AAVE vs LINK: Retornos de criptoativos, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: AAVE ou LINK?

Durante o último ano, AAVE parece o melhor investimento: teve maior retorno total (AAVE -29.7% vs LINK -30.3%) e um índice Sharpe mais alto (AAVE -0.04 vs LINK -0.09). Em termos de risco, LINK foi menos volátil (LINK 81.3% vs AAVE 85.4%), LINK teve um drawdown máximo menor (LINK -69.9% vs AAVE -74.8%) e LINK teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de LINK -9.06% vs AAVE -9.91%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: AAVE ou LINK?

Over the past year, AAVE outperformed (-29.7% vs -30.3%) with a Sharpe ratio of -0.04.

Retorno total

AAVE WIN -29.7%

LINK -30.3%

Índice de Sharpe

AAVE WIN -0.04

LINK -0.09

Volatilidade anualizada

AAVE 85.4%

LINK WIN 81.3%

Drawdown máximo

AAVE -74.8%

LINK WIN -69.9%

Período de análise: 2025-04-13 a 2026-04-12

AAVE Retorno total

↓ -29.7%

LINK Retorno total

↓ -30.3%

Desempenho relativo de AAVE vs LINK (Normalizado a 100)

AAVE LINK

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: AAVE obteve um retorno total de -29.7%, enquanto LINK retornou -30.3% no mesmo período. AAVE superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): Ambos os Sharpe foram negativos (AAVE -0.04 vs LINK -0.09), o que significa que ambos ficaram abaixo da taxa livre de risco; AAVE foi menos negativo.
Volatilidade (anualizada): AAVE foi mais volátil, com 85.4% de volatilidade anualizada, contra 81.3% para LINK.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de LINK foi -69.9%, enquanto AAVE registrou um drawdown mais profundo de -74.8%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de AAVE foi -6.79% e a perda esperada (CVaR) foi -9.91%; para LINK, -6.73% e -9.06%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: AAVE -0.14 vs LINK -0.14. Excesso de curtose: AAVE 2.20 vs LINK 2.82. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): AAVE 6/9, LINK 6/11. Pior dia: AAVE -18.03% (2026-02-05) vs LINK -20.60% (2025-10-10). Melhor dia: AAVE +19.20% (2025-05-08) vs LINK +14.63% (2026-02-24).
Mais métricas de risco: Sortino - AAVE: -0.05 vs. LINK: -0.13 , Calmar - AAVE: -0.40 vs. LINK: -0.43 , Sterling - AAVE: -1.12 vs. LINK: -0.84 , Treynor - AAVE: -0.05 vs. LINK: -0.34 , Índice Ulcer - AAVE: 41.70% vs. LINK: 40.98%

Aave vs Chainlink Correlação

0.62 Correlação média

Aave e Chainlink estão fortemente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.62, esses ativos tendem a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.

Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter AAVE e LINK oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.38
Média (período completo)	0.62
Mínimo	-0.31
Máximo	0.97

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 13 de abril de 2025:

AAVE $7.026,46 -29.7%

LINK $6.974,68 -30.3%

Diferença: $51,78 (AAVE à frente)

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Aave e Chainlink: análise de risco

Aave registrou seu drawdown máximo de -74.8% de 2025-08-23 até 2026-04-11. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Chainlink registrou seu drawdown máximo de -69.9% de 2025-08-22 até 2026-02-04. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

AAVE Índice de Sharpe

↓ -0.04

LINK Índice de Sharpe

↓ -0.09

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. Ambos os Sharpe foram negativos (AAVE -0.04 vs LINK -0.09), o que significa que ambos ficaram abaixo da taxa livre de risco; AAVE foi menos negativo.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

AAVE Índice de Sortino

↓ -0.05

LINK Índice de Sortino

↓ -0.13

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). AAVE teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: AAVE 59.0% vs LINK 55.6%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

AAVE Índice de Calmar

↓ -0.40

LINK Índice de Calmar

↓ -0.43

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. AAVE registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

AAVE Índice de Sterling

↓ -1.12

LINK Índice de Sterling

↓ -0.84

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). LINK registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

AAVE Índice de Treynor

↓ -0.05

LINK Índice de Treynor

↓ -0.34

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. AAVE registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

AAVE Índice Ulcer

41.70%

LINK Índice Ulcer

40.98%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. LINK teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Aave vs. Chainlink

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	AAVE	LINK
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-6.79%	-6.73%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-9.91% (piores 19 dias)	-9.06% (piores 19 dias)
Assimetria	-0.14	-0.14
Excesso de curtose	2.20	2.82
2σ dias de cauda (queda / alta)	6 / 9	6 / 11
Pior dia	-18.03% (2026-02-05)	-20.60% (2025-10-10)
Melhor dia	+19.20% (2025-05-08)	+14.63% (2026-02-24)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=364). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando LINK tem um dia de queda forte, AAVE também tem

33.3%

2 / 6 dias

Quando AAVE tem um dia de queda forte, LINK também tem

33.3%

2 / 6 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que AAVE e LINK tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	AAVE	LINK
2025-10-10	-16.90%	-20.60%
2025-11-03	-13.36%	-13.27%

Dias em que AAVE teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	AAVE	LINK
2025-10-10	-16.90%	-20.60%
2025-11-03	-13.36%	-13.27%
2025-11-14	-12.45%	-4.93%
2025-12-22	-8.95%	+1.09%
2026-02-05	-18.03%	+11.47%
2026-03-03	-9.06%	+6.31%

Dias em que LINK teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	AAVE	LINK
2025-08-19	-3.92%	-8.66%
2025-08-25	-8.63%	-9.46%
2025-10-10	-16.90%	-20.60%
2025-11-03	-13.36%	-13.27%
2026-01-30	-6.31%	-9.02%
2026-02-04	-0.90%	-12.47%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Aave vs Chainlink Volatilidade (AAVE vs LINK)

AAVE Volatilidade

85.4%

±4.47% diário

LINK Volatilidade

81.3%

±4.26% diário

Oscilação diária típica

AAVE

±4.47%

LINK

±4.26%

A volatilidade anualizada de Aave de 85.4% implica que normalmente se move ±4.47% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Chainlink de 81.3% implica que normalmente se move ±4.26% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de AAVE implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de LINK pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

Aave vs Chainlink Desempenho ao longo do tempo

Métrica	AAVE	LINK
30 dias	-13%	-3.2%
90 dias	-40.8%	-32.7%
180 dias	-61.8%	-54%
1 ano	-29.7%	-30.3%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de Aave vs. Chainlink (1 ano)

Métrica	AAVE	LINK
Retorno total	-29.7%	-30.3%
Volatilidade anualizada	85.4%	81.3%
Índice de Sharpe	-0.04	-0.09
Índice de Sortino	-0.05	-0.13
Índice de Calmar	-0.40	-0.43
Índice de Sterling	-1.12	-0.84
Índice de Treynor	-0.05	-0.34
Índice Ulcer	41.70%	40.98%
Drawdown máximo	-74.8%	-69.9%
Correlação média com o S&P 500	0.45	0.42
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-6.79%	-6.73%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-9.91%	-9.06%
Assimetria	-0.14	-0.14
Excesso de curtose	2.20	2.82
2σ dias de cauda (queda / alta)	6 / 9	6 / 11

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-04-13 → 2026-04-12 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 335 valores móveis de 30 dias (a partir de 364 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): AAVE: 365 dias/ano; LINK: 365 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

AAVE: 4.17% de 2025-04-13 → 2026-04-12.

LINK: 4.17% de 2025-04-13 → 2026-04-12.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

AAVE: ≈ -36.5%/ano

LINK: ≈ -33.0%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

Aave vs Chainlink: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: AAVE ou LINK?

AAVE mostrou maior volatilidade de 85.4% anualizada, em comparação com 81.3% para LINK Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

AAVE traz diversificação ao ser combinado com LINK?

AAVE e LINK estão fortemente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.62. Essa forte correlação limita os benefícios de diversificação.

Quão ruins são os piores 5% dias de AAVE vs LINK?

Durante o último ano, o VaR de 5% de AAVE foi -6.79% e a Perda esperada de 5% foi -9.91% (piores 19 dias). Para LINK, foram -6.73% e -9.06% (piores 19 dias).

AAVE e LINK caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=364), quando LINK tem um dia de queda de 2σ, AAVE também tem 33.3% (2/6 dias). Na outra direção, quando AAVE tem um, LINK também tem 33.3% (2/6 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: AAVE ou LINK?

Ambos os ativos registraram índices de Sharpe negativos Durante o último ano (AAVE -0.04 vs LINK -0.09), o que significa que ambos ficaram abaixo da taxa livre de risco; AAVE foi menos negativo.

AAVE e LINK podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A forte correlação oferece pouca redução de risco, pois tendem a se mover juntos. A maior volatilidade de AAVE (85.4%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que AAVE e LINK tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que AAVE teve um dia de queda forte

Dias em que LINK teve um dia de queda forte

Aave vs Chainlink Volatilidade (AAVE vs LINK)

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Fórmulas

Aave vs Chainlink: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: AAVE ou LINK?

AAVE traz diversificação ao ser combinado com LINK?

Quão ruins são os piores 5% dias de AAVE vs LINK?

AAVE e LINK caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: AAVE ou LINK?

AAVE e LINK podem ser combinados em uma carteira?