BNB vs BTC: Retornos de criptoativos, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: BNB ou BTC?

Durante o último ano, BNB parece o melhor investimento: teve maior retorno total (BNB -9.2% vs BTC -28.9%) e um índice Sharpe mais alto (BNB 0.01 vs BTC -0.61). Em termos de risco, BTC foi menos volátil (BTC 45.6% vs BNB 53.6%), BTC teve um drawdown máximo menor (BTC -48.9% vs BNB -53.6%) e BTC teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de BTC -5.84% vs BNB -7.17%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: BNB ou BTC?

Over the past year, BNB outperformed (-9.2% vs -28.9%) with a Sharpe ratio of 0.01.

Retorno total

BNB WIN -9.2%

BTC -28.9%

Índice de Sharpe

BNB WIN 0.01

BTC -0.61

Volatilidade anualizada

BNB 53.6%

BTC WIN 45.6%

Drawdown máximo

BNB -53.6%

BTC WIN -48.9%

Período de análise: 2025-02-16 a 2026-02-15

BNB Retorno total

↓ -9.2%

BTC Retorno total

↓ -28.9%

Desempenho relativo de BNB vs BTC (Normalizado a 100)

BNB BTC

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: BNB obteve um retorno total de -9.2%, enquanto BTC retornou -28.9% no mesmo período. BNB superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): BTC teve Sharpe negativo (-0.61) enquanto BNB foi positivo (0.01), indicando que BNB teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
Volatilidade (anualizada): BNB foi mais volátil, com 53.6% de volatilidade anualizada, contra 45.6% para BTC.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de BTC foi -48.9%, enquanto BNB registrou um drawdown mais profundo de -53.6%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de BNB foi -4.19% e a perda esperada (CVaR) foi -7.17%; para BTC, -3.92% e -5.84%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: BNB -0.38 vs BTC -0.21. Excesso de curtose: BNB 3.63 vs BTC 4.35. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): BNB 13/10, BTC 11/9. Pior dia: BNB -11.55% (2025-10-10) vs BTC -11.85% (2026-02-04). Melhor dia: BNB +14.12% (2025-10-12) vs BTC +11.72% (2026-02-05).
Mais métricas de risco: Sortino - BNB: 0.01 vs. BTC: -0.84 , Calmar - BNB: -0.17 vs. BTC: -0.59 , Sterling - BNB: -0.55 vs. BTC: -1.19 , Treynor - BNB: -0.48 vs. BTC: -0.55 , Índice Ulcer - BNB: 20.31% vs. BTC: 17.83%

BNB vs Bitcoin Correlação

0.74 Correlação média

BNB e Bitcoin estão fortemente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.74, esses ativos tendem a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.

Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter BNB e BTC oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.91
Média (período completo)	0.74
Mínimo	0.42
Máximo	0.93

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 16 de fevereiro de 2025:

BNB $9.077,59 -9.2%

BTC $7.112,55 -28.9%

Diferença: $1.965,04 (BNB à frente)

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BNB e Bitcoin: análise de risco

BNB registrou seu drawdown máximo de -53.6% de 2025-10-07 até 2026-02-10. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Bitcoin registrou seu drawdown máximo de -48.9% de 2025-10-06 até 2026-02-04. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

BNB Índice de Sharpe

↑ 0.01

BTC Índice de Sharpe

↓ -0.61

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. BTC teve Sharpe negativo (-0.61) enquanto BNB foi positivo (0.01), indicando que BNB teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

BNB Índice de Sortino

↑ 0.01

BTC Índice de Sortino

↓ -0.84

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). BNB teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: BNB 38.8% vs BTC 33.2%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

BNB Índice de Calmar

↓ -0.17

BTC Índice de Calmar

↓ -0.59

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. BNB registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

BNB Índice de Sterling

↓ -0.55

BTC Índice de Sterling

↓ -1.19

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). BNB registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

BNB Índice de Treynor

↓ -0.48

BTC Índice de Treynor

↓ -0.55

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. BNB registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

BNB Índice Ulcer

20.31%

BTC Índice Ulcer

17.83%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. BTC teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): BNB vs. Bitcoin

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	BNB	BTC
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4.19%	-3.92%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-7.17% (piores 19 dias)	-5.84% (piores 19 dias)
Assimetria	-0.38	-0.21
Excesso de curtose	3.63	4.35
2σ dias de cauda (queda / alta)	13 / 10	11 / 9
Pior dia	-11.55% (2025-10-10)	-11.85% (2026-02-04)
Melhor dia	+14.12% (2025-10-12)	+11.72% (2026-02-05)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=364). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando BTC tem um dia de queda forte, BNB também tem

63.6%

7 / 11 dias

Quando BNB tem um dia de queda forte, BTC também tem

53.8%

7 / 13 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que BNB e BTC tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	BNB	BTC
2025-02-24	-7.09%	-5.12%
2025-03-03	-7.91%	-8.63%
2025-03-09	-6.47%	-6.26%
2025-04-06	-6.67%	-6.44%
2025-10-10	-11.55%	-6.98%
2026-01-30	-9.92%	-7.07%
2026-02-04	-10.64%	-11.85%

Dias em que BNB teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	BNB	BTC
2025-02-24	-7.09%	-5.12%
2025-03-03	-7.91%	-8.63%
2025-03-09	-6.47%	-6.26%
2025-04-06	-6.67%	-6.44%
2025-09-25	-7.24%	-3.84%
2025-10-10	-11.55%	-6.98%
2025-10-14	-6.25%	-1.79%
2025-10-17	-6.31%	-1.51%
2025-11-03	-8.44%	-3.73%
2025-12-01	-5.73%	-4.56%
2026-01-30	-9.92%	-7.07%
2026-02-03	-8.77%	-4.18%
2026-02-04	-10.64%	-11.85%

Dias em que BTC teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	BNB	BTC
2025-02-24	-7.09%	-5.12%
2025-02-26	-2.10%	-5.47%
2025-03-03	-7.91%	-8.63%
2025-03-09	-6.47%	-6.26%
2025-04-06	-6.67%	-6.44%
2025-10-10	-11.55%	-6.98%
2025-11-14	-1.02%	-5.29%
2025-11-20	-3.14%	-5.16%
2026-01-28	-4.10%	-5.42%
2026-01-30	-9.92%	-7.07%
2026-02-04	-10.64%	-11.85%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

BNB vs Bitcoin Volatilidade (BNB vs BTC)

BNB Volatilidade

53.6%

±2.8% diário

BTC Volatilidade

45.6%

±2.39% diário

Oscilação diária típica

BNB

±2.8%

BTC

±2.39%

A volatilidade anualizada de BNB de 53.6% implica que normalmente se move ±2.8% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Bitcoin de 45.6% implica que normalmente se move ±2.39% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de BNB implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de BTC pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

BNB vs Bitcoin Desempenho ao longo do tempo

Métrica	BNB	BTC
30 dias	-34.7%	-28.4%
90 dias	-32.4%	-25.7%
180 dias	-25.6%	-39.4%
1 ano	-9.2%	-28.9%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de BNB vs. Bitcoin (1 ano)

Métrica	BNB	BTC
Retorno total	-9.2%	-28.9%
Volatilidade anualizada	53.6%	45.6%
Índice de Sharpe	0.01	-0.61
Índice de Sortino	0.01	-0.84
Índice de Calmar	-0.17	-0.59
Índice de Sterling	-0.55	-1.19
Índice de Treynor	-0.48	-0.55
Índice Ulcer	20.31%	17.83%
Drawdown máximo	-53.6%	-48.9%
Correlação média com o S&P 500	0.36	0.47
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4.19%	-3.92%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-7.17%	-5.84%
Assimetria	-0.38	-0.21
Excesso de curtose	3.63	4.35
2σ dias de cauda (queda / alta)	13 / 10	11 / 9

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-02-16 → 2026-02-15 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 335 valores móveis de 30 dias (a partir de 364 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): BNB: 365 dias/ano; BTC: 365 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

BNB: 4.20% de 2025-02-16 → 2026-02-15.

BTC: 4.20% de 2025-02-16 → 2026-02-15.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

BNB: ≈ -14.4%/ano

BTC: ≈ -10.4%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

BNB vs Bitcoin: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: BNB ou BTC?

BNB mostrou maior volatilidade de 53.6% anualizada, em comparação com 45.6% para BTC Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

BNB traz diversificação ao ser combinado com BTC?

BNB e BTC estão fortemente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.74. Essa forte correlação limita os benefícios de diversificação.

Quão ruins são os piores 5% dias de BNB vs BTC?

Durante o último ano, o VaR de 5% de BNB foi -4.19% e a Perda esperada de 5% foi -7.17% (piores 19 dias). Para BTC, foram -3.92% e -5.84% (piores 19 dias).

BNB e BTC caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=364), quando BTC tem um dia de queda de 2σ, BNB também tem 63.6% (7/11 dias). Na outra direção, quando BNB tem um, BTC também tem 53.8% (7/13 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: BNB ou BTC?

BTC teve Sharpe negativo (-0.61) enquanto BNB foi positivo (0.01) Durante o último ano, indicando que BNB teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

BNB e BTC podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A forte correlação oferece pouca redução de risco, pois tendem a se mover juntos. A maior volatilidade de BNB (53.6%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

Qual é o melhor investimento: BNB ou BTC?

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Índice de Sortino

Índice de Calmar

Índice de Sterling

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Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que BNB e BTC tiveram um dia de queda forte (2σ)

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Quão ruins são os piores 5% dias de BNB vs BTC?

BNB e BTC caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: BNB ou BTC?

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