IBIT vs ETHA: Retornos de criptoativos, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: IBIT ou ETHA?

Durante o último ano, ETHA parece o melhor investimento: teve maior retorno total (ETHA -8.0% vs IBIT -17.1%) e um índice Sharpe mais alto (ETHA 0.22 vs IBIT -0.27). Em termos de risco, IBIT foi menos volátil (IBIT 46.3% vs ETHA 76.7%), IBIT teve um drawdown máximo menor (IBIT -49.4% vs ETHA -61.7%) e IBIT teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de IBIT -6.77% vs ETHA -10.67%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: IBIT ou ETHA?

Over the past year, ETHA outperformed (-17.1% vs -8.0%) with a Sharpe ratio of 0.22.

Retorno total

IBIT -17.1%

ETHA WIN -8.0%

Índice de Sharpe

IBIT -0.27

ETHA WIN 0.22

Volatilidade anualizada

IBIT WIN 46.3%

ETHA 76.7%

Drawdown máximo

IBIT WIN -49.4%

ETHA -61.7%

Período de análise: 2025-02-27 a 2026-02-25

IBIT Retorno total

↓ -17.1%

ETHA Retorno total

↓ -8.0%

Desempenho relativo de IBIT vs ETHA (Normalizado a 100)

IBIT ETHA

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: IBIT obteve um retorno total de -17.1%, enquanto ETHA retornou -8.0% no mesmo período. ETHA superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): IBIT teve Sharpe negativo (-0.27) enquanto ETHA foi positivo (0.22), indicando que ETHA teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
Volatilidade (anualizada): ETHA foi mais volátil, com 76.7% de volatilidade anualizada, contra 46.3% para IBIT.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de IBIT foi -49.4%, enquanto ETHA registrou um drawdown mais profundo de -61.7%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de IBIT foi -4.11% e a perda esperada (CVaR) foi -6.77%; para ETHA, -7.44% e -10.67%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: IBIT -0.41 vs ETHA -0.06. Excesso de curtose: IBIT 2.08 vs ETHA 1.01. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): IBIT 7/4, ETHA 6/7. Pior dia: IBIT -13.16% (2026-02-05) vs ETHA -15.11% (2025-04-07). Melhor dia: IBIT +9.92% (2026-02-06) vs ETHA +18.18% (2025-05-08).
Mais métricas de risco: Sortino - IBIT: -0.37 vs. ETHA: 0.32 , Calmar - IBIT: -0.35 vs. ETHA: -0.13 , Sterling - IBIT: -0.84 vs. ETHA: -0.39 , Treynor - IBIT: -0.12 vs. ETHA: 0.09 , Índice Ulcer - IBIT: 18.79% vs. ETHA: 26.10%

iShares Bitcoin Trust ETF vs iShares Ethereum Trust ETF Correlação

0.83 Correlação média

iShares Bitcoin Trust ETF e iShares Ethereum Trust ETF estão fortemente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.83, esses ativos tendem a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.

Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter IBIT e ETHA oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.96
Média (período completo)	0.83
Mínimo	0.64
Máximo	0.96

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 27 de fevereiro de 2025:

IBIT $8.285,11 -17.1%

ETHA $9.196,48 -8.0%

Diferença: $911,37 (ETHA à frente)

iShares Bitcoin Trust ETF e iShares Ethereum Trust ETF: análise de risco

iShares Bitcoin Trust ETF registrou seu drawdown máximo de -49.4% de 2025-10-06 até 2026-02-05. Ainda não se recuperou do pico anterior.

iShares Ethereum Trust ETF registrou seu drawdown máximo de -61.7% de 2025-08-22 até 2026-02-24. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

IBIT Índice de Sharpe

↓ -0.27

ETHA Índice de Sharpe

↑ 0.22

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. IBIT teve Sharpe negativo (-0.27) enquanto ETHA foi positivo (0.22), indicando que ETHA teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

IBIT Índice de Sortino

↓ -0.37

ETHA Índice de Sortino

↑ 0.32

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). ETHA teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: IBIT 33.6% vs ETHA 51.9%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

IBIT Índice de Calmar

↓ -0.35

ETHA Índice de Calmar

↓ -0.13

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. ETHA registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

IBIT Índice de Sterling

↓ -0.84

ETHA Índice de Sterling

↓ -0.39

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). ETHA registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

IBIT Índice de Treynor

↓ -0.12

ETHA Índice de Treynor

↑ 0.09

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. ETHA registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

IBIT Índice Ulcer

18.79%

ETHA Índice Ulcer

26.10%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. IBIT teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): iShares Bitcoin Trust ETF vs. iShares Ethereum Trust ETF

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	IBIT	ETHA
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4.11%	-7.44%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-6.77% (piores 13 dias)	-10.67% (piores 13 dias)
Assimetria	-0.41	-0.06
Excesso de curtose	2.08	1.01
2σ dias de cauda (queda / alta)	7 / 4	6 / 7
Pior dia	-13.16% (2026-02-05)	-15.11% (2025-04-07)
Melhor dia	+9.92% (2026-02-06)	+18.18% (2025-05-08)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=249). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando ETHA tem um dia de queda forte, IBIT também tem

83.3%

5 / 6 dias

Quando IBIT tem um dia de queda forte, ETHA também tem

71.4%

5 / 7 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que IBIT e ETHA tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	IBIT	ETHA
2025-03-07 → 2025-03-10	-9.14%	-13.43%
2025-04-04 → 2025-04-07	-7.21%	-15.11%
2025-11-28 → 2025-12-01	-5.92%	-9.50%
2026-01-30 → 2026-02-02	-6.89%	-13.24%
2026-02-05	-13.16%	-13.95%

Dias em que IBIT teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	IBIT	ETHA
2025-03-07 → 2025-03-10	-9.14%	-13.43%
2025-04-04 → 2025-04-07	-7.21%	-15.11%
2025-11-28 → 2025-12-01	-5.92%	-9.50%
2026-01-16 → 2026-01-20	-6.42%	-8.88%
2026-01-29	-5.76%	-7.17%
2026-01-30 → 2026-02-02	-6.89%	-13.24%
2026-02-05	-13.16%	-13.95%

Dias em que ETHA teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	IBIT	ETHA
2025-03-07 → 2025-03-10	-9.14%	-13.43%
2025-04-04 → 2025-04-07	-7.21%	-15.11%
2025-11-04	-5.53%	-10.37%
2025-11-28 → 2025-12-01	-5.92%	-9.50%
2026-01-30 → 2026-02-02	-6.89%	-13.24%
2026-02-05	-13.16%	-13.95%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

iShares Bitcoin Trust ETF vs iShares Ethereum Trust ETF Volatilidade (IBIT vs ETHA)

IBIT Volatilidade

46.3%

±2.92% diário

ETHA Volatilidade

76.7%

±4.83% diário

Oscilação diária típica

IBIT

±2.92%

ETHA

±4.83%

A volatilidade anualizada de iShares Bitcoin Trust ETF de 46.3% implica que normalmente se move ±2.92% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de iShares Ethereum Trust ETF de 76.7% implica que normalmente se move ±4.83% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de ETHA implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de IBIT pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

iShares Bitcoin Trust ETF vs iShares Ethereum Trust ETF Desempenho ao longo do tempo

Métrica	IBIT	ETHA
30 dias	-21%	-28.4%
90 dias	-23.1%	-31.5%
180 dias	-36.1%	-52.2%
1 ano	-17.1%	-8%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de iShares Bitcoin Trust ETF vs. iShares Ethereum Trust ETF (1 ano)

Métrica	IBIT	ETHA
Retorno total	-17.1%	-8.0%
Volatilidade anualizada	46.3%	76.7%
Índice de Sharpe	-0.27	0.22
Índice de Sortino	-0.37	0.32
Índice de Calmar	-0.35	-0.13
Índice de Sterling	-0.84	-0.39
Índice de Treynor	-0.12	0.09
Índice Ulcer	18.79%	26.10%
Drawdown máximo	-49.4%	-61.7%
Correlação média com o S&P 500	0.45	0.50
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4.11%	-7.44%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-6.77%	-10.67%
Assimetria	-0.41	-0.06
Excesso de curtose	2.08	1.01
2σ dias de cauda (queda / alta)	7 / 4	6 / 7

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-02-27 → 2026-02-25 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 220 valores móveis de 30 dias (a partir de 249 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): IBIT: 252 dias/ano; ETHA: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

IBIT: 4.20% de 2025-02-27 → 2026-02-25.

ETHA: 4.20% de 2025-02-27 → 2026-02-25.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

IBIT: ≈ -10.7%/ano

ETHA: ≈ -29.4%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

iShares Bitcoin Trust ETF vs iShares Ethereum Trust ETF: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: IBIT ou ETHA?

ETHA mostrou maior volatilidade de 76.7% anualizada, em comparação com 46.3% para IBIT Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

IBIT traz diversificação ao ser combinado com ETHA?

IBIT e ETHA estão fortemente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.83. Essa forte correlação limita os benefícios de diversificação.

Quão ruins são os piores 5% dias de IBIT vs ETHA?

Durante o último ano, o VaR de 5% de IBIT foi -4.11% e a Perda esperada de 5% foi -6.77% (piores 13 dias). Para ETHA, foram -7.44% e -10.67% (piores 13 dias).

IBIT e ETHA caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=249), quando ETHA tem um dia de queda de 2σ, IBIT também tem 83.3% (5/6 dias). Na outra direção, quando IBIT tem um, ETHA também tem 71.4% (5/7 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: IBIT ou ETHA?

IBIT teve Sharpe negativo (-0.27) enquanto ETHA foi positivo (0.22) Durante o último ano, indicando que ETHA teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

IBIT e ETHA podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A forte correlação oferece pouca redução de risco, pois tendem a se mover juntos. A maior volatilidade de ETHA (76.7%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

Qual é o melhor investimento: IBIT ou ETHA?

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Desempenho relativo de IBIT vs ETHA (Normalizado a 100)

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iShares Bitcoin Trust ETF e iShares Ethereum Trust ETF: análise de risco

Índice de Sharpe

Índice de Sortino

Índice de Calmar

Índice de Sterling

Índice de Treynor

Índice Ulcer

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): iShares Bitcoin Trust ETF vs. iShares Ethereum Trust ETF

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que IBIT e ETHA tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que IBIT teve um dia de queda forte

Dias em que ETHA teve um dia de queda forte

iShares Bitcoin Trust ETF vs iShares Ethereum Trust ETF Volatilidade (IBIT vs ETHA)

iShares Bitcoin Trust ETF vs iShares Ethereum Trust ETF Desempenho ao longo do tempo

Comparação completa de iShares Bitcoin Trust ETF vs. iShares Ethereum Trust ETF (1 ano)

Entradas e convenções

Fórmulas

iShares Bitcoin Trust ETF vs iShares Ethereum Trust ETF: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: IBIT ou ETHA?

IBIT traz diversificação ao ser combinado com ETHA?

Quão ruins são os piores 5% dias de IBIT vs ETHA?

IBIT e ETHA caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: IBIT ou ETHA?

IBIT e ETHA podem ser combinados em uma carteira?