JPM vs V: Retornos de ações, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: JPM ou V?

Durante o último ano, JPM parece o melhor investimento: teve maior retorno total (JPM +33.9% vs V -8.7%) e um índice Sharpe mais alto (JPM 1.31 vs V -0.54). Em termos de risco, V foi menos volátil (V 20.9% vs JPM 21.2%), JPM teve um drawdown máximo menor (JPM -15.5% vs V -20.5%) e JPM teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de JPM -3.19% vs V -3.45%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: JPM ou V?

Over the past year, JPM outperformed (+33.9% vs -8.7%) with a Sharpe ratio of 1.31.

Retorno total

JPM WIN +33.9%

V -8.7%

Índice de Sharpe

JPM WIN 1.31

V -0.54

Volatilidade anualizada

JPM 21.2%

V WIN 20.9%

Drawdown máximo

JPM WIN -15.5%

V -20.5%

Período de análise: 2025-04-14 a 2026-04-10

JPM Retorno total

↑ +33.9%

V Retorno total

↓ -8.7%

Desempenho relativo de JPM vs V (Normalizado a 100)

JPM V

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: JPM obteve um retorno total de +33.9%, enquanto V retornou -8.7% no mesmo período. JPM superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): V teve Sharpe negativo (-0.54) enquanto JPM foi positivo (1.31), indicando que JPM teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
Volatilidade (anualizada): JPM foi mais volátil, com 21.2% de volatilidade anualizada, contra 20.9% para V.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de JPM foi -15.5%, enquanto V registrou um drawdown mais profundo de -20.5%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de JPM foi -2.30% e a perda esperada (CVaR) foi -3.19%; para V, -2.28% e -3.45%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: JPM -0.55 vs V -0.52. Excesso de curtose: JPM 1.24 vs V 3.44. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): JPM 9/5, V 10/3. Pior dia: JPM -4.66% (2025-12-09) vs V -4.99% (2025-06-13). Melhor dia: JPM +3.95% (2026-02-06) vs V +6.11% (2025-12-11).
Mais métricas de risco: Sortino - JPM: 1.85 vs. V: -0.70 , Calmar - JPM: 2.22 vs. V: -0.43 , Sterling - JPM: 1.95 vs. V: -0.63 , Treynor - JPM: 0.27 vs. V: -0.16 , Índice Ulcer - JPM: 5.71% vs. V: 9.73%

JPMorgan Chase vs Visa Correlação

0.42 Correlação média

JPMorgan Chase e Visa estão moderadamente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.42, esses ativos mostram movimento conjunto moderado, oferecendo alguma diversificação quando mantidos juntos.

Para construção de carteira, essa correlação moderada oferece algum benefício de diversificação, embora os ativos ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.49
Média (período completo)	0.42
Mínimo	0.05
Máximo	0.75

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 14 de abril de 2025:

JPM $13.388,23 +33.9%

V $9.129,49 -8.7%

Diferença: $4.258,74 (JPM à frente)

JPMorgan Chase e Visa: análise de risco

JPMorgan Chase registrou seu drawdown máximo de -15.5% de 2026-01-06 até 2026-03-27. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Visa registrou seu drawdown máximo de -20.5% de 2025-06-11 até 2026-03-27. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

JPM Índice de Sharpe

↑ 1.31

V Índice de Sharpe

↓ -0.54

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. V teve Sharpe negativo (-0.54) enquanto JPM foi positivo (1.31), indicando que JPM teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

JPM Índice de Sortino

↑ 1.85

V Índice de Sortino

↓ -0.70

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). JPM teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: JPM 15.0% vs V 16.0%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

JPM Índice de Calmar

↑ 2.22

V Índice de Calmar

↓ -0.43

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. JPM registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

JPM Índice de Sterling

↑ 1.95

V Índice de Sterling

↓ -0.63

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). JPM registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

JPM Índice de Treynor

↑ 0.27

V Índice de Treynor

↓ -0.16

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. JPM registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

JPM Índice Ulcer

5.71%

V Índice Ulcer

9.73%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. JPM teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): JPMorgan Chase vs. Visa

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	JPM	V
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-2.30%	-2.28%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-3.19% (piores 13 dias)	-3.45% (piores 13 dias)
Assimetria	-0.55	-0.52
Excesso de curtose	1.24	3.44
2σ dias de cauda (queda / alta)	9 / 5	10 / 3
Pior dia	-4.66% (2025-12-09)	-4.99% (2025-06-13)
Melhor dia	+3.95% (2026-02-06)	+6.11% (2025-12-11)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=248). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando V tem um dia de queda forte, JPM também tem

30.0%

3 / 10 dias

Quando JPM tem um dia de queda forte, V também tem

33.3%

3 / 9 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que JPM e V tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	JPM	V
2026-01-13	-4.19%	-4.46%
2026-02-20 → 2026-02-23	-4.22%	-4.50%
2026-03-27	-3.02%	-3.28%

Dias em que JPM teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	JPM	V
2025-07-08	-3.15%	-0.59%
2025-09-05	-3.11%	-2.21%
2025-11-13	-3.41%	-0.83%
2025-12-09	-4.66%	-0.10%
2026-01-13	-4.19%	-4.46%
2026-01-16 → 2026-01-20	-3.11%	-0.76%
2026-02-12	-2.63%	-1.54%
2026-02-20 → 2026-02-23	-4.22%	-4.50%
2026-03-27	-3.02%	-3.28%

Dias em que V teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	JPM	V
2025-04-17 → 2025-04-21	-1.28%	-2.89%
2025-06-13	-1.23%	-4.99%
2025-06-18	+1.65%	-4.88%
2025-10-16	-2.34%	-2.98%
2026-01-13	-4.19%	-4.46%
2026-01-30	-0.17%	-3.00%
2026-02-13	-0.03%	-3.12%
2026-02-20 → 2026-02-23	-4.22%	-4.50%
2026-03-18	+0.30%	-3.06%
2026-03-27	-3.02%	-3.28%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

JPMorgan Chase vs Visa Volatilidade (JPM vs V)

JPM Volatilidade

21.2%

±1.34% diário

V Volatilidade

20.9%

±1.32% diário

Oscilação diária típica

JPM

±1.34%

±1.32%

A volatilidade anualizada de JPMorgan Chase de 21.2% implica que normalmente se move ±1.34% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Visa de 20.9% implica que normalmente se move ±1.32% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de JPM implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de V pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

JPMorgan Chase vs Visa Desempenho ao longo do tempo

Métrica	JPM	V
30 dias	7.8%	-1.5%
90 dias	-5.9%	-13%
180 dias	3.4%	-11.3%
1 ano	33.9%	-8.7%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de JPMorgan Chase vs. Visa (1 ano)

Métrica	JPM	V
Retorno total	+33.9%	-8.7%
Volatilidade anualizada	21.2%	20.9%
Índice de Sharpe	1.31	-0.54
Índice de Sortino	1.85	-0.70
Índice de Calmar	2.22	-0.43
Índice de Sterling	1.95	-0.63
Índice de Treynor	0.27	-0.16
Índice Ulcer	5.71%	9.73%
Drawdown máximo	-15.5%	-20.5%
Correlação média com o S&P 500	0.57	0.39
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-2.30%	-2.28%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-3.19%	-3.45%
Assimetria	-0.55	-0.52
Excesso de curtose	1.24	3.44
2σ dias de cauda (queda / alta)	9 / 5	10 / 3

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-04-14 → 2026-04-10 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 219 valores móveis de 30 dias (a partir de 248 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): JPM: 252 dias/ano; V: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

JPM: 4.17% de 2025-04-14 → 2026-04-10.

V: 4.17% de 2025-04-14 → 2026-04-10.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

JPM: ≈ -2.2%/ano

V: ≈ -2.2%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

JPMorgan Chase vs Visa: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: JPM ou V?

JPM mostrou maior volatilidade de 21.2% anualizada, em comparação com 20.9% para V Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

JPM traz diversificação ao ser combinado com V?

JPM e V estão moderadamente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.42. Isso oferece algum benefício de diversificação, embora ainda tendam a se mover juntos em grandes movimentos do mercado.

Quão ruins são os piores 5% dias de JPM vs V?

Durante o último ano, o VaR de 5% de JPM foi -2.30% e a Perda esperada de 5% foi -3.19% (piores 13 dias). Para V, foram -2.28% e -3.45% (piores 13 dias).

JPM e V caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=248), quando V tem um dia de queda de 2σ, JPM também tem 30.0% (3/10 dias). Na outra direção, quando JPM tem um, V também tem 33.3% (3/9 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: JPM ou V?

V teve Sharpe negativo (-0.54) enquanto JPM foi positivo (1.31) Durante o último ano, indicando que JPM teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

JPM e V podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A correlação moderada oferece alguns benefícios de diversificação. A maior volatilidade de JPM (21.2%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

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Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que JPM e V tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que JPM teve um dia de queda forte

Dias em que V teve um dia de queda forte

JPMorgan Chase vs Visa Volatilidade (JPM vs V)

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Entradas e convenções

Fórmulas

JPMorgan Chase vs Visa: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: JPM ou V?

JPM traz diversificação ao ser combinado com V?

Quão ruins são os piores 5% dias de JPM vs V?

JPM e V caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: JPM ou V?

JPM e V podem ser combinados em uma carteira?