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"Bitcoin vs Ethereum (BTC vs ETH): Retornos, Risco e Volatilidade (1 ano)." Gale Finance, 10 de janeiro de 2026. https://www.gale.finance/pt/comparativo/btc-vs-eth Uso livre com atribuição. Inclua um link para esta página ou para gale.finance.
Período de análise: 2025-01-11 a 2026-01-10
Desempenho relativo de BTC vs ETH (Normalizado a 100)
Normalizado a 100 na data inicial para comparação
Pontos-chave
- Retorno total: BTC obteve um retorno total de -4.6%, enquanto ETH retornou -5.7% no mesmo período. BTC superou em retorno total.
- Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): BTC teve Sharpe negativo (-0.01) enquanto ETH foi positivo (0.23), indicando que ETH teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
- Volatilidade (anualizada): ETH foi mais volátil, com 74.9% de volatilidade anualizada, contra 41.4% para BTC.
- Drawdown máximo: O drawdown máximo de BTC foi -32.1%, enquanto ETH registrou um drawdown mais profundo de -57.7%.
- Risco de cauda (VaR e perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de BTC foi -3.38% e a perda esperada (CVaR) foi -4.97%; para ETH, -5.85% e -8.76%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
- Assimetria e curtose: Assimetria: BTC -0.00 vs ETH 0.22. Excesso de curtose: BTC 2.44 vs ETH 3.37. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
- Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): BTC 10/9, ETH 10/9. Pior dia: BTC -9.03% (2025-03-04) vs ETH -15.86% (2025-03-04). Melhor dia: BTC +9.17% (2025-03-03) vs ETH +19.38% (2025-05-09).
Bitcoin vs Ethereum Correlação
Bitcoin e Ethereum estão fortemente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.81, esses ativos tendem a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.
Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter BTC e ETH oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.
| Métrica | Métrica | Valor |
|---|---|---|
| Atual (30 dias) | 0.83 | |
| Média (período completo) | 0.81 | |
| Mínimo | 0.44 | |
| Máximo | 0.96 |
A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.
Comparação de investimento
Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 11 de janeiro de 2025:
Diferença: $117,92 (BTC à frente)
Negocie BTC ou ETH
Acesse esses ativos em plataformas confiáveis.
Bitcoin e Ethereum: análise de risco
Bitcoin registrou seu drawdown máximo de -32.1% de 2025-10-07 até 2025-11-23. Ainda não se recuperou do pico anterior.
Ethereum registrou seu drawdown máximo de -57.7% de 2025-01-18 até 2025-04-09. Levou 100 dias para se recuperar.
Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.
Índice de Sharpe
índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. BTC teve Sharpe negativo (-0.01) enquanto ETH foi positivo (0.23), indicando que ETH teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).
Índice de Sortino
índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, penaliza apenas a volatilidade negativa. ETH teve melhor retorno ajustado à queda.
Um Sortino mais alto é melhor. É especialmente útil para ativos com volatilidade assimétrica (grandes ganhos, pequenas perdas). Volatilidade de queda: BTC 28.5% vs ETH 48.7%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).
Risco de cauda e forma da distribuição: Bitcoin vs. Ethereum
Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só a média. Usamos retornos logarítmicos diários para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.
| Métrica (1 ano) | BTC | ETH |
|---|---|---|
| VaR de 5% (retorno logarítmico diário) | -3.38% | -5.85% |
| Perda esperada de 5% (CVaR) | -4.97% (piores 19 dias) | -8.76% (piores 19 dias) |
| Assimetria | -0.00 | 0.22 |
| Excesso de curtose | 2.44 | 3.37 |
| 2σ dias de cauda (queda / alta) | 10 / 9 | 10 / 9 |
| Pior dia | -9.03% (2025-03-04) | -15.86% (2025-03-04) |
| Melhor dia | +9.17% (2025-03-03) | +19.38% (2025-05-09) |
Co-movimentos de baixa (2σ)
Calculado apenas em datas compartilhadas (n=364). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.
Mostrar datas de cauda de baixa
As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).
Dias em que BTC e ETH tiveram um dia de queda forte (2σ)
| Data (intervalo) | BTC | ETH |
|---|---|---|
| 2025-02-25 | -5.12% | -11.46% |
| 2025-03-04 | -8.63% | -14.66% |
| 2025-03-10 | -6.26% | -8.31% |
| 2025-04-07 | -6.44% | -13.00% |
| 2025-10-11 | -6.98% | -12.20% |
| 2025-11-05 | -4.59% | -8.44% |
Dias em que BTC teve um dia de queda forte
| Data (intervalo) | BTC | ETH |
|---|---|---|
| 2025-02-25 | -5.12% | -11.46% |
| 2025-02-27 | -5.47% | -6.79% |
| 2025-03-04 | -8.63% | -14.66% |
| 2025-03-10 | -6.26% | -8.31% |
| 2025-04-07 | -6.44% | -13.00% |
| 2025-10-11 | -6.98% | -12.20% |
| 2025-11-05 | -4.59% | -8.44% |
| 2025-11-15 | -5.29% | -3.99% |
| 2025-11-21 | -5.16% | -6.15% |
| 2025-12-02 | -4.56% | -6.48% |
Dias em que ETH teve um dia de queda forte
| Data (intervalo) | BTC | ETH |
|---|---|---|
| 2025-02-03 | -3.09% | -8.39% |
| 2025-02-25 | -5.12% | -11.46% |
| 2025-03-04 | -8.63% | -14.66% |
| 2025-03-10 | -6.26% | -8.31% |
| 2025-04-07 | -6.44% | -13.00% |
| 2025-04-11 | -3.66% | -8.34% |
| 2025-08-26 | -2.83% | -8.30% |
| 2025-10-11 | -6.98% | -12.20% |
| 2025-11-04 | -3.73% | -7.91% |
| 2025-11-05 | -4.59% | -8.44% |
Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.
Bitcoin vs Ethereum Volatilidade (BTC vs ETH)
A volatilidade anualizada de Bitcoin de 41.4% implica que normalmente se move ±2.16% em um dia qualquer.
A volatilidade anualizada de Ethereum de 74.9% implica que normalmente se move ±3.92% em um dia qualquer.
A maior volatilidade de ETH implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de BTC pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.
Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.
Bitcoin vs Ethereum Desempenho ao longo do tempo
| Métrica | BTC | ETH |
|---|---|---|
| 30 dias | -1.7% | -7.4% |
| 90 dias | -18.4% | -17.8% |
| 180 dias | -24.1% | 3.6% |
| 1 ano | -4.6% | -5.7% |
Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.
Comparação completa de Bitcoin vs. Ethereum (1 ano)
| Métrica | BTC | ETH |
|---|---|---|
| Retorno total | -4.6% | -5.7% |
| Volatilidade anualizada | 41.4% | 74.9% |
| Índice de Sharpe | -0.01 | 0.23 |
| Índice de Sortino | -0.01 | 0.36 |
| Drawdown máximo | -32.1% | -57.7% |
| Correlação média com o S&P 500 | 0.46 | 0.51 |
| VaR de 5% (retorno logarítmico diário) | -3.38% | -5.85% |
| Perda esperada de 5% (CVaR) | -4.97% | -8.76% |
| Assimetria | -0.00 | 0.22 |
| Excesso de curtose | 2.44 | 3.37 |
| 2σ dias de cauda (queda / alta) | 10 / 9 | 10 / 9 |
Bitcoin vs Ethereum: Perguntas frequentes
Qual tem maior volatilidade: BTC ou ETH?
ETH mostrou maior volatilidade de 74.9% anualizada, em comparação com 41.4% para BTC Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.
BTC traz diversificação ao ser combinado com ETH?
BTC e ETH estão fortemente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.81. Essa forte correlação limita os benefícios de diversificação.
Quão ruins são os piores 5% dias de BTC vs ETH?
Durante o último ano, o VaR de 5% de BTC foi -3.38% e a Perda esperada de 5% foi -4.97% (piores 19 dias). Para ETH, foram -5.85% e -8.76% (piores 19 dias).
BTC e ETH caem juntos em dias ruins?
Em datas compartilhadas (n=364), quando ETH tem um dia de queda de 2σ, BTC também tem 60.0% (6/10 dias). Na outra direção, quando BTC tem um, ETH também tem 60.0% (6/10 dias).
Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: BTC ou ETH?
BTC teve Sharpe negativo (-0.01) enquanto ETH foi positivo (0.23) Durante o último ano, indicando que ETH teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.
BTC e ETH podem ser combinados em uma carteira?
Sim, embora o tamanho da alocação importe. A forte correlação oferece pouca redução de risco, pois tendem a se mover juntos. A maior volatilidade de ETH (74.9%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.