CIFR vs RIOT: Retornos de ações, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: CIFR ou RIOT?

Durante o último ano, CIFR parece o melhor investimento: teve maior retorno total (CIFR +577.5% vs RIOT +136.8%) e um índice Sharpe mais alto (CIFR 2.29 vs RIOT 1.41). Em termos de risco, RIOT foi menos volátil (RIOT 83.6% vs CIFR 108.4%), RIOT teve um drawdown máximo menor (RIOT -48.6% vs CIFR -51.4%) e RIOT teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de RIOT -10.75% vs CIFR -12.73%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: CIFR ou RIOT?

Over the past year, CIFR outperformed (+577.5% vs +136.8%) with a Sharpe ratio of 2.29.

Retorno total

CIFR WIN +577.5%

RIOT +136.8%

Índice de Sharpe

CIFR WIN 2.29

RIOT 1.41

Volatilidade anualizada

CIFR 108.4%

RIOT WIN 83.6%

Drawdown máximo

CIFR -51.4%

RIOT WIN -48.6%

Período de análise: 2025-04-14 a 2026-04-10

CIFR Retorno total

↑ +577.5%

RIOT Retorno total

↑ +136.8%

Desempenho relativo de CIFR vs RIOT (Normalizado a 100)

CIFR RIOT

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: CIFR obteve um retorno total de +577.5%, enquanto RIOT retornou +136.8% no mesmo período. CIFR superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): CIFR teve um Sharpe mais alto (2.29 vs 1.41), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
Volatilidade (anualizada): CIFR foi mais volátil, com 108.4% de volatilidade anualizada, contra 83.6% para RIOT.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de RIOT foi -48.6%, enquanto CIFR registrou um drawdown mais profundo de -51.4%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de CIFR foi -10.21% e a perda esperada (CVaR) foi -12.73%; para RIOT, -7.92% e -10.75%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: CIFR 0.23 vs RIOT -0.07. Excesso de curtose: CIFR 0.38 vs RIOT 0.92. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): CIFR 6/10, RIOT 5/7. Pior dia: CIFR -17.54% (2025-09-25) vs RIOT -17.75% (2025-08-01). Melhor dia: CIFR +22.04% (2025-11-03) vs RIOT +19.82% (2026-02-06).
Mais métricas de risco: Sortino - CIFR: 3.97 vs. RIOT: 2.20 , Calmar - CIFR: 11.54 vs. RIOT: 2.87 , Sterling - CIFR: 24.15 vs. RIOT: 6.62 , Treynor - CIFR: 0.67 vs. RIOT: 0.32 , Índice Ulcer - CIFR: 24.58% vs. RIOT: 23.96%

Cipher Mining vs Riot Platforms Correlação

0.76 Correlação média

Cipher Mining e Riot Platforms estão fortemente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.76, esses ativos tendem a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.

Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter CIFR e RIOT oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.91
Média (período completo)	0.76
Mínimo	0.62
Máximo	0.91

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 14 de abril de 2025:

CIFR $67.745,9 +577.5%

RIOT $23.680,46 +136.8%

Diferença: $44.065,44 (CIFR à frente)

Cipher Mining e Riot Platforms: análise de risco

Cipher Mining registrou seu drawdown máximo de -51.4% de 2025-11-05 até 2026-03-30. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Riot Platforms registrou seu drawdown máximo de -48.6% de 2025-10-27 até 2026-03-30. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

CIFR Índice de Sharpe

↑ 2.29

RIOT Índice de Sharpe

↑ 1.41

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. CIFR teve um Sharpe mais alto (2.29 vs 1.41), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

CIFR Índice de Sortino

↑ 3.97

RIOT Índice de Sortino

↑ 2.20

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). CIFR teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: CIFR 62.5% vs RIOT 53.8%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

CIFR Índice de Calmar

↑ 11.54

RIOT Índice de Calmar

↑ 2.87

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. CIFR registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

CIFR Índice de Sterling

↑ 24.15

RIOT Índice de Sterling

↑ 6.62

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). CIFR registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

CIFR Índice de Treynor

↑ 0.67

RIOT Índice de Treynor

↑ 0.32

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. CIFR registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

CIFR Índice Ulcer

24.58%

RIOT Índice Ulcer

23.96%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. RIOT teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Cipher Mining vs. Riot Platforms

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	CIFR	RIOT
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-10.21%	-7.92%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-12.73% (piores 13 dias)	-10.75% (piores 13 dias)
Assimetria	0.23	-0.07
Excesso de curtose	0.38	0.92
2σ dias de cauda (queda / alta)	6 / 10	5 / 7
Pior dia	-17.54% (2025-09-25)	-17.75% (2025-08-01)
Melhor dia	+22.04% (2025-11-03)	+19.82% (2026-02-06)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=248). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando RIOT tem um dia de queda forte, CIFR também tem

40.0%

2 / 5 dias

Quando CIFR tem um dia de queda forte, RIOT também tem

33.3%

2 / 6 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que CIFR e RIOT tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	CIFR	RIOT
2025-11-13	-14.10%	-10.22%
2025-12-12 → 2025-12-15	-13.55%	-10.39%

Dias em que CIFR teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	CIFR	RIOT
2025-09-25	-17.54%	-6.95%
2025-11-06	-12.14%	-8.59%
2025-11-13	-14.10%	-10.22%
2025-12-12 → 2025-12-15	-13.55%	-10.39%
2026-02-04	-12.36%	-7.82%
2026-03-27 → 2026-03-30	-12.59%	-7.58%

Dias em que RIOT teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	CIFR	RIOT
2025-08-01	-9.71%	-17.75%
2025-10-16	-10.98%	-11.66%
2025-11-13	-14.10%	-10.22%
2025-12-12 → 2025-12-15	-13.55%	-10.39%
2026-02-05	-10.88%	-14.71%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Cipher Mining vs Riot Platforms Volatilidade (CIFR vs RIOT)

CIFR Volatilidade

108.4%

±6.83% diário

RIOT Volatilidade

83.6%

±5.27% diário

Oscilação diária típica

CIFR

±6.83%

RIOT

±5.27%

A volatilidade anualizada de Cipher Mining de 108.4% implica que normalmente se move ±6.83% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Riot Platforms de 83.6% implica que normalmente se move ±5.27% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de CIFR implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de RIOT pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

Cipher Mining vs Riot Platforms Desempenho ao longo do tempo

Métrica	CIFR	RIOT
30 dias	17.2%	12.1%
90 dias	-0.6%	8.4%
180 dias	-2.6%	-21%
1 ano	577.5%	136.8%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de Cipher Mining vs. Riot Platforms (1 ano)

Métrica	CIFR	RIOT
Retorno total	+577.5%	+136.8%
Volatilidade anualizada	108.4%	83.6%
Índice de Sharpe	2.29	1.41
Índice de Sortino	3.97	2.20
Índice de Calmar	11.54	2.87
Índice de Sterling	24.15	6.62
Índice de Treynor	0.67	0.32
Índice Ulcer	24.58%	23.96%
Drawdown máximo	-51.4%	-48.6%
Correlação média com o S&P 500	0.40	0.53
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-10.21%	-7.92%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-12.73%	-10.75%
Assimetria	0.23	-0.07
Excesso de curtose	0.38	0.92
2σ dias de cauda (queda / alta)	6 / 10	5 / 7

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-04-14 → 2026-04-10 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 219 valores móveis de 30 dias (a partir de 248 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): CIFR: 252 dias/ano; RIOT: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

CIFR: 4.17% de 2025-04-14 → 2026-04-10.

RIOT: 4.17% de 2025-04-14 → 2026-04-10.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

CIFR: ≈ -58.8%/ano

RIOT: ≈ -34.9%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

Cipher Mining vs Riot Platforms: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: CIFR ou RIOT?

CIFR mostrou maior volatilidade de 108.4% anualizada, em comparação com 83.6% para RIOT Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

CIFR traz diversificação ao ser combinado com RIOT?

CIFR e RIOT estão fortemente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.76. Essa forte correlação limita os benefícios de diversificação.

Quão ruins são os piores 5% dias de CIFR vs RIOT?

Durante o último ano, o VaR de 5% de CIFR foi -10.21% e a Perda esperada de 5% foi -12.73% (piores 13 dias). Para RIOT, foram -7.92% e -10.75% (piores 13 dias).

CIFR e RIOT caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=248), quando RIOT tem um dia de queda de 2σ, CIFR também tem 40.0% (2/5 dias). Na outra direção, quando CIFR tem um, RIOT também tem 33.3% (2/6 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: CIFR ou RIOT?

CIFR mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 2.29 frente ao 1.41 de RIOT Durante o último ano.

CIFR e RIOT podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A forte correlação oferece pouca redução de risco, pois tendem a se mover juntos. A maior volatilidade de CIFR (108.4%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que CIFR e RIOT tiveram um dia de queda forte (2σ)

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Qual tem maior volatilidade: CIFR ou RIOT?

CIFR traz diversificação ao ser combinado com RIOT?

Quão ruins são os piores 5% dias de CIFR vs RIOT?

CIFR e RIOT caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: CIFR ou RIOT?

CIFR e RIOT podem ser combinados em uma carteira?