ETOR vs IBKR: Retornos de ações, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: ETOR ou IBKR?

Durante os últimos 6 meses, IBKR parece o melhor investimento: teve maior retorno total (IBKR +45.9% vs ETOR -37.6%) e um índice Sharpe mais alto (IBKR 0.97 vs ETOR -0.63). Em termos de risco, IBKR foi menos volátil (IBKR 45.1% vs ETOR 68.0%), IBKR teve um drawdown máximo menor (IBKR -16.5% vs ETOR -67.4%) e ETOR teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de ETOR -7.01% vs IBKR -7.07%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: ETOR ou IBKR?

Over the past year, IBKR outperformed (-37.6% vs +45.9%) with a Sharpe ratio of 0.97.

Retorno total

ETOR -37.6%

IBKR WIN +45.9%

Índice de Sharpe

ETOR -0.63

IBKR WIN 0.97

Volatilidade anualizada

ETOR 68.0%

IBKR WIN 45.1%

Drawdown máximo

ETOR -67.4%

IBKR WIN -16.5%

Período de análise: 2025-05-13 a 2026-02-25

ETOR Retorno total

↓ -37.6%

IBKR Retorno total

↑ +45.9%

Desempenho relativo de ETOR vs IBKR (Normalizado a 100)

ETOR IBKR

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: ETOR obteve um retorno total de -37.6%, enquanto IBKR retornou +45.9% no mesmo período. IBKR superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): ETOR teve Sharpe negativo (-0.63) enquanto IBKR foi positivo (0.97), indicando que IBKR teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
Volatilidade (anualizada): ETOR foi mais volátil, com 68.0% de volatilidade anualizada, contra 45.1% para IBKR.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de IBKR foi -16.5%, enquanto ETOR registrou um drawdown mais profundo de -67.4%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de ETOR foi -5.50% e a perda esperada (CVaR) foi -7.01%; para IBKR, -4.05% e -7.07%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: ETOR 1.79 vs IBKR -0.35. Excesso de curtose: ETOR 8.69 vs IBKR 5.54. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): ETOR 2/6, IBKR 8/5. Pior dia: ETOR -11.86% (2025-06-10) vs IBKR -13.01% (2025-03-10). Melhor dia: ETOR +28.85% (2025-05-14) vs IBKR +16.12% (2025-04-09).
Mais métricas de risco: Sortino - ETOR: -1.07 vs. IBKR: 1.40 , Calmar - ETOR: -0.67 vs. IBKR: 1.56 , Sterling - ETOR: -1.24 vs. IBKR: 2.67 , Treynor - ETOR: -0.21 vs. IBKR: 0.26 , Índice Ulcer - ETOR: 42.96% vs. IBKR: 9.36%

eToro vs Interactive Brokers Correlação

0.37 Correlação média

eToro e Interactive Brokers estão moderadamente correlacionados durante os últimos 6 meses. Com uma correlação de 0.37, esses ativos mostram movimento conjunto moderado, oferecendo alguma diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação moderada oferece algum benefício de diversificação, embora os ativos ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.31
Média (período completo)	0.37
Mínimo	-0.03
Máximo	0.70

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 13 de maio de 2025:

ETOR $6.238,46 -37.6%

IBKR $14.587,28 +45.9%

Diferença: $8.348,82 (IBKR à frente)

eToro e Interactive Brokers: análise de risco

eToro registrou seu drawdown máximo de -67.4% de 2025-06-09 até 2026-02-05. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Interactive Brokers registrou seu drawdown máximo de -16.5% de 2025-11-03 até 2025-11-21. Levou 55 dias para se recuperar.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

ETOR Índice de Sharpe

↓ -0.63

IBKR Índice de Sharpe

↑ 0.97

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. ETOR teve Sharpe negativo (-0.63) enquanto IBKR foi positivo (0.97), indicando que IBKR teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

ETOR Índice de Sortino

↓ -1.07

IBKR Índice de Sortino

↑ 1.40

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). IBKR teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: ETOR 39.8% vs IBKR 31.3%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

ETOR Índice de Calmar

↓ -0.67

IBKR Índice de Calmar

↑ 1.56

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. IBKR registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

ETOR Índice de Sterling

↓ -1.24

IBKR Índice de Sterling

↑ 2.67

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). IBKR registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

ETOR Índice de Treynor

↓ -0.21

IBKR Índice de Treynor

↑ 0.26

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. IBKR registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

ETOR Índice Ulcer

42.96%

IBKR Índice Ulcer

9.36%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. IBKR teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): eToro vs. Interactive Brokers

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	ETOR	IBKR
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-5.50%	-4.05%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-7.01% (piores 10 dias)	-7.07% (piores 13 dias)
Assimetria	1.79	-0.35
Excesso de curtose	8.69	5.54
2σ dias de cauda (queda / alta)	2 / 6	8 / 5
Pior dia	-11.86% (2025-06-10)	-13.01% (2025-03-10)
Melhor dia	+28.85% (2025-05-14)	+16.12% (2025-04-09)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=197). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando IBKR tem um dia de queda forte, ETOR também tem

0.0%

0 / 7 dias

Quando ETOR tem um dia de queda forte, IBKR também tem

0.0%

0 / 2 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que ETOR e IBKR tiveram um dia de queda forte (2σ)

Nenhuma nesta janela.

Dias em que ETOR teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	ETOR	IBKR
2025-06-10	-11.86%	+0.19%
2025-08-12	-8.25%	+2.19%

Dias em que IBKR teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	ETOR	IBKR
2025-08-13	-5.40%	-6.12%
2025-09-05	+0.53%	-6.41%
2025-10-10	-2.15%	-4.97%
2025-11-13	-5.01%	-7.79%
2025-11-20	-4.46%	-4.65%
2026-02-05	-6.71%	-5.38%
2026-02-12	-0.74%	-4.31%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

eToro vs Interactive Brokers Volatilidade (ETOR vs IBKR)

ETOR Volatilidade

68.0%

±4.29% diário

IBKR Volatilidade

45.1%

±2.84% diário

Oscilação diária típica

ETOR

±4.29%

IBKR

±2.84%

A volatilidade anualizada de eToro de 68.0% implica que normalmente se move ±4.29% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Interactive Brokers de 45.1% implica que normalmente se move ±2.84% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de ETOR implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de IBKR pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

eToro vs Interactive Brokers Desempenho ao longo do tempo

Métrica	ETOR	IBKR
30 dias	3.7%	-2.3%
90 dias	-22.7%	14.9%
180 dias	-26.9%	18.5%
1 ano	N/D	45.5%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de eToro vs. Interactive Brokers (1 ano)

Métrica	ETOR	IBKR
Retorno total	-37.6%	+45.9%
Volatilidade anualizada	68.0%	45.1%
Índice de Sharpe	-0.63	0.97
Índice de Sortino	-1.07	1.40
Índice de Calmar	-0.67	1.56
Índice de Sterling	-1.24	2.67
Índice de Treynor	-0.21	0.26
Índice Ulcer	42.96%	9.36%
Drawdown máximo	-67.4%	-16.5%
Correlação média com o S&P 500	0.43	0.52
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-5.50%	-4.05%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-7.01%	-7.07%
Assimetria	1.79	-0.35
Excesso de curtose	8.69	5.54
2σ dias de cauda (queda / alta)	2 / 6	8 / 5

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-05-13 → 2026-02-25 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 168 valores móveis de 30 dias (a partir de 197 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): ETOR: 252 dias/ano; IBKR: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

ETOR: 4.15% de 2025-05-13 → 2026-02-25.

IBKR: 4.20% de 2025-02-27 → 2026-02-25.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

ETOR: ≈ -23.1%/ano

IBKR: ≈ -10.2%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

eToro vs Interactive Brokers: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: ETOR ou IBKR?

ETOR mostrou maior volatilidade de 68.0% anualizada, em comparação com 45.1% para IBKR Durante os últimos 6 meses. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

ETOR traz diversificação ao ser combinado com IBKR?

ETOR e IBKR estão moderadamente correlacionados durante os últimos 6 meses, com uma correlação média de 0.37. Isso oferece algum benefício de diversificação, embora ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Quão ruins são os piores 5% dias de ETOR vs IBKR?

Durante os últimos 6 meses, o VaR de 5% de ETOR foi -5.50% e a Perda esperada de 5% foi -7.01% (piores 10 dias). Para IBKR, foram -4.05% e -7.07% (piores 13 dias).

ETOR e IBKR caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=197), quando IBKR tem um dia de queda de 2σ, ETOR também tem 0.0% (0/7 dias). Na outra direção, quando ETOR tem um, IBKR também tem 0.0% (0/2 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: ETOR ou IBKR?

ETOR teve Sharpe negativo (-0.63) enquanto IBKR foi positivo (0.97) Durante os últimos 6 meses, indicando que IBKR teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

ETOR e IBKR podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação moderada oferece alguns benefícios de diversificação. A maior volatilidade de ETOR (68.0%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

Qual é o melhor investimento: ETOR ou IBKR?

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Desempenho relativo de ETOR vs IBKR (Normalizado a 100)

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Índice de Sharpe

Índice de Sortino

Índice de Calmar

Índice de Sterling

Índice de Treynor

Índice Ulcer

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): eToro vs. Interactive Brokers

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que ETOR e IBKR tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que ETOR teve um dia de queda forte

Dias em que IBKR teve um dia de queda forte

eToro vs Interactive Brokers Volatilidade (ETOR vs IBKR)

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Comparação completa de eToro vs. Interactive Brokers (1 ano)

Entradas e convenções

Fórmulas

eToro vs Interactive Brokers: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: ETOR ou IBKR?

ETOR traz diversificação ao ser combinado com IBKR?

Quão ruins são os piores 5% dias de ETOR vs IBKR?

ETOR e IBKR caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: ETOR ou IBKR?

ETOR e IBKR podem ser combinados em uma carteira?