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Archer Aviation vs Joby Aviation (ACHR vs JOBY): Retornos, Risco e Volatilidade (1 ano)

Última atualização: 10 de abril de 2026

Gale Finance Team
Escrito por Gale Finance Team
Sid Kalla
Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder
Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: ACHR ou JOBY?

Over the past year, JOBY outperformed (-25.5% vs +38.5%) with a Sharpe ratio of 0.75.

Retorno total
ACHR -25.5%
JOBY WIN +38.5%
Índice de Sharpe
ACHR -0.06
JOBY WIN 0.75
Volatilidade anualizada
ACHR WIN 77.4%
JOBY 80.7%
Drawdown máximo
ACHR -63.8%
JOBY WIN -61.1%

Período de análise: 2025-04-14 a 2026-04-10

ACHR Retorno total
↓ -25.5%
JOBY Retorno total
↑ +38.5%

Desempenho relativo de ACHR vs JOBY (Normalizado a 100)

ACHR JOBY

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

7 eventos neste período
Mostrar eventos

Pontos-chave

  • Retorno total: ACHR obteve um retorno total de -25.5%, enquanto JOBY retornou +38.5% no mesmo período. JOBY superou em retorno total.
  • Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): ACHR teve Sharpe negativo (-0.06) enquanto JOBY foi positivo (0.75), indicando que JOBY teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
  • Volatilidade (anualizada): JOBY foi mais volátil, com 80.7% de volatilidade anualizada, contra 77.4% para ACHR.
  • Drawdown máximo: O drawdown máximo de JOBY foi -61.1%, enquanto ACHR registrou um drawdown mais profundo de -63.8%.
  • Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de ACHR foi -7.62% e a perda esperada (CVaR) foi -10.06%; para JOBY, -6.88% e -9.30%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
  • Assimetria & Curtose: Assimetria: ACHR 0.30 vs JOBY 0.79. Excesso de curtose: ACHR 1.77 vs JOBY 3.29. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
  • Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): ACHR 4/6, JOBY 2/10. Pior dia: ACHR -14.83% (2025-06-13) vs JOBY -16.68% (2026-01-29). Melhor dia: ACHR +22.91% (2025-05-13) vs JOBY +28.78% (2025-05-28).
  • Mais métricas de risco: Sortino - ACHR: -0.09 vs. JOBY: 1.26 , Calmar - ACHR: -0.40 vs. JOBY: 0.64 , Sterling - ACHR: -0.68 vs. JOBY: 1.42 , Treynor - ACHR: -0.02 vs. JOBY: 0.24 , Índice Ulcer - ACHR: 34.87% vs. JOBY: 30.21%

Archer Aviation vs Joby Aviation Correlação

0.74 Correlação média

Archer Aviation e Joby Aviation estão fortemente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.74, esses ativos tendem a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.

Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter ACHR e JOBY oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.

Métrica Valor
Atual (30 dias) 0.90
Média (período completo) 0.74
Mínimo 0.33
Máximo 0.92

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 14 de abril de 2025:

ACHR $7.448,28 -25.5%
JOBY $13.853,82 +38.5%

Diferença: $6.405,54 (JOBY à frente)

Archer Aviation e Joby Aviation: análise de risco

Archer Aviation registrou seu drawdown máximo de -63.8% de 2025-10-06 até 2026-03-30. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Joby Aviation registrou seu drawdown máximo de -61.1% de 2025-08-04 até 2026-03-30. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

ACHR Índice de Sharpe
↓ -0.06
JOBY Índice de Sharpe
↑ 0.75

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. ACHR teve Sharpe negativo (-0.06) enquanto JOBY foi positivo (0.75), indicando que JOBY teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

ACHR Índice de Sortino
↓ -0.09
JOBY Índice de Sortino
↑ 1.26

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). JOBY teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: ACHR 51.5% vs JOBY 47.9%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

ACHR Índice de Calmar
↓ -0.40
JOBY Índice de Calmar
↑ 0.64

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. JOBY registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

ACHR Índice de Sterling
↓ -0.68
JOBY Índice de Sterling
↑ 1.42

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). JOBY registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

ACHR Índice de Treynor
↓ -0.02
JOBY Índice de Treynor
↑ 0.24

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. JOBY registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

ACHR Índice Ulcer
34.87%
JOBY Índice Ulcer
30.21%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. JOBY teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Archer Aviation vs. Joby Aviation

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários ln⁡(PtPt−1)\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right) para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano) ACHR JOBY
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -7.62% -6.88%
Perda esperada de 5% (CVaR) -10.06% (piores 13 dias) -9.30% (piores 13 dias)
Assimetria 0.30 0.79
Excesso de curtose 1.77 3.29
2σ dias de cauda (queda / alta) 4 / 6 2 / 10
Pior dia -14.83% (2025-06-13) -16.68% (2026-01-29)
Melhor dia +22.91% (2025-05-13) +28.78% (2025-05-28)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=248). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando JOBY tem um dia de queda forte, ACHR também tem
0.0%
0 / 2 dias
Quando ACHR tem um dia de queda forte, JOBY também tem
0.0%
0 / 4 dias
Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que ACHR e JOBY tiveram um dia de queda forte (2σ)

Nenhuma nesta janela.

Dias em que ACHR teve um dia de queda forte

Data (intervalo) ACHR JOBY
2025-05-16 → 2025-05-19 -14.36% -4.87%
2025-06-13 -14.83% -3.04%
2025-07-18 → 2025-07-21 -10.84% -5.29%
2026-03-03 -10.64% -4.97%

Dias em que JOBY teve um dia de queda forte

Data (intervalo) ACHR JOBY
2025-11-04 -8.25% -9.56%
2026-01-29 -3.88% -16.68%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Archer Aviation vs Joby Aviation Volatilidade (ACHR vs JOBY)

ACHR Volatilidade
77.4%
±4.88% diário
JOBY Volatilidade
80.7%
±5.08% diário
Oscilação diária típica
ACHR
±4.88%
JOBY
±5.08%

A volatilidade anualizada de Archer Aviation de 77.4% implica que normalmente se move ±4.88% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Joby Aviation de 80.7% implica que normalmente se move ±5.08% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de JOBY implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de ACHR pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

Archer Aviation vs Joby Aviation Desempenho ao longo do tempo

Métrica ACHR JOBY
30 dias -16% -18.5%
90 dias -38.7% -45.8%
180 dias -54.9% -48.8%
1 ano -25.5% 38.5%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de Archer Aviation vs. Joby Aviation (1 ano)

Métrica ACHR JOBY
Retorno total -25.5% +38.5%
Volatilidade anualizada 77.4% 80.7%
Índice de Sharpe -0.06 0.75
Índice de Sortino -0.09 1.26
Índice de Calmar -0.40 0.64
Índice de Sterling -0.68 1.42
Índice de Treynor -0.02 0.24
Índice Ulcer 34.87% 30.21%
Drawdown máximo -63.8% -61.1%
Correlação média com o S&P 500 0.49 0.45
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -7.62% -6.88%
Perda esperada de 5% (CVaR) -10.06% -9.30%
Assimetria 0.30 0.79
Excesso de curtose 1.77 3.29
2σ dias de cauda (queda / alta) 4 / 6 2 / 10
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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par
2025-04-14 → 2026-04-10 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados)
219 valores móveis de 30 dias (a partir de 248 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano)
ACHR: 252 dias/ano; JOBY: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco
Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:
  • ACHR: 4.17% de 2025-04-14 → 2026-04-10.
  • JOBY: 4.17% de 2025-04-14 → 2026-04-10.
Arrasto da volatilidade (regra prática)
Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.
  • ACHR: ≈ -30.0%/ano
  • JOBY: ≈ -32.6%/ano
Alinhamento de dados
Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos
Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples
rt=PtPt−1−1r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1
Volatilidade
σann=σ(rt)A\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}
Arrasto da volatilidade (aprox.)
drag≈12σann2\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2
Índice de Sharpe
S=A rˉ−rfσ(rt)AS = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}
Índice de Sortino
So=A rˉ−rfE[min⁡(0, rt−rf/A)2] ASo = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}
Drawdown máximo
MDD=min⁡t(Ptmax⁡s≤tPs−1)MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)
Correlação média
ρ=cov⁡(rA, rB)σA σB\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}
Retornos logarítmicos
ℓt=ln⁡(PtPt−1)\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)
Notação
PtP_t
Preço no dia t.
rtr_t
Retorno diário simples.
ℓt\ell_t
Retorno logarítmico diário.
rˉ\bar{r}
Média do retorno diário.
σ(rt)\sigma(r_t)
Desvio padrão dos retornos diários.
AA
Fator de anualização (dias/ano).
rfr_f
Taxa livre de risco anual.

Archer Aviation vs Joby Aviation: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: ACHR ou JOBY?

JOBY mostrou maior volatilidade de 80.7% anualizada, em comparação com 77.4% para ACHR Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

ACHR traz diversificação ao ser combinado com JOBY?

ACHR e JOBY estão fortemente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.74. Essa forte correlação limita os benefícios de diversificação.

Quão ruins são os piores 5% dias de ACHR vs JOBY?

Durante o último ano, o VaR de 5% de ACHR foi -7.62% e a Perda esperada de 5% foi -10.06% (piores 13 dias). Para JOBY, foram -6.88% e -9.30% (piores 13 dias).

ACHR e JOBY caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=248), quando JOBY tem um dia de queda de 2σ, ACHR também tem 0.0% (0/2 dias). Na outra direção, quando ACHR tem um, JOBY também tem 0.0% (0/4 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: ACHR ou JOBY?

ACHR teve Sharpe negativo (-0.06) enquanto JOBY foi positivo (0.75) Durante o último ano, indicando que JOBY teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

ACHR e JOBY podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A forte correlação oferece pouca redução de risco, pois tendem a se mover juntos. A maior volatilidade de JOBY (80.7%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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