendarios distintos (por ejemplo, cripto vs acciones), los movimientos de fines de semana/feriados se reflejan en el siguiente cierre compartido.
Convención de retornos: Volatilidad/Sharpe/Sortino usan retornos diarios simples. El riesgo de cola usa retornos logarítmicos diarios para estadísticas de distribución (pero las tablas muestran retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diario simple

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidad

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrastre por volatilidad (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Ratio de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Ratio de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Caída Máxima

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlación promedio

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notación

$P_t$: Precio en el día t.
$r_t$: Retorno diario simple.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diario.
$\bar{r}$: Promedio del retorno diario.
$\sigma(r_t)$: Desviación estándar de los retornos diarios.
$A$: Factor de anualización (días/año).
$r_f$: Tasa libre de riesgo anual.

iShares Bitcoin Trust ETF vs Grayscale Bitcoin Trust: Preguntas frecuentes

¿Cuál tiene mayor volatilidad: IBIT o GBTC?

IBIT mostró mayor volatilidad de 46.2% anualizada, en comparación con 46.1% para GBTC Durante el último año. Una mayor volatilidad significa oscilaciones de precio más grandes en ambas direcciones.

¿IBIT aporta diversificación al combinarse con GBTC?

IBIT y GBTC están fuertemente correlacionados durante el último año, con una correlación promedio de 1.00. Esta fuerte correlación limita los beneficios de diversificación.

¿Qué tan malos son los peores 5% de días para IBIT vs GBTC?

Durante el último año, el VaR 5% de IBIT fue -4.23% y su Pérdida esperada 5% fue -6.90% (peores 13 días). Los de GBTC fueron -4.27% y -6.89% (peores 13 días).

¿IBIT y GBTC caen juntos en días malos?

En fechas compartidas (n=249), cuando GBTC tiene un día bajista de 2σ, IBIT también lo tiene 100.0% (6/6 días). En la otra dirección, cuando IBIT tiene uno, GBTC también lo tiene 85.7% (6/7 días).

¿Cuál tiene mejores retornos ajustados al riesgo: IBIT o GBTC?

Ambos activos registraron ratios Sharpe negativos Durante el último año (IBIT -0.55 vs GBTC -0.58), lo que significa que ambos quedaron por debajo de la tasa libre de riesgo; IBIT fue menos negativo.

¿Pueden IBIT y GBTC combinarse en una cartera?

Sí, aunque el tamaño de la asignación importa. Su fuerte correlación brinda poca reducción de riesgo, ya que tienden a moverse juntos. La mayor volatilidad de IBIT (46.2%) significa que incluso pequeñas asignaciones pueden afectar de forma material el riesgo total de la cartera.

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Ratio de Sortino

Ratio Calmar

Ratio Sterling

Ratio Treynor

Índice Ulcer

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Comovimientos a la baja (2σ) — 1 año

Días en que tanto IBIT como GBTC tuvieron un día de caída fuerte (2σ)

Días en que IBIT tuvo un día de caída fuerte

Días en que GBTC tuvo un día de caída fuerte

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¿IBIT y GBTC caen juntos en días malos?

¿Cuál tiene mejores retornos ajustados al riesgo: IBIT o GBTC?

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