Asimetría (skew)

La asimetría (skew) describe si una distribución de retornos se inclina hacia grandes subidas o grandes bajadas.

• Asimetría negativa significa que la cola izquierda es más pesada: piensa “calma la mayoría de los días, y de repente se abre una trampilla”.
• Asimetría positiva significa que la cola derecha es más pesada: muchos resultados pequeños y unos pocos outliers enormes al alza.

En inversiones, la asimetría negativa suele ser lo que la gente realmente quiere decir cuando habla de “riesgo de cola”, porque los outliers feos a la baja duelen más de lo que las sorpresas agradables ayudan.

La definición

La asimetría es el tercer momento estandarizado:

$$\text{Skew} = \frac{E[(r - \mu)^3]}{\sigma^3}$$

Cómo calculamos asimetría en Gale Finance

1. Retornos logarítmicos diarios. Para análisis de cola, calculamos asimetría sobre retornos logarítmicos diarios:

$$r_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$$

2. Estimación por momento muestral. La asimetría puede ser ruidosa en ventanas cortas porque unos pocos días extremos pueden dominar el tercer momento.

3. Calendarios nativos por activo. Calculamos asimetría por activo en su propia serie diaria (cripto incluye fines de semana).

Cómo interpretarla (sin sobreajustarla)

La asimetría es una pista direccional, no un resumen completo de riesgo. Dos activos pueden tener asimetría negativa, pero uno puede tener colas mucho más gruesas que el otro (eso es territorio de curtosis). Y asimetría no te dice el tamaño real de la cola izquierda como sí lo hacen VaR y Pérdida esperada.