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Core Scientific vs CleanSpark (CORZ vs CLSK): Retornos, Risco e Volatilidade (1 ano)

Última atualização: 10 de abril de 2026

Gale Finance Team
Escrito por Gale Finance Team
Sid Kalla
Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder
Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: CORZ ou CLSK?

Over the past year, CORZ outperformed (+159.5% vs +28.8%) with a Sharpe ratio of 1.63.

Retorno total
CORZ WIN +159.5%
CLSK +28.8%
Índice de Sharpe
CORZ WIN 1.63
CLSK 0.68
Volatilidade anualizada
CORZ WIN 72.3%
CLSK 89.4%
Drawdown máximo
CORZ WIN -40.7%
CLSK -64.7%

Período de análise: 2025-04-14 a 2026-04-10

CORZ Retorno total
↑ +159.5%
CLSK Retorno total
↑ +28.8%

Desempenho relativo de CORZ vs CLSK (Normalizado a 100)

CORZ CLSK

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

7 eventos neste período
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Pontos-chave

  • Retorno total: CORZ obteve um retorno total de +159.5%, enquanto CLSK retornou +28.8% no mesmo período. CORZ superou em retorno total.
  • Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): CORZ teve um Sharpe mais alto (1.63 vs 0.68), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
  • Volatilidade (anualizada): CLSK foi mais volátil, com 89.4% de volatilidade anualizada, contra 72.3% para CORZ.
  • Drawdown máximo: O drawdown máximo de CORZ foi -40.7%, enquanto CLSK registrou um drawdown mais profundo de -64.7%.
  • Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de CORZ foi -7.39% e a perda esperada (CVaR) foi -9.18%; para CLSK, -7.91% e -11.19%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
  • Assimetria & Curtose: Assimetria: CORZ 0.63 vs CLSK 0.17. Excesso de curtose: CORZ 7.03 vs CLSK 1.47. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
  • Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): CORZ 5/6, CLSK 3/10. Pior dia: CORZ -17.61% (2025-07-07) vs CLSK -19.13% (2026-02-05). Melhor dia: CORZ +33.01% (2025-06-26) vs CLSK +21.96% (2026-02-06).
  • Mais métricas de risco: Sortino - CORZ: 2.72 vs. CLSK: 1.06 , Calmar - CORZ: 3.99 vs. CLSK: 0.45 , Sterling - CORZ: 6.80 vs. CLSK: 1.05 , Treynor - CORZ: 0.46 vs. CLSK: 0.19 , Índice Ulcer - CORZ: 20.86% vs. CLSK: 35.57%
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Core Scientific vs CleanSpark Correlação

0.52 Correlação média

Core Scientific e CleanSpark estão moderadamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.52, esses ativos mostram movimento conjunto moderado, oferecendo alguma diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação moderada oferece algum benefício de diversificação, embora os ativos ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Métrica Valor
Atual (30 dias) 0.71
Média (período completo) 0.52
Mínimo 0.06
Máximo 0.85

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 14 de abril de 2025:

CORZ $25.949,01 +159.5%
CLSK $12.879,18 +28.8%

Diferença: $13.069,83 (CORZ à frente)

Core Scientific e CleanSpark: análise de risco

Core Scientific registrou seu drawdown máximo de -40.7% de 2025-11-03 até 2025-12-17. Ainda não se recuperou do pico anterior.

CleanSpark registrou seu drawdown máximo de -64.7% de 2025-10-15 até 2026-03-30. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

CORZ Índice de Sharpe
↑ 1.63
CLSK Índice de Sharpe
↑ 0.68

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. CORZ teve um Sharpe mais alto (1.63 vs 0.68), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

CORZ Índice de Sortino
↑ 2.72
CLSK Índice de Sortino
↑ 1.06

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). CORZ teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: CORZ 43.5% vs CLSK 57.5%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

CORZ Índice de Calmar
↑ 3.99
CLSK Índice de Calmar
↑ 0.45

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. CORZ registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

CORZ Índice de Sterling
↑ 6.80
CLSK Índice de Sterling
↑ 1.05

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). CORZ registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

CORZ Índice de Treynor
↑ 0.46
CLSK Índice de Treynor
↑ 0.19

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. CORZ registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

CORZ Índice Ulcer
20.86%
CLSK Índice Ulcer
35.57%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. CORZ teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Core Scientific vs. CleanSpark

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários ln⁡(PtPt−1)\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right) para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano) CORZ CLSK
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -7.39% -7.91%
Perda esperada de 5% (CVaR) -9.18% (piores 13 dias) -11.19% (piores 13 dias)
Assimetria 0.63 0.17
Excesso de curtose 7.03 1.47
2σ dias de cauda (queda / alta) 5 / 6 3 / 10
Pior dia -17.61% (2025-07-07) -19.13% (2026-02-05)
Melhor dia +33.01% (2025-06-26) +21.96% (2026-02-06)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=248). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando CLSK tem um dia de queda forte, CORZ também tem
33.3%
1 / 3 dias
Quando CORZ tem um dia de queda forte, CLSK também tem
20.0%
1 / 5 dias
Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que CORZ e CLSK tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo) CORZ CLSK
2026-02-05 -8.27% -19.13%

Dias em que CORZ teve um dia de queda forte

Data (intervalo) CORZ CLSK
2025-07-03 → 2025-07-07 -17.61% -7.51%
2025-08-13 -8.34% +0.50%
2025-11-11 -10.21% -6.55%
2026-02-04 -8.96% -10.04%
2026-02-05 -8.27% -19.13%

Dias em que CLSK teve um dia de queda forte

Data (intervalo) CORZ CLSK
2025-10-16 -1.35% -13.84%
2025-12-12 → 2025-12-15 -7.56% -15.07%
2026-02-05 -8.27% -19.13%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Core Scientific vs CleanSpark Volatilidade (CORZ vs CLSK)

CORZ Volatilidade
72.3%
±4.56% diário
CLSK Volatilidade
89.4%
±5.63% diário
Oscilação diária típica
CORZ
±4.56%
CLSK
±5.63%

A volatilidade anualizada de Core Scientific de 72.3% implica que normalmente se move ±4.56% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de CleanSpark de 89.4% implica que normalmente se move ±5.63% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de CLSK implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de CORZ pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

Core Scientific vs CleanSpark Desempenho ao longo do tempo

Métrica CORZ CLSK
30 dias 10.8% 2.1%
90 dias 6.9% -13.7%
180 dias -1.1% -48%
1 ano 159.5% 28.8%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de Core Scientific vs. CleanSpark (1 ano)

Métrica CORZ CLSK
Retorno total +159.5% +28.8%
Volatilidade anualizada 72.3% 89.4%
Índice de Sharpe 1.63 0.68
Índice de Sortino 2.72 1.06
Índice de Calmar 3.99 0.45
Índice de Sterling 6.80 1.05
Índice de Treynor 0.46 0.19
Índice Ulcer 20.86% 35.57%
Drawdown máximo -40.7% -64.7%
Correlação média com o S&P 500 0.39 0.43
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -7.39% -7.91%
Perda esperada de 5% (CVaR) -9.18% -11.19%
Assimetria 0.63 0.17
Excesso de curtose 7.03 1.47
2σ dias de cauda (queda / alta) 5 / 6 3 / 10
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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par
2025-04-14 → 2026-04-10 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados)
219 valores móveis de 30 dias (a partir de 248 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano)
CORZ: 252 dias/ano; CLSK: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco
Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:
  • CORZ: 4.17% de 2025-04-14 → 2026-04-10.
  • CLSK: 4.17% de 2025-04-14 → 2026-04-10.
Arrasto da volatilidade (regra prática)
Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.
  • CORZ: ≈ -26.1%/ano
  • CLSK: ≈ -40.0%/ano
Alinhamento de dados
Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos
Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples
rt=PtPt−1−1r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1
Volatilidade
σann=σ(rt)A\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}
Arrasto da volatilidade (aprox.)
drag≈12σann2\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2
Índice de Sharpe
S=A rˉ−rfσ(rt)AS = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}
Índice de Sortino
So=A rˉ−rfE[min⁡(0, rt−rf/A)2] ASo = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}
Drawdown máximo
MDD=min⁡t(Ptmax⁡s≤tPs−1)MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)
Correlação média
ρ=cov⁡(rA, rB)σA σB\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}
Retornos logarítmicos
ℓt=ln⁡(PtPt−1)\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)
Notação
PtP_t
Preço no dia t.
rtr_t
Retorno diário simples.
ℓt\ell_t
Retorno logarítmico diário.
rˉ\bar{r}
Média do retorno diário.
σ(rt)\sigma(r_t)
Desvio padrão dos retornos diários.
AA
Fator de anualização (dias/ano).
rfr_f
Taxa livre de risco anual.

Core Scientific vs CleanSpark: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: CORZ ou CLSK?

CLSK mostrou maior volatilidade de 89.4% anualizada, em comparação com 72.3% para CORZ Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

CORZ traz diversificação ao ser combinado com CLSK?

CORZ e CLSK estão moderadamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.52. Isso oferece algum benefício de diversificação, embora ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Quão ruins são os piores 5% dias de CORZ vs CLSK?

Durante o último ano, o VaR de 5% de CORZ foi -7.39% e a Perda esperada de 5% foi -9.18% (piores 13 dias). Para CLSK, foram -7.91% e -11.19% (piores 13 dias).

CORZ e CLSK caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=248), quando CLSK tem um dia de queda de 2σ, CORZ também tem 33.3% (1/3 dias). Na outra direção, quando CORZ tem um, CLSK também tem 20.0% (1/5 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: CORZ ou CLSK?

CORZ mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 1.63 frente ao 0.68 de CLSK Durante o último ano.

CORZ e CLSK podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação moderada oferece alguns benefícios de diversificação. A maior volatilidade de CLSK (89.4%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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