FCX vs CPER: Retornos, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: FCX ou CPER?

Durante o último ano, FCX parece o melhor investimento: teve maior retorno total (FCX +62.1% vs CPER +23.3%) e um índice Sharpe mais alto (FCX 1.14 vs CPER 0.65). Em termos de risco, CPER foi menos volátil (CPER 36.7% vs FCX 51.0%), CPER teve um drawdown máximo menor (CPER -24.8% vs FCX -32.2%) e CPER teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de CPER -5.87% vs FCX -8.53%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: FCX ou CPER?

Over the past year, FCX outperformed (+62.1% vs +23.3%) with a Sharpe ratio of 1.14.

Retorno total

FCX WIN +62.1%

CPER +23.3%

Índice de Sharpe

FCX WIN 1.14

CPER 0.65

Volatilidade anualizada

FCX 51.0%

CPER WIN 36.7%

Drawdown máximo

FCX -32.2%

CPER WIN -24.8%

Período de análise: 2025-02-18 a 2026-02-13

FCX Retorno total

↑ +62.1%

CPER Retorno total

↑ +23.3%

Desempenho relativo de FCX vs CPER (Normalizado a 100)

FCX CPER

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: FCX obteve um retorno total de +62.1%, enquanto CPER retornou +23.3% no mesmo período. FCX superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): FCX teve um Sharpe mais alto (1.14 vs 0.65), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
Volatilidade (anualizada): FCX foi mais volátil, com 51.0% de volatilidade anualizada, contra 36.7% para CPER.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de CPER foi -24.8%, enquanto FCX registrou um drawdown mais profundo de -32.2%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de FCX foi -4.44% e a perda esperada (CVaR) foi -8.53%; para CPER, -3.10% e -5.87%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: FCX -1.17 vs CPER -2.95. Excesso de curtose: FCX 7.30 vs CPER 26.95. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): FCX 8/3, CPER 5/5. Pior dia: FCX -16.95% (2025-09-24) vs CPER -19.31% (2025-07-30). Melhor dia: FCX +15.51% (2025-04-09) vs CPER +8.41% (2025-07-08).
Mais métricas de risco: Sortino - FCX: 1.57 vs. CPER: 0.85 , Calmar - FCX: 1.96 vs. CPER: 0.96 , Sterling - FCX: 2.56 vs. CPER: 0.84 , Treynor - FCX: 0.36 vs. CPER: 0.35 , Índice Ulcer - FCX: 10.37% vs. CPER: 12.28%

Freeport-McMoRan vs Copper ETF Correlação

0.59 Correlação média

Freeport-McMoRan e Copper ETF estão moderadamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.59, esses ativos mostram movimento conjunto moderado, oferecendo alguma diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação moderada oferece algum benefício de diversificação, embora os ativos ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.85
Média (período completo)	0.59
Mínimo	-0.45
Máximo	0.86

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 18 de fevereiro de 2025:

FCX $16.214,72 +62.1%

CPER $12.330,1 +23.3%

Diferença: $3.884,62 (FCX à frente)

Freeport-McMoRan e Copper ETF: análise de risco

Freeport-McMoRan registrou seu drawdown máximo de -32.2% de 2025-03-25 até 2025-04-04. Levou 83 dias para se recuperar.

Copper ETF registrou seu drawdown máximo de -24.8% de 2025-07-24 até 2025-08-05. Levou 153 dias para se recuperar.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

FCX Índice de Sharpe

↑ 1.14

CPER Índice de Sharpe

↑ 0.65

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. FCX teve um Sharpe mais alto (1.14 vs 0.65), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

FCX Índice de Sortino

↑ 1.57

CPER Índice de Sortino

↑ 0.85

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). FCX teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: FCX 37.0% vs CPER 28.2%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

FCX Índice de Calmar

↑ 1.96

CPER Índice de Calmar

↑ 0.96

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. FCX registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

FCX Índice de Sterling

↑ 2.56

CPER Índice de Sterling

↑ 0.84

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). FCX registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

FCX Índice de Treynor

↑ 0.36

CPER Índice de Treynor

↑ 0.35

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. FCX registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

FCX Índice Ulcer

10.37%

CPER Índice Ulcer

12.28%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. FCX teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Freeport-McMoRan vs. Copper ETF

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	FCX	CPER
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4.44%	-3.10%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-8.53% (piores 13 dias)	-5.87% (piores 13 dias)
Assimetria	-1.17	-2.95
Excesso de curtose	7.30	26.95
2σ dias de cauda (queda / alta)	8 / 3	5 / 5
Pior dia	-16.95% (2025-09-24)	-19.31% (2025-07-30)
Melhor dia	+15.51% (2025-04-09)	+8.41% (2025-07-08)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=249). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando CPER tem um dia de queda forte, FCX também tem

80.0%

4 / 5 dias

Quando FCX tem um dia de queda forte, CPER também tem

50.0%

4 / 8 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que FCX e CPER tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	FCX	CPER
2025-04-03	-12.28%	-4.63%
2025-04-04	-13.01%	-8.48%
2025-07-30	-9.46%	-19.31%
2026-01-30	-7.52%	-5.89%

Dias em que FCX teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	FCX	CPER
2025-03-07 → 2025-03-10	-6.61%	-1.36%
2025-04-03	-12.28%	-4.63%
2025-04-04	-13.01%	-8.48%
2025-04-10	-7.08%	-0.90%
2025-07-30	-9.46%	-19.31%
2025-09-24	-16.95%	+3.77%
2025-09-25	-6.19%	-0.64%
2026-01-30	-7.52%	-5.89%

Dias em que CPER teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	FCX	CPER
2025-04-03	-12.28%	-4.63%
2025-04-04	-13.01%	-8.48%
2025-04-30	-3.07%	-5.43%
2025-07-30	-9.46%	-19.31%
2026-01-30	-7.52%	-5.89%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Freeport-McMoRan vs Copper ETF Volatilidade (FCX vs CPER)

FCX Volatilidade

51.0%

±3.21% diário

CPER Volatilidade

36.7%

±2.31% diário

Oscilação diária típica

FCX

±3.21%

CPER

±2.31%

A volatilidade anualizada de Freeport-McMoRan de 51.0% implica que normalmente se move ±3.21% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Copper ETF de 36.7% implica que normalmente se move ±2.31% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de FCX implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de CPER pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

Freeport-McMoRan vs Copper ETF Desempenho ao longo do tempo

Métrica	FCX	CPER
30 dias	4.4%	-5.2%
90 dias	56.9%	13.5%
180 dias	49.3%	27.4%
1 ano	N/D	N/D

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de Freeport-McMoRan vs. Copper ETF (1 ano)

Métrica	FCX	CPER
Retorno total	+62.1%	+23.3%
Volatilidade anualizada	51.0%	36.7%
Índice de Sharpe	1.14	0.65
Índice de Sortino	1.57	0.85
Índice de Calmar	1.96	0.96
Índice de Sterling	2.56	0.84
Índice de Treynor	0.36	0.35
Índice Ulcer	10.37%	12.28%
Drawdown máximo	-32.2%	-24.8%
Correlação média com o S&P 500	0.50	0.33
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4.44%	-3.10%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-8.53%	-5.87%
Assimetria	-1.17	-2.95
Excesso de curtose	7.30	26.95
2σ dias de cauda (queda / alta)	8 / 3	5 / 5

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-02-18 → 2026-02-13 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 220 valores móveis de 30 dias (a partir de 249 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): FCX: 252 dias/ano; CPER: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

FCX: 4.20% de 2025-02-18 → 2026-02-13.

CPER: 4.20% de 2025-02-18 → 2026-02-13.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

FCX: ≈ -13.0%/ano

CPER: ≈ -6.7%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

Freeport-McMoRan vs Copper ETF: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: FCX ou CPER?

FCX mostrou maior volatilidade de 51.0% anualizada, em comparação com 36.7% para CPER Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

FCX traz diversificação ao ser combinado com CPER?

FCX e CPER estão moderadamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.59. Isso oferece algum benefício de diversificação, embora ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Quão ruins são os piores 5% dias de FCX vs CPER?

Durante o último ano, o VaR de 5% de FCX foi -4.44% e a Perda esperada de 5% foi -8.53% (piores 13 dias). Para CPER, foram -3.10% e -5.87% (piores 13 dias).

FCX e CPER caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=249), quando CPER tem um dia de queda de 2σ, FCX também tem 80.0% (4/5 dias). Na outra direção, quando FCX tem um, CPER também tem 50.0% (4/8 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: FCX ou CPER?

FCX mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 1.14 frente ao 0.65 de CPER Durante o último ano.

FCX e CPER podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação moderada oferece alguns benefícios de diversificação. A maior volatilidade de FCX (51.0%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

Qual é o melhor investimento: FCX ou CPER?

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Desempenho relativo de FCX vs CPER (Normalizado a 100)

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Freeport-McMoRan e Copper ETF: análise de risco

Índice de Sharpe

Índice de Sortino

Índice de Calmar

Índice de Sterling

Índice de Treynor

Índice Ulcer

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Freeport-McMoRan vs. Copper ETF

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que FCX e CPER tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que FCX teve um dia de queda forte

Dias em que CPER teve um dia de queda forte

Freeport-McMoRan vs Copper ETF Volatilidade (FCX vs CPER)

Freeport-McMoRan vs Copper ETF Desempenho ao longo do tempo

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Entradas e convenções

Fórmulas

Freeport-McMoRan vs Copper ETF: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: FCX ou CPER?

FCX traz diversificação ao ser combinado com CPER?

Quão ruins são os piores 5% dias de FCX vs CPER?

FCX e CPER caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: FCX ou CPER?

FCX e CPER podem ser combinados em uma carteira?