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ICICI Bank vs JPMorgan Chase (ICICIBANK vs JPM): Retornos, Risco e Volatilidade (1 ano)

Última atualização:

Período de análise: 2025-08-29 a 2026-08-28

Gale Finance Team
Escrito por Gale Finance Team
Sid Kalla
Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Retornos exibidos em USD.

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: ICICIBANK ou JPM?

Over the past year, JPM outperformed ICICIBANK. JPM returned +20,4% compared with ICICIBANK’s -5,8%. JPM had the better risk-adjusted return, with a Sharpe ratio of 0,80 versus ICICIBANK’s -0,36. ICICIBANK was less volatile than JPM, but JPM had a smaller max drawdown than ICICIBANK.

Retorno total
ICICIBANK -5,8%
JPM +20,4%
Índice de Sharpe
ICICIBANK -0,36
JPM 0,80
Volatilidade anualizada
ICICIBANK 21,6%
JPM 23,2%
Drawdown máximo
ICICIBANK -22,1%
JPM -15,5%

Vencedores por métrica: Retorno total: JPM; Índice de Sharpe: JPM; Volatilidade anualizada: ICICIBANK (menor volatilidade); Drawdown máximo: JPM (drawdown menor).

ICICIBANK Retorno total
↓ -5,8%
JPM Retorno total
↑ +20,4%

Desempenho relativo de ICICIBANK vs JPM (Normalizado a 100)

ICICIBANK JPM

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

8 eventos neste período
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Pontos-chave

  • Retorno total: ICICIBANK obteve um retorno total de -5,8%, enquanto JPM retornou +20,4% no mesmo período. JPM superou em retorno total.
  • Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): ICICIBANK teve Sharpe negativo (-0.36) enquanto JPM foi positivo (0.80), indicando que JPM teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
  • Volatilidade (anualizada): JPM foi mais volátil, com 23,2% de volatilidade anualizada, contra 21,6% para ICICIBANK.
  • Drawdown máximo: O drawdown máximo de JPM foi -15,5%, enquanto ICICIBANK registrou um drawdown mais profundo de -22,1%.
  • Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de ICICIBANK foi -2,26% e a perda esperada (CVaR) foi -2,89%; para JPM, -2,50% e -3,47%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
  • Assimetria & Curtose: Assimetria: ICICIBANK 0,15 vs JPM -0,47. Excesso de curtose: ICICIBANK 0,73 vs JPM 0,91. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
  • Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): ICICIBANK 8/7, JPM 8/6. Pior dia: ICICIBANK -3,93% (2026-03-19) vs JPM -4,66% (2025-12-09). Melhor dia: ICICIBANK +5,07% (2026-04-08) vs JPM +4,09% (2026-04-01).
  • Mais métricas de risco: Sortino - ICICIBANK: -0,52 vs. JPM: 1,11 , Calmar - ICICIBANK: -0,26 vs. JPM: 1,32 , Sterling - ICICIBANK: -0,44 vs. JPM: 1,08 , Treynor - ICICIBANK: -0,51 vs. JPM: 0,24 , Índice Ulcer - ICICIBANK: 10,78% vs. JPM: 6,42%
Ativos:JPMorgan Chase (JPM)
Relacionados:HDFC Bank vs ICICI Bank·Bank of America vs JPMorgan Chase·HDFC Bank vs JPMorgan Chase

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 29 de agosto de 2025:

ICICIBANK $9.417,57 -5,8%
JPM $12.036,31 +20,4%

Diferença: $2.618,74 (JPM à frente)

ICICI Bank vs JPMorgan Chase Desempenho ao longo do tempo

Métrica ICICIBANK JPM
30 dias -0.1% 3.7%
90 dias 14.9% 19.5%
180 dias -0.8% 19.7%
1 ano -5.8% 20.4%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

ICICI Bank vs JPMorgan Chase Correlação

Correlação média
fracamente correlacionados
0.09
Atual (30 dias móveis) -0.17
Intervalo móvel de 30 dias -0.44 to +0.49

ICICI Bank e JPMorgan Chase estão fracamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.09, esses ativos mostram independência significativa, oferecendo benefícios de diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação fraca sugere que combinar ICICIBANK e JPM pode reduzir a variância total da carteira. No entanto, as correlações podem aumentar em períodos de estresse.

Métrica Valor
Atual (30 dias móveis) -0.17
Média (período completo) 0.09
Mínimo (30 dias móveis) -0.44
Máximo (30 dias móveis) 0.49

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso. Os valores atual, mínimo e máximo são correlações móveis de 30 dias sobre retornos diários compartilhados.

Drawdown

Drawdown máximo
ICICIBANK
-22,1%
JPM
-15,5%

ICICI Bank registrou seu drawdown máximo de -22.1% de 2025-10-17 até 2026-03-30. Ainda não se recuperou do pico anterior.

JPMorgan Chase registrou seu drawdown máximo de -15.5% de 2026-01-06 até 2026-03-27. Levou 82 dias para se recuperar.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

ICICI Bank vs JPMorgan Chase Volatilidade (ICICIBANK vs JPM)

ICICIBANK Volatilidade
21,6%
±1.36% vol. 1 dia
JPM Volatilidade
23,2%
±1.46% vol. 1 dia
Volatilidade de 1 dia (1σ)
ICICIBANK
±1.36%
JPM
±1.46%

A volatilidade anualizada de ICICI Bank de 21,6% equivale a cerca de ±1.36% de volatilidade diária de um desvio padrão.

A volatilidade anualizada de JPMorgan Chase de 23,2% equivale a cerca de ±1.46% de volatilidade diária de um desvio padrão.

JPM teve um perfil de volatilidade mais amplo nesta janela. Isso significa que sua distribuição de retornos diários foi mais ampla; ICICIBANK foi mais estável, mas menor volatilidade não significa, por si só, melhores retornos.

Trate a cifra diária ± como uma estimativa de um desvio padrão baseada em retornos históricos, não como uma previsão nem como o movimento diário absoluto esperado. Como contexto, 15-18% de volatilidade anualizada equivale aproximadamente a ±1% de volatilidade diária de um desvio padrão.

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: ICICIBANK vs. JPM

Retorno por volatilidade total

Sharpe dá o retorno excedente por unidade de risco. Volatilidade de alta e de baixa contam como risco.

Maior é melhor
Retorno excedente Volatilidade anualizada 0 25% vol 21.6% · excess -7.8% vol 23.2% · excess +18.5%
retorno excedente / volatilidade total
Fórmula Sharpe=E[R]−RfσR\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. ICICIBANK teve Sharpe negativo (-0.36) enquanto JPM foi positivo (0.80), indicando que JPM teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

Índice de Sortino: ICICIBANK vs. JPM

Retorno por volatilidade de queda

Sortino mantém a ideia de retorno por unidade de risco, mas só conta retornos abaixo do alvo.

Maior é melhor
Frequência (dias) Retorno diário (%) alvo -5.1% +5.5% 30 0
retorno excedente / volatilidade de queda
Fórmula Sortino=E[R]−Rfσdown\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). JPM teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: ICICIBANK 15,2% vs JPM 16,7%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

Índice de Calmar: ICICIBANK vs. JPM

CAGR por pior drawdown

Calmar compara o CAGR com a maior perda de pico a vale do período.

Maior é melhor
0% ICICIBANK -5.8% -22.1% JPM +20.4% -15.5%
CAGR / drawdown máximo
Fórmula Calmar=CAGR∣MaxDD∣\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. JPM registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

Índice de Sterling: ICICIBANK vs. JPM

Retorno por drawdown médio

Sterling suaviza a penalização de drawdown usando eventos médios em vez de apenas o pior drawdown.

Maior é melhor
0% -6% -12% -17% -23% limite de drawdown de 10%
retorno anual excedente / drawdown profundo médio
Fórmula Sterling=CAGR−RfD‾>10%\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). JPM registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

Índice de Treynor: ICICIBANK vs. JPM

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide o retorno excedente anualizado pelo beta — a sensibilidade do ativo a movimentos amplos do mercado. A inclinação mostrada é o beta de cada ativo frente ao SPY.

Maior é melhor
Retorno do ativo Retorno de mercado 0 0 β 0.15 β 0.78
retorno excedente / beta de mercado
Fórmula Treynor=E[R]−Rfβ\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. JPM registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: ICICIBANK vs. JPM

Dor de drawdown

O Índice Ulcer é um índice de risco, não um ratio de retorno sobre risco. Menor significa drawdowns menores e mais curtos.

Menor é melhor
0% -6% -12% -17% -23%
raiz quadrática média do drawdown
Fórmula UI=E[Dt2]\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. JPM teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): ICICI Bank vs. JPMorgan Chase

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários ln⁡(PtPt−1)\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right) para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Risco de cauda e forma da distribuição: ICICIBANK vs. JPM (1 ano)

Caudas reais dos retornos diários

As barras são observações reais de retornos logarítmicos diários da janela do artigo. Barras mais escuras estão no corte de VaR de 5% de cada ativo ou além dele.

Retornos observados
ICICIBANK VaR 5% ES 5% JPM VaR 5% ES 5% -5.8% 0% +5.8% Retorno logarítmico diário
VaR marca o percentil 5 de perda; Perda Esperada calcula a média das observações além desse corte.
Fórmula VaR5%=Q0.05(rt),ES5%=E[rt∣rt≤VaR5%]\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{ES}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]
Métrica (1 ano) ICICIBANK JPM
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -2,26% -2,50%
Perda esperada de 5% (CVaR) -2,89% (piores 12 dias) -3,47% (piores 12 dias)
Assimetria 0,15 -0,47
Excesso de curtose 0,73 0,91
2σ dias de cauda (queda / alta) 8 / 7 8 / 6
Pior dia -3,93% (2026-03-19) -4,66% (2025-12-09)
Melhor dia +5,07% (2026-04-08) +4,09% (2026-04-01)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=238). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Mapa de co-movimentos de baixa: ICICIBANK vs. JPM (2σ)

Retornos diarios de fechamentos compartilhados

Os pontos marcam dias reais de baixa: pontos com a cor do ativo são movimentos de baixa de apenas um lado, e pontos vermelhos são dias de baixa conjunta. Pontos cinza adicionam contexto de retornos compartilhados quando disponível. A zona inferior esquerda mostra onde ICICIBANK e JPM cruzaram seu próprio limite de baixa de 2σ.

2σ
-2σ JPM -2σ ICICIBANK Zona de baixa conjunta -5.4% 0% +5.4% +4.9% 0% -4.9% Retorno log diário de JPM Retorno log diário de ICICIBANK
Retorno diário compartilhado 238
ICICIBANK Limite de baixa -2.73%
JPM Limite de baixa -2.85%
Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que ICICIBANK e JPM tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo) ICICIBANK JPM
2026-01-16 → 2026-01-20 -3,06% -3,11%

Dias em que ICICIBANK teve um dia de queda forte

Data (intervalo) ICICIBANK JPM
2025-10-17 → 2025-10-20 -3,24% +1,61%
2026-01-16 → 2026-01-20 -3,06% -3,11%
2026-03-06 -2,90% -1,39%
2026-03-06 → 2026-03-09 -2,82% +0,15%
2026-03-19 -3,93% +0,08%
2026-03-27 → 2026-03-30 -2,75% +0,33%
2026-05-12 -3,05% +1,63%
2026-08-07 -2,74% +0,34%

Dias em que JPM teve um dia de queda forte

Data (intervalo) ICICIBANK JPM
2025-09-05 -0,33% -3,11%
2025-11-13 +1,84% -3,41%
2025-12-09 -1,25% -4,66%
2026-01-13 +1,81% -4,19%
2026-01-16 → 2026-01-20 -3,06% -3,11%
2026-02-20 → 2026-02-23 +0,70% -4,22%
2026-03-25 → 2026-03-27 -2,07% -4,26%
2026-07-29 +0,68% -3,53%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Comparação completa de ICICI Bank vs. JPMorgan Chase (1 ano)

Métrica ICICIBANK JPM
Retorno total -5,8% +20,4%
Volatilidade anualizada 21,6% 23,2%
Índice de Sharpe -0,36 0,80
Índice de Sortino -0,52 1,11
Índice de Calmar -0,26 1,32
Índice de Sterling -0,44 1,08
Índice de Treynor -0,51 0,24
Índice Ulcer 10,78% 6,42%
Drawdown máximo -22,1% -15,5%
Correlação média com o S&P 500 0,13 0,49
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -2,26% -2,50%
Perda esperada de 5% (CVaR) -2,89% -3,47%
Assimetria 0,15 -0,47
Excesso de curtose 0,73 0,91
2σ dias de cauda (queda / alta) 8 / 7 8 / 6
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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par
2025-08-29 → 2026-08-28 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados)
209 valores móveis de 30 dias (a partir de 238 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano)
ICICIBANK: 252 dias/ano; JPM: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco
Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:
  • ICICIBANK: 3,81% de 2025-08-29 → 2026-08-28.
  • JPM: 3,81% de 2025-08-29 → 2026-08-28.
Arrasto da volatilidade (regra prática)
Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.
  • ICICIBANK: ≈ -2,3%/ano
  • JPM: ≈ -2,7%/ano
Alinhamento de dados
Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos
Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples
rt=PtPt−1−1r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1
Volatilidade
σann=σ(rt)A\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}
Arrasto da volatilidade (aprox.)
drag≈12σann2\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2
Índice de Sharpe
S=A rˉ−rfσ(rt)AS = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}
Índice de Sortino
So=A rˉ−rfE[min⁡(0, rt−rf/A)2] ASo = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}
Drawdown máximo
MDD=min⁡t(Ptmax⁡s≤tPs−1)MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)
Correlação média
ρ=cov⁡(rA, rB)σA σB\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}
Retornos logarítmicos
ℓt=ln⁡(PtPt−1)\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)
Notação
PtP_t
Preço no dia t.
rtr_t
Retorno diário simples.
ℓt\ell_t
Retorno logarítmico diário.
rˉ\bar{r}
Média do retorno diário.
σ(rt)\sigma(r_t)
Desvio padrão dos retornos diários.
AA
Fator de anualização (dias/ano).
rfr_f
Taxa livre de risco anual.

ICICI Bank vs JPMorgan Chase: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: ICICIBANK ou JPM?

JPM mostrou maior volatilidade de 23,2% anualizada, em comparação com 21,6% para ICICIBANK Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

ICICIBANK traz diversificação ao ser combinado com JPM?

ICICIBANK e JPM estão fracamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.09. Essa correlação fraca sugere benefícios de diversificação significativos quando mantidos juntos.

Quão ruins são os piores 5% dias de ICICIBANK vs JPM?

Durante o último ano, o VaR de 5% de ICICIBANK foi -2,26% e a Perda esperada de 5% foi -2,89% (piores 12 dias). Para JPM, foram -2,50% e -3,47% (piores 12 dias).

ICICIBANK e JPM caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=238), quando JPM tem um dia de queda de 2σ, ICICIBANK também tem 12.5% (1/8 dias). Na outra direção, quando ICICIBANK tem um, JPM também tem 12.5% (1/8 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: ICICIBANK ou JPM?

ICICIBANK teve Sharpe negativo (-0.36) enquanto JPM foi positivo (0.80) Durante o último ano, indicando que JPM teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

ICICIBANK e JPM podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação fraca pode reduzir significativamente a variância total da carteira. A maior volatilidade de JPM (23,2%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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