BNB vs COIN: Retornos, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: BNB ou COIN?

Durante o último ano, BNB parece o melhor investimento: teve maior retorno total (BNB -2.4% vs COIN -37.9%) e um índice Sharpe mais alto (BNB 0.01 vs COIN -0.32). Em termos de risco, BNB foi menos volátil (BNB 53.6% vs COIN 75.7%), BNB teve um drawdown máximo menor (BNB -53.6% vs COIN -66.4%) e BNB teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de BNB -7.17% vs COIN -10.02%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: BNB ou COIN?

Over the past year, BNB outperformed (-2.4% vs -37.9%) with a Sharpe ratio of 0.01.

Retorno total

BNB WIN -2.4%

COIN -37.9%

Índice de Sharpe

BNB WIN 0.01

COIN -0.32

Volatilidade anualizada

BNB WIN 53.6%

COIN 75.7%

Drawdown máximo

BNB WIN -53.6%

COIN -66.4%

Período de análise: 2025-02-18 a 2026-02-15

BNB Retorno total

↓ -2.4%

COIN Retorno total

↓ -37.9%

Desempenho relativo de BNB vs COIN (Normalizado a 100)

BNB COIN

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: BNB obteve um retorno total de -2.4%, enquanto COIN retornou -37.9% no mesmo período. BNB superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): COIN teve Sharpe negativo (-0.32) enquanto BNB foi positivo (0.01), indicando que BNB teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
Volatilidade (anualizada): COIN foi mais volátil, com 75.7% de volatilidade anualizada, contra 53.6% para BNB.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de BNB foi -53.6%, enquanto COIN registrou um drawdown mais profundo de -66.4%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de BNB foi -4.19% e a perda esperada (CVaR) foi -7.17%; para COIN, -7.25% e -10.02%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: BNB -0.38 vs COIN 0.30. Excesso de curtose: BNB 3.63 vs COIN 3.80. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): BNB 13/10, COIN 3/7. Pior dia: BNB -11.55% (2025-10-10) vs COIN -17.58% (2025-03-10). Melhor dia: BNB +14.12% (2025-10-12) vs COIN +23.97% (2025-05-13).
Mais métricas de risco: Sortino - BNB: 0.01 vs. COIN: -0.48 , Calmar - BNB: -0.17 vs. COIN: -0.58 , Sterling - BNB: -0.55 vs. COIN: -1.30 , Treynor - BNB: -0.48 vs. COIN: -0.11 , Índice Ulcer - BNB: 20.31% vs. COIN: 29.10%

BNB vs Coinbase Correlação

0.42 Correlação média

BNB e Coinbase estão moderadamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.42, esses ativos mostram movimento conjunto moderado, oferecendo alguma diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação moderada oferece algum benefício de diversificação, embora os ativos ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.14
Média (período completo)	0.42
Mínimo	-0.15
Máximo	0.82

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 18 de fevereiro de 2025:

BNB $9.760,02 -2.4%

COIN $6.209,42 -37.9%

Diferença: $3.550,6 (BNB à frente)

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BNB e Coinbase: análise de risco

BNB registrou seu drawdown máximo de -53.6% de 2025-10-07 até 2026-02-10. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Coinbase registrou seu drawdown máximo de -66.4% de 2025-07-18 até 2026-02-12. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

BNB Índice de Sharpe

↑ 0.01

COIN Índice de Sharpe

↓ -0.32

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. COIN teve Sharpe negativo (-0.32) enquanto BNB foi positivo (0.01), indicando que BNB teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

BNB Índice de Sortino

↑ 0.01

COIN Índice de Sortino

↓ -0.48

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). BNB teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: BNB 38.8% vs COIN 50.4%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

BNB Índice de Calmar

↓ -0.17

COIN Índice de Calmar

↓ -0.58

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. BNB registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

BNB Índice de Sterling

↓ -0.55

COIN Índice de Sterling

↓ -1.30

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). BNB registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

BNB Índice de Treynor

↓ -0.48

COIN Índice de Treynor

↓ -0.11

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. COIN registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

BNB Índice Ulcer

20.31%

COIN Índice Ulcer

29.10%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. BNB teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): BNB vs. Coinbase

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	BNB	COIN
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4.19%	-7.25%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-7.17% (piores 19 dias)	-10.02% (piores 13 dias)
Assimetria	-0.38	0.30
Excesso de curtose	3.63	3.80
2σ dias de cauda (queda / alta)	13 / 10	3 / 7
Pior dia	-11.55% (2025-10-10)	-17.58% (2025-03-10)
Melhor dia	+14.12% (2025-10-12)	+23.97% (2025-05-13)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=249). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando COIN tem um dia de queda forte, BNB também tem

33.3%

1 / 3 dias

Quando BNB tem um dia de queda forte, COIN também tem

10.0%

1 / 10 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que BNB e COIN tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	BNB	COIN
2025-03-07 → 2025-03-10	-10.43%	-17.58%

Dias em que BNB teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	BNB	COIN
2025-03-07 → 2025-03-10	-10.43%	-17.58%
2025-04-04 → 2025-04-07	-7.29%	-2.04%
2025-08-22 → 2025-08-25	-6.54%	-4.33%
2025-09-25	-7.24%	-4.69%
2025-10-10	-11.55%	-7.75%
2025-10-31 → 2025-11-03	-8.87%	-3.89%
2025-11-28 → 2025-12-01	-6.77%	-4.76%
2026-01-30	-9.92%	-2.23%
2026-02-03	-8.77%	-4.36%
2026-02-04	-10.64%	-6.14%

Dias em que COIN teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	BNB	COIN
2025-03-07 → 2025-03-10	-10.43%	-17.58%
2025-08-01	-3.39%	-16.70%
2026-02-05	+7.94%	-13.34%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

BNB vs Coinbase Volatilidade (BNB vs COIN)

BNB Volatilidade

53.6%

±2.8% diário

COIN Volatilidade

75.7%

±4.77% diário

Oscilação diária típica

BNB

±2.8%

COIN

±4.77%

A volatilidade anualizada de BNB de 53.6% implica que normalmente se move ±2.8% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Coinbase de 75.7% implica que normalmente se move ±4.77% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de COIN implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de BNB pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

BNB vs Coinbase Desempenho ao longo do tempo

Métrica	BNB	COIN
30 dias	-33.4%	-35.8%
90 dias	-32.2%	-42.1%
180 dias	-26.2%	-48.3%
1 ano	-6.3%	N/D

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de BNB vs. Coinbase (1 ano)

Métrica	BNB	COIN
Retorno total	-2.4%	-37.9%
Volatilidade anualizada	53.6%	75.7%
Índice de Sharpe	0.01	-0.32
Índice de Sortino	0.01	-0.48
Índice de Calmar	-0.17	-0.58
Índice de Sterling	-0.55	-1.30
Índice de Treynor	-0.48	-0.11
Índice Ulcer	20.31%	29.10%
Drawdown máximo	-53.6%	-66.4%
Correlação média com o S&P 500	0.36	0.57
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4.19%	-7.25%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-7.17%	-10.02%
Assimetria	-0.38	0.30
Excesso de curtose	3.63	3.80
2σ dias de cauda (queda / alta)	13 / 10	3 / 7

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-02-18 → 2026-02-13 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 220 valores móveis de 30 dias (a partir de 249 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): BNB: 365 dias/ano; COIN: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

BNB: 4.20% de 2025-02-16 → 2026-02-15.

COIN: 4.20% de 2025-02-18 → 2026-02-13.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

BNB: ≈ -14.4%/ano

COIN: ≈ -28.7%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

BNB vs Coinbase: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: BNB ou COIN?

COIN mostrou maior volatilidade de 75.7% anualizada, em comparação com 53.6% para BNB Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

BNB traz diversificação ao ser combinado com COIN?

BNB e COIN estão moderadamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.42. Isso oferece algum benefício de diversificação, embora ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Quão ruins são os piores 5% dias de BNB vs COIN?

Durante o último ano, o VaR de 5% de BNB foi -4.19% e a Perda esperada de 5% foi -7.17% (piores 19 dias). Para COIN, foram -7.25% e -10.02% (piores 13 dias).

BNB e COIN caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=249), quando COIN tem um dia de queda de 2σ, BNB também tem 33.3% (1/3 dias). Na outra direção, quando BNB tem um, COIN também tem 10.0% (1/10 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: BNB ou COIN?

COIN teve Sharpe negativo (-0.32) enquanto BNB foi positivo (0.01) Durante o último ano, indicando que BNB teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

BNB e COIN podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação moderada oferece alguns benefícios de diversificação. A maior volatilidade de COIN (75.7%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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Índice de Sharpe

Índice de Sortino

Índice de Calmar

Índice de Sterling

Índice de Treynor

Índice Ulcer

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): BNB vs. Coinbase

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que BNB e COIN tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que BNB teve um dia de queda forte

Dias em que COIN teve um dia de queda forte

BNB vs Coinbase Volatilidade (BNB vs COIN)

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Comparação completa de BNB vs. Coinbase (1 ano)

Entradas e convenções

Fórmulas

BNB vs Coinbase: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: BNB ou COIN?

BNB traz diversificação ao ser combinado com COIN?

Quão ruins são os piores 5% dias de BNB vs COIN?

BNB e COIN caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: BNB ou COIN?

BNB e COIN podem ser combinados em uma carteira?