INJ vs HYPE: Retornos de criptoativos, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: INJ ou HYPE?

Durante o último ano, HYPE parece o melhor investimento: teve maior retorno total (HYPE +170.3% vs INJ -63.4%) e um índice Sharpe mais alto (HYPE 1.47 vs INJ -0.56). Em termos de risco, HYPE foi menos volátil (HYPE 95.0% vs INJ 98.9%), HYPE teve um drawdown máximo menor (HYPE -63.6% vs INJ -83.2%) e HYPE teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de HYPE -9.08% vs INJ -11.40%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: INJ ou HYPE?

Over the past year, HYPE outperformed (-63.4% vs +170.3%) with a Sharpe ratio of 1.47.

Retorno total

INJ -63.4%

HYPE WIN +170.3%

Índice de Sharpe

INJ -0.56

HYPE WIN 1.47

Volatilidade anualizada

INJ 98.9%

HYPE WIN 95.0%

Drawdown máximo

INJ -83.2%

HYPE WIN -63.6%

Período de análise: 2025-04-13 a 2026-04-12

INJ Retorno total

↓ -63.4%

HYPE Retorno total

↑ +170.3%

Desempenho relativo de INJ vs HYPE (Normalizado a 100)

INJ HYPE

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: INJ obteve um retorno total de -63.4%, enquanto HYPE retornou +170.3% no mesmo período. HYPE superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): INJ teve Sharpe negativo (-0.56) enquanto HYPE foi positivo (1.47), indicando que HYPE teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
Volatilidade (anualizada): INJ foi mais volátil, com 98.9% de volatilidade anualizada, contra 95.0% para HYPE.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de HYPE foi -63.6%, enquanto INJ registrou um drawdown mais profundo de -83.2%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de INJ foi -8.13% e a perda esperada (CVaR) foi -11.40%; para HYPE, -7.02% e -9.08%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: INJ -0.44 vs HYPE 0.37. Excesso de curtose: INJ 4.52 vs HYPE 0.60. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): INJ 6/11, HYPE 7/11. Pior dia: INJ -28.35% (2025-10-10) vs HYPE -13.08% (2025-10-10). Melhor dia: INJ +21.36% (2025-11-07) vs HYPE +21.00% (2026-01-26).
Mais métricas de risco: Sortino - INJ: -0.79 vs. HYPE: 2.42 , Calmar - INJ: -0.76 vs. HYPE: 2.69 , Sterling - INJ: -2.30 vs. HYPE: 5.25 , Treynor - INJ: -0.26 vs. HYPE: 1.06 , Índice Ulcer - INJ: 51.65% vs. HYPE: 32.69%

Injective vs Hyperliquid Correlação

0.50 Correlação média

Injective e Hyperliquid estão moderadamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.50, esses ativos mostram movimento conjunto moderado, oferecendo alguma diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação moderada oferece algum benefício de diversificação, embora os ativos ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.57
Média (período completo)	0.50
Mínimo	-0.13
Máximo	0.79

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 13 de abril de 2025:

INJ $3.661,39 -63.4%

HYPE $27.030,83 +170.3%

Diferença: $23.369,44 (HYPE à frente)

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Injective e Hyperliquid: análise de risco

Injective registrou seu drawdown máximo de -83.2% de 2025-08-13 até 2026-04-01. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Hyperliquid registrou seu drawdown máximo de -63.6% de 2025-09-18 até 2026-01-19. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

INJ Índice de Sharpe

↓ -0.56

HYPE Índice de Sharpe

↑ 1.47

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. INJ teve Sharpe negativo (-0.56) enquanto HYPE foi positivo (1.47), indicando que HYPE teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

INJ Índice de Sortino

↓ -0.79

HYPE Índice de Sortino

↑ 2.42

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). HYPE teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: INJ 70.0% vs HYPE 57.8%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

INJ Índice de Calmar

↓ -0.76

HYPE Índice de Calmar

↑ 2.69

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. HYPE registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

INJ Índice de Sterling

↓ -2.30

HYPE Índice de Sterling

↑ 5.25

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). HYPE registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

INJ Índice de Treynor

↓ -0.26

HYPE Índice de Treynor

↑ 1.06

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. HYPE registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

INJ Índice Ulcer

51.65%

HYPE Índice Ulcer

32.69%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. HYPE teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Injective vs. Hyperliquid

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	INJ	HYPE
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-8.13%	-7.02%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-11.40% (piores 19 dias)	-9.08% (piores 19 dias)
Assimetria	-0.44	0.37
Excesso de curtose	4.52	0.60
2σ dias de cauda (queda / alta)	6 / 11	7 / 11
Pior dia	-28.35% (2025-10-10)	-13.08% (2025-10-10)
Melhor dia	+21.36% (2025-11-07)	+21.00% (2026-01-26)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=364). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando HYPE tem um dia de queda forte, INJ também tem

14.3%

1 / 7 dias

Quando INJ tem um dia de queda forte, HYPE também tem

16.7%

1 / 6 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que INJ e HYPE tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	INJ	HYPE
2025-10-10	-28.35%	-13.08%

Dias em que INJ teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	INJ	HYPE
2025-05-30	-11.82%	+2.50%
2025-08-25	-10.55%	-5.88%
2025-10-10	-28.35%	-13.08%
2025-10-30	-10.19%	-5.14%
2025-11-03	-14.00%	-5.85%
2026-02-05	-15.25%	-2.44%

Dias em que HYPE teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	INJ	HYPE
2025-06-20	-3.98%	-9.68%
2025-09-25	-8.50%	-11.60%
2025-10-10	-28.35%	-13.08%
2025-11-21	-8.32%	-10.04%
2025-11-22	-0.94%	-11.45%
2026-01-19	-2.00%	-10.11%
2026-02-22	-7.81%	-9.23%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Injective vs Hyperliquid Volatilidade (INJ vs HYPE)

INJ Volatilidade

98.9%

±5.18% diário

HYPE Volatilidade

95.0%

±4.97% diário

Oscilação diária típica

INJ

±5.18%

HYPE

±4.97%

A volatilidade anualizada de Injective de 98.9% implica que normalmente se move ±5.18% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Hyperliquid de 95.0% implica que normalmente se move ±4.97% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de INJ implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de HYPE pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

Injective vs Hyperliquid Desempenho ao longo do tempo

Métrica	INJ	HYPE
30 dias	-5.2%	9.2%
90 dias	-41.6%	74.9%
180 dias	-69.4%	5.1%
1 ano	-63.4%	170.3%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de Injective vs. Hyperliquid (1 ano)

Métrica	INJ	HYPE
Retorno total	-63.4%	+170.3%
Volatilidade anualizada	98.9%	95.0%
Índice de Sharpe	-0.56	1.47
Índice de Sortino	-0.79	2.42
Índice de Calmar	-0.76	2.69
Índice de Sterling	-2.30	5.25
Índice de Treynor	-0.26	1.06
Índice Ulcer	51.65%	32.69%
Drawdown máximo	-83.2%	-63.6%
Correlação média com o S&P 500	0.48	0.33
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-8.13%	-7.02%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-11.40%	-9.08%
Assimetria	-0.44	0.37
Excesso de curtose	4.52	0.60
2σ dias de cauda (queda / alta)	6 / 11	7 / 11

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-04-13 → 2026-04-12 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 335 valores móveis de 30 dias (a partir de 364 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): INJ: 365 dias/ano; HYPE: 365 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

INJ: 4.17% de 2025-04-13 → 2026-04-12.

HYPE: 4.17% de 2025-04-13 → 2026-04-12.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

INJ: ≈ -48.9%/ano

HYPE: ≈ -45.1%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

Injective vs Hyperliquid: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: INJ ou HYPE?

INJ mostrou maior volatilidade de 98.9% anualizada, em comparação com 95.0% para HYPE Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

INJ traz diversificação ao ser combinado com HYPE?

INJ e HYPE estão moderadamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.50. Isso oferece algum benefício de diversificação, embora ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Quão ruins são os piores 5% dias de INJ vs HYPE?

Durante o último ano, o VaR de 5% de INJ foi -8.13% e a Perda esperada de 5% foi -11.40% (piores 19 dias). Para HYPE, foram -7.02% e -9.08% (piores 19 dias).

INJ e HYPE caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=364), quando HYPE tem um dia de queda de 2σ, INJ também tem 14.3% (1/7 dias). Na outra direção, quando INJ tem um, HYPE também tem 16.7% (1/6 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: INJ ou HYPE?

INJ teve Sharpe negativo (-0.56) enquanto HYPE foi positivo (1.47) Durante o último ano, indicando que HYPE teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

INJ e HYPE podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação moderada oferece alguns benefícios de diversificação. A maior volatilidade de INJ (98.9%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que INJ e HYPE tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que INJ teve um dia de queda forte

Dias em que HYPE teve um dia de queda forte

Injective vs Hyperliquid Volatilidade (INJ vs HYPE)

Injective vs Hyperliquid Desempenho ao longo do tempo

Comparação completa de Injective vs. Hyperliquid (1 ano)

Entradas e convenções

Fórmulas

Injective vs Hyperliquid: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: INJ ou HYPE?

INJ traz diversificação ao ser combinado com HYPE?

Quão ruins são os piores 5% dias de INJ vs HYPE?

INJ e HYPE caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: INJ ou HYPE?

INJ e HYPE podem ser combinados em uma carteira?