RIOT vs MSTR: Rendimiento de Acciones, Riesgo y Volatilidad (2026)

Q: ¿Cuál es la mejor inversión: RIOT o MSTR?

Durante el último año, RIOT parece la mejor inversión: tuvo mayor retorno total (RIOT +97.2% vs MSTR -43.5%) y un ratio Sharpe más alto (RIOT 1.18 vs MSTR -0.39). En cuanto al riesgo, MSTR fue menos volátil (MSTR 79.7% vs RIOT 84.9%), RIOT tuvo un drawdown máximo menor (RIOT -47.6% vs MSTR -76.5%) y RIOT tuvo pérdidas menos severas en los peores 5% de días (Expected Shortfall de RIOT -10.92% vs MSTR -11.05%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Respuesta rápida

¿Cuál es la mejor inversión: RIOT o MSTR?

Over the past year, RIOT outperformed (+97.2% vs -43.5%) with a Sharpe ratio of 1.18.

Retorno Total

RIOT WIN +97.2%

MSTR -43.5%

Ratio de Sharpe

RIOT WIN 1.18

MSTR -0.39

Volatilidad Anualizada

RIOT 84.9%

MSTR WIN 79.7%

Caída Máxima

RIOT WIN -47.6%

MSTR -76.5%

Período de análisis: 2025-02-27 a 2026-02-25

RIOT Retorno Total

↑ +97.2%

MSTR Retorno Total

↓ -43.5%

Rendimiento relativo de RIOT vs MSTR (Normalizado a 100)

RIOT MSTR

Normalizado a 100 en la fecha inicial para comparar

Puntos Clave

Retorno total: RIOT obtuvo un retorno total de +97.2%, mientras MSTR retornó -43.5% en el mismo período. RIOT superó en retornos totales.
Retorno ajustado al riesgo (ratio Sharpe): MSTR tuvo un Sharpe negativo (-0.39) mientras RIOT fue positivo (1.18), lo que indica que RIOT tuvo un rendimiento ajustado al riesgo claramente superior en este período.
Volatilidad (anualizada): RIOT fue más volátil, con 84.9% de volatilidad anualizada, frente a 79.7% para MSTR.
Caída máxima: La caída máxima de RIOT fue -47.6%, mientras MSTR registró una caída más profunda de -76.5%.
Riesgo de cola (VaR & Pérdida esperada): Al nivel del 5% (retornos logarítmicos diarios), el VaR de RIOT fue -8.36% y su pérdida esperada (CVaR) fue -10.92%; los de MSTR fueron -8.08% y -11.05%. El VaR es el umbral; la pérdida esperada es el promedio en los peores días.
Asimetría & Curtosis: Asimetría: RIOT -0.06 vs MSTR 0.34. Curtosis en exceso: RIOT 0.74 vs MSTR 3.90. La asimetría negativa apunta a más cola a la baja; más curtosis en exceso significa colas más gruesas.
Días de cola y extremos: Días de cola de 2σ (baja/sube): RIOT 5/7, MSTR 6/5. Peor día: RIOT -17.75% (2025-08-01) vs MSTR -17.12% (2026-02-05). Mejor día: RIOT +19.82% (2026-02-06) vs MSTR +26.11% (2026-02-06).
Más ratios de riesgo: Sortino - RIOT: 1.82 vs. MSTR: -0.57 , Calmar - RIOT: 2.06 vs. MSTR: -0.57 , Sterling - RIOT: 3.57 vs. MSTR: -1.34 , Treynor - RIOT: 0.42 vs. MSTR: -0.14 , Índice Ulcer - RIOT: 21.72% vs. MSTR: 38.66%

Riot Platforms vs MicroStrategy Correlación

0.57 Correlación promedio

Riot Platforms y MicroStrategy están moderadamente correlacionados durante el último año. Con una correlación de 0.57, estos activos muestran movimiento conjunto moderado, ofreciendo cierta diversificación cuando se mantienen juntos.

Para la construcción de cartera, esta correlación moderada ofrece algún beneficio de diversificación, aunque los activos aún tienden a moverse juntos durante grandes movimientos del mercado.

Métrica	Valor
Actual (30 días)	0.70
Promedio (período completo)	0.57
Mínimo	0.26
Máximo	0.85

La correlación mide qué tan cerca se mueven dos activos. Valores cerca de +1 indican fuerte movimiento conjunto, cerca de 0 indica independencia y valores negativos indican movimiento inverso.

Comparación de inversión

Si hubieras invertido $10.000 en cada activo el 27 de febrero de 2025:

RIOT $19.722,86 +97.2%

MSTR $5650,91 -43.5%

Diferencia: $14.071,95 (RIOT por delante)

Riot Platforms y MicroStrategy: análisis de riesgo

Riot Platforms experimentó su caída máxima de -47.6% desde 2025-10-27 hasta 2026-02-05. Aún no se ha recuperado a su máximo anterior.

MicroStrategy experimentó su caída máxima de -76.5% desde 2025-07-16 hasta 2026-02-05. Aún no se ha recuperado a su máximo anterior.

Caídas más pequeñas y recuperaciones más rápidas indican menor riesgo a la baja y mayor resiliencia en periodos de estrés.

Ratio de Sharpe

RIOT Ratio de Sharpe

↑ 1.18

MSTR Ratio de Sharpe

↓ -0.39

ratio Sharpe mide el retorno por unidad de riesgo (volatilidad). Un Sharpe más alto indica mejor rendimiento ajustado al riesgo. MSTR tuvo un Sharpe negativo (-0.39) mientras RIOT fue positivo (1.18), lo que indica que RIOT tuvo un rendimiento ajustado al riesgo claramente superior en este período.

Un Sharpe por encima de 1.0 se considera bueno, por encima de 2.0 es excelente. Un Sharpe negativo significa que el activo rindió por debajo de la tasa libre de riesgo. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).

Ratio de Sortino

RIOT Ratio de Sortino

↑ 1.82

MSTR Ratio de Sortino

↓ -0.57

ratio Sortino mide el retorno por unidad de riesgo a la baja. A diferencia del Sharpe, solo cuenta la desviación a la baja (retornos por debajo del retorno objetivo). RIOT tuvo mejores retornos ajustados a la baja.

Un Sortino más alto es mejor. Es útil cuando la volatilidad al alza es común (cripto es el ejemplo clásico). Desviación a la baja: RIOT 55.1% vs MSTR 54.0%. Calculado con la ventana completa de 365 días de precios disponibles de cada activo, usando la tasa libre de riesgo diaria como retorno objetivo, y anualizado según el calendario del activo (365 para cripto, 252 días hábiles para acciones/ETFs/metales).

Ratio Calmar

RIOT Ratio Calmar

↑ 2.06

MSTR Ratio Calmar

↓ -0.57

ratio Calmar compara la CAGR con la caída máxima. Un Calmar más alto implica más retorno por unidad del peor drawdown. RIOT registró el ratio Calmar más alto.

Calmar se calcula sobre la ventana completa de 365 días y usa la caída máxima en ese mismo período.

Ratio Sterling

RIOT Ratio Sterling

↑ 3.57

MSTR Ratio Sterling

↓ -1.34

ratio Sterling mide el retorno en exceso por unidad de caída promedio (normalmente drawdowns peores al 10%). RIOT registró el ratio Sterling más alto.

Sterling usa el promedio de drawdowns más profundos que 10% y resta la tasa libre de riesgo para mostrar el retorno en exceso.

Ratio Treynor

RIOT Ratio Treynor

↑ 0.42

MSTR Ratio Treynor

↓ -0.14

ratio Treynor mide el retorno en exceso por unidad de riesgo de mercado (beta) en lugar de la volatilidad total. RIOT registró el ratio Treynor más alto.

Treynor usa beta vs el S&P 500 (SPY) en fechas compartidas y la tasa promedio del Treasury a 3 meses como tasa libre de riesgo.

Índice Ulcer

RIOT Índice Ulcer

21.72%

MSTR Índice Ulcer

38.66%

Índice Ulcer captura la profundidad y duración de los drawdowns. Un Índice Ulcer más bajo significa menos dolor de drawdown. RIOT tuvo el Índice Ulcer más bajo (menos dolor de drawdown).

El Índice Ulcer se calcula a partir de la serie de drawdowns de cada activo en toda la ventana de datos.

Riesgo de cola y forma de la distribución (1 año): Riot Platforms vs. MicroStrategy

Esta sección analiza la forma de los retornos diarios, no solo el promedio. Estas métricas se calculan por activo sobre su propia serie diaria (en cripto incluye fines de semana). Usamos retornos logarítmicos diarios $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que los movimientos de varios días se sumen de forma limpia.

Definiciones: Valor en Riesgo (VaR), Pérdida esperada, asimetría, curtosis y colas gruesas.

Métrica (1 año)	RIOT	MSTR
VaR 5% (retorno logarítmico diario)	-8.36%	-8.08%
Pérdida esperada 5% (CVaR)	-10.92% (peores 13 días)	-11.05% (peores 13 días)
Asimetría	-0.06	0.34
Exceso de curtosis	0.74	3.90
2σ días de cola (baja / alza)	5 / 7	6 / 5
Peor día	-17.75% (2025-08-01)	-17.12% (2026-02-05)
Mejor día	+19.82% (2026-02-06)	+26.11% (2026-02-06)

Comovimientos a la baja (2σ) — 1 año

Calculado solo en fechas compartidas (n=249). Un “movimiento bajista de 2σ” significa un retorno logarítmico entre cierres compartidos a más de 2 desviaciones estándar por debajo de la propia media del activo en esta serie de fechas compartidas. Abajo mostramos retornos simples (%) para facilitar la lectura.

Cuando MSTR tiene un día de caída fuerte, RIOT también lo tiene

16.7%

1 / 6 días

Cuando RIOT tiene un día de caída fuerte, MSTR también lo tiene

20.0%

1 / 5 días

Mostrar fechas de cola bajista

Las fechas de abajo son observaciones en fechas compartidas. “Fecha” es el final del período (cierre). Los umbrales de cola se calculan con retornos logarítmicos, pero la tabla muestra retornos simples (%) para facilitar la lectura. Los retornos se calculan desde el cierre compartido anterior hasta este (por ejemplo, viernes → lunes incluye movimientos del fin de semana).

Días en que tanto RIOT como MSTR tuvieron un día de caída fuerte (2σ)

Fecha (intervalo)	RIOT	MSTR
2026-02-05	-14.71%	-17.12%

Días en que RIOT tuvo un día de caída fuerte

Fecha (intervalo)	RIOT	MSTR
2025-08-01	-17.75%	-8.77%
2025-10-16	-11.66%	-4.35%
2025-11-13	-10.22%	-7.15%
2025-12-12 → 2025-12-15	-10.39%	-8.14%
2026-02-05	-14.71%	-17.12%

Días en que MSTR tuvo un día de caída fuerte

Fecha (intervalo)	RIOT	MSTR
2025-03-07 → 2025-03-10	-9.68%	-16.68%
2025-03-28	-4.63%	-10.84%
2025-04-03	-8.98%	-9.68%
2025-04-08	-8.02%	-11.26%
2025-11-19	-4.23%	-9.82%
2026-02-05	-14.71%	-17.12%

Léelo como “qué tan feas se ponen las peores jornadas”, no como un pronóstico preciso. Las muestras de un año son pequeñas, así que las estimaciones de cola son inherentemente ruidosas.

Riot Platforms vs MicroStrategy Volatilidad (RIOT vs MSTR)

RIOT Volatilidad

84.9%

±5.35% diario

MSTR Volatilidad

79.7%

±5.02% diario

Oscilación diaria típica

RIOT

±5.35%

MSTR

±5.02%

La volatilidad anualizada de Riot Platforms de 84.9% implica que normalmente se mueve ±5.35% en un día cualquiera.

La volatilidad anualizada de MicroStrategy de 79.7% implica que normalmente se mueve ±5.02% en un día cualquiera.

La mayor volatilidad de RIOT implica un camino de retornos más amplio: esto puede ser atractivo para exposición táctica de corto plazo, mientras que el perfil más estable de MSTR puede encajar mejor con asignadores de largo plazo que buscan crecimiento estable.

Para comparar, el S&P 500 suele tener 15-18% de volatilidad anualizada, lo que se traduce en movimientos diarios de aproximadamente ±1%. Mayor volatilidad significa mayores ganancias potenciales, pero también mayores pérdidas potenciales.

Riot Platforms vs MicroStrategy Rendimiento a lo largo del tiempo

Métrica	RIOT	MSTR
30 días	5.2%	-15.5%
90 días	14.2%	-22.8%
180 días	24.1%	-59.4%
1 año	97.2%	-43.5%

Los plazos más cortos pueden mostrar líderes distintos a medida que cambian las condiciones del mercado. Considera tu horizonte de inversión al comparar rendimientos.

Comparación completa de Riot Platforms vs. MicroStrategy (1 año)

Métrica	RIOT	MSTR
Retorno total	+97.2%	-43.5%
Volatilidad anualizada	84.9%	79.7%
Ratio Sharpe	1.18	-0.39
Ratio Sortino	1.82	-0.57
Ratio Calmar	2.06	-0.57
Ratio Sterling	3.57	-1.34
Ratio Treynor	0.42	-0.14
Índice Ulcer	21.72%	38.66%
Caída máxima	-47.6%	-76.5%
Correlación promedio con S&P 500	0.54	0.48
VaR 5% (retorno logarítmico diario)	-8.36%	-8.08%
Pérdida esperada 5% (CVaR)	-10.92%	-11.05%
Asimetría	-0.06	0.34
Exceso de curtosis	0.74	3.90
2σ días de cola (baja / alza)	5 / 7	6 / 5

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Fórmulas, insumos y convenciones usadas para calcular las métricas en esta página.

Insumos y convenciones

Ventana compartida para métricas del par: 2025-02-27 → 2026-02-25 (último cierre compartido).
Muestra de correlación móvil (cierres compartidos): 220 valores móviles de 30 días (a partir de 249 retornos diarios en cierres compartidos).
Anualización (días/año): RIOT: 252 días/año; MSTR: 252 días/año.
Tasa libre de riesgo: Usa el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 3 meses (FRED: DGS3MO), promediado en la ventana de cada activo:

RIOT: 4.20% de 2025-02-27 → 2026-02-25.

MSTR: 4.20% de 2025-02-27 → 2026-02-25.
Arrastre por volatilidad (regla práctica): Estimado a partir de la volatilidad anualizada (retornos simples). Para el enfoque en retornos logarítmicos, ver Retornos logarítmicos.

RIOT: ≈ -36.0%/año

MSTR: ≈ -31.8%/año
Alineación de datos: Sin forward fill. La correlación y los co-movimientos de cola se calculan solo en cierres compartidos.
En pares con calendarios distintos (por ejemplo, cripto vs acciones), los movimientos de fines de semana/feriados se reflejan en el siguiente cierre compartido.
Convención de retornos: Volatilidad/Sharpe/Sortino usan retornos diarios simples. El riesgo de cola usa retornos logarítmicos diarios para estadísticas de distribución (pero las tablas muestran retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diario simple

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidad

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrastre por volatilidad (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Ratio de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Ratio de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Caída Máxima

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlación promedio

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notación

$P_t$: Precio en el día t.
$r_t$: Retorno diario simple.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diario.
$\bar{r}$: Promedio del retorno diario.
$\sigma(r_t)$: Desviación estándar de los retornos diarios.
$A$: Factor de anualización (días/año).
$r_f$: Tasa libre de riesgo anual.

Riot Platforms vs MicroStrategy: Preguntas frecuentes

¿Cuál tiene mayor volatilidad: RIOT o MSTR?

RIOT mostró mayor volatilidad de 84.9% anualizada, en comparación con 79.7% para MSTR Durante el último año. Una mayor volatilidad significa oscilaciones de precio más grandes en ambas direcciones.

¿RIOT aporta diversificación al combinarse con MSTR?

RIOT y MSTR están moderadamente correlacionados durante el último año, con una correlación promedio de 0.57. Esto ofrece cierto beneficio de diversificación, aunque aún tienden a moverse juntos durante grandes movimientos del mercado.

¿Qué tan malos son los peores 5% de días para RIOT vs MSTR?

Durante el último año, el VaR 5% de RIOT fue -8.36% y su Pérdida esperada 5% fue -10.92% (peores 13 días). Los de MSTR fueron -8.08% y -11.05% (peores 13 días).

¿RIOT y MSTR caen juntos en días malos?

En fechas compartidas (n=249), cuando MSTR tiene un día bajista de 2σ, RIOT también lo tiene 16.7% (1/6 días). En la otra dirección, cuando RIOT tiene uno, MSTR también lo tiene 20.0% (1/5 días).

¿Cuál tiene mejores retornos ajustados al riesgo: RIOT o MSTR?

MSTR tuvo un Sharpe negativo (-0.39) mientras RIOT fue positivo (1.18) Durante el último año, indicando que RIOT tuvo un rendimiento ajustado al riesgo claramente superior.

¿Pueden RIOT y MSTR combinarse en una cartera?

Sí, aunque el tamaño de la asignación importa. Su correlación moderada ofrece algunos beneficios de diversificación. La mayor volatilidad de RIOT (84.9%) significa que incluso pequeñas asignaciones pueden afectar de forma material el riesgo total de la cartera.

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