BABA vs AMZN: Retornos de ações, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: BABA ou AMZN?

Durante o último ano, BABA parece o melhor investimento: teve maior retorno total (BABA +13.4% vs AMZN +0.9%) e um índice Sharpe mais alto (BABA 0.41 vs AMZN 0.08). Em termos de risco, AMZN foi menos volátil (AMZN 35.3% vs BABA 46.8%), AMZN teve um drawdown máximo menor (AMZN -21.7% vs BABA -32.7%) e AMZN teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de AMZN -5.07% vs BABA -6.05%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: BABA ou AMZN?

Over the past year, BABA outperformed (+13.4% vs +0.9%) with a Sharpe ratio of 0.41.

Retorno total

BABA WIN +13.4%

AMZN +0.9%

Índice de Sharpe

BABA WIN 0.41

AMZN 0.08

Volatilidade anualizada

BABA 46.8%

AMZN WIN 35.3%

Drawdown máximo

BABA -32.7%

AMZN WIN -21.7%

Período de análise: 2025-02-27 a 2026-02-25

BABA Retorno total

↑ +13.4%

AMZN Retorno total

↑ +0.9%

Desempenho relativo de BABA vs AMZN (Normalizado a 100)

BABA AMZN

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: BABA obteve um retorno total de +13.4%, enquanto AMZN retornou +0.9% no mesmo período. BABA superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): BABA teve um Sharpe mais alto (0.41 vs 0.08), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
Volatilidade (anualizada): BABA foi mais volátil, com 46.8% de volatilidade anualizada, contra 35.3% para AMZN.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de AMZN foi -21.7%, enquanto BABA registrou um drawdown mais profundo de -32.7%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de BABA foi -3.85% e a perda esperada (CVaR) foi -6.05%; para AMZN, -3.38% e -5.07%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: BABA 0.33 vs AMZN 0.23. Excesso de curtose: BABA 2.31 vs AMZN 5.21. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): BABA 6/7, AMZN 7/3. Pior dia: BABA -9.89% (2025-04-04) vs AMZN -8.98% (2025-04-03). Melhor dia: BABA +12.90% (2025-08-29) vs AMZN +11.98% (2025-04-09).
Mais métricas de risco: Sortino - BABA: 0.65 vs. AMZN: 0.12 , Calmar - BABA: 0.41 vs. AMZN: 0.04 , Sterling - BABA: 0.34 vs. AMZN: -0.18 , Treynor - BABA: 0.22 vs. AMZN: 0.02 , Índice Ulcer - BABA: 16.08% vs. AMZN: 8.54%

Alibaba vs Amazon Correlação

0.22 Correlação média

Alibaba e Amazon estão fracamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.22, esses ativos mostram independência significativa, oferecendo benefícios de diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação fraca sugere que combinar BABA e AMZN pode reduzir a variância total da carteira. No entanto, as correlações podem aumentar em períodos de estresse.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.10
Média (período completo)	0.22
Mínimo	-0.12
Máximo	0.64

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 27 de fevereiro de 2025:

BABA $11.343,21 +13.4%

AMZN $10.091,02 +0.9%

Diferença: $1.252,19 (BABA à frente)

Alibaba e Amazon: análise de risco

Alibaba registrou seu drawdown máximo de -32.7% de 2025-03-17 até 2025-04-08. Levou 154 dias para se recuperar.

Amazon registrou seu drawdown máximo de -21.7% de 2025-11-03 até 2026-02-13. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

BABA Índice de Sharpe

↑ 0.41

AMZN Índice de Sharpe

↑ 0.08

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. BABA teve um Sharpe mais alto (0.41 vs 0.08), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

BABA Índice de Sortino

↑ 0.65

AMZN Índice de Sortino

↑ 0.12

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). BABA teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: BABA 29.9% vs AMZN 24.2%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

BABA Índice de Calmar

↑ 0.41

AMZN Índice de Calmar

↑ 0.04

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. BABA registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

BABA Índice de Sterling

↑ 0.34

AMZN Índice de Sterling

↓ -0.18

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). BABA registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

BABA Índice de Treynor

↑ 0.22

AMZN Índice de Treynor

↑ 0.02

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. BABA registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

BABA Índice Ulcer

16.08%

AMZN Índice Ulcer

8.54%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. AMZN teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Alibaba vs. Amazon

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	BABA	AMZN
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-3.85%	-3.38%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-6.05% (piores 13 dias)	-5.07% (piores 13 dias)
Assimetria	0.33	0.23
Excesso de curtose	2.31	5.21
2σ dias de cauda (queda / alta)	6 / 7	7 / 3
Pior dia	-9.89% (2025-04-04)	-8.98% (2025-04-03)
Melhor dia	+12.90% (2025-08-29)	+11.98% (2025-04-09)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=249). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando AMZN tem um dia de queda forte, BABA também tem

14.3%

1 / 7 dias

Quando BABA tem um dia de queda forte, AMZN também tem

16.7%

1 / 6 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que BABA e AMZN tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	BABA	AMZN
2025-10-10	-8.45%	-4.99%

Dias em que BABA teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	BABA	AMZN
2025-03-07 → 2025-03-10	-5.75%	-2.36%
2025-04-04	-9.89%	-4.15%
2025-04-04 → 2025-04-07	-9.06%	+2.49%
2025-04-08	-6.24%	-2.62%
2025-05-15	-7.57%	-2.42%
2025-10-10	-8.45%	-4.99%

Dias em que AMZN teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	BABA	AMZN
2025-04-03	-0.35%	-8.98%
2025-04-10	-0.57%	-5.17%
2025-08-01	-2.95%	-8.27%
2025-10-10	-8.45%	-4.99%
2025-11-18	+1.27%	-4.43%
2026-02-05	-0.87%	-4.42%
2026-02-06	+3.01%	-5.55%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Alibaba vs Amazon Volatilidade (BABA vs AMZN)

BABA Volatilidade

46.8%

±2.95% diário

AMZN Volatilidade

35.3%

±2.22% diário

Oscilação diária típica

BABA

±2.95%

AMZN

±2.22%

A volatilidade anualizada de Alibaba de 46.8% implica que normalmente se move ±2.95% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Amazon de 35.3% implica que normalmente se move ±2.22% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de BABA implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de AMZN pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

Alibaba vs Amazon Desempenho ao longo do tempo

Métrica	BABA	AMZN
30 dias	-11.1%	-11.7%
90 dias	-3.4%	-8.1%
180 dias	12.8%	-8%
1 ano	13.4%	0.9%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de Alibaba vs. Amazon (1 ano)

Métrica	BABA	AMZN
Retorno total	+13.4%	+0.9%
Volatilidade anualizada	46.8%	35.3%
Índice de Sharpe	0.41	0.08
Índice de Sortino	0.65	0.12
Índice de Calmar	0.41	0.04
Índice de Sterling	0.34	-0.18
Índice de Treynor	0.22	0.02
Índice Ulcer	16.08%	8.54%
Drawdown máximo	-32.7%	-21.7%
Correlação média com o S&P 500	0.30	0.63
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-3.85%	-3.38%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-6.05%	-5.07%
Assimetria	0.33	0.23
Excesso de curtose	2.31	5.21
2σ dias de cauda (queda / alta)	6 / 7	7 / 3

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-02-27 → 2026-02-25 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 220 valores móveis de 30 dias (a partir de 249 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): BABA: 252 dias/ano; AMZN: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

BABA: 4.20% de 2025-02-27 → 2026-02-25.

AMZN: 4.20% de 2025-02-27 → 2026-02-25.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

BABA: ≈ -11.0%/ano

AMZN: ≈ -6.2%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

Alibaba vs Amazon: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: BABA ou AMZN?

BABA mostrou maior volatilidade de 46.8% anualizada, em comparação com 35.3% para AMZN Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

BABA traz diversificação ao ser combinado com AMZN?

BABA e AMZN estão fracamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.22. Essa correlação fraca sugere benefícios de diversificação significativos quando mantidos juntos.

Quão ruins são os piores 5% dias de BABA vs AMZN?

Durante o último ano, o VaR de 5% de BABA foi -3.85% e a Perda esperada de 5% foi -6.05% (piores 13 dias). Para AMZN, foram -3.38% e -5.07% (piores 13 dias).

BABA e AMZN caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=249), quando AMZN tem um dia de queda de 2σ, BABA também tem 14.3% (1/7 dias). Na outra direção, quando BABA tem um, AMZN também tem 16.7% (1/6 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: BABA ou AMZN?

BABA mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 0.41 frente ao 0.08 de AMZN Durante o último ano.

BABA e AMZN podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação fraca pode reduzir significativamente a variância total da carteira. A maior volatilidade de BABA (46.8%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

Qual é o melhor investimento: BABA ou AMZN?

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Índice de Sortino

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Índice de Sterling

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Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que BABA e AMZN tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que BABA teve um dia de queda forte

Dias em que AMZN teve um dia de queda forte

Alibaba vs Amazon Volatilidade (BABA vs AMZN)

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Alibaba vs Amazon: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: BABA ou AMZN?

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Quão ruins são os piores 5% dias de BABA vs AMZN?

BABA e AMZN caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: BABA ou AMZN?

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