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Riot Platforms vs Marathon Digital (RIOT vs MARA): Retornos, Risco e Volatilidade (1 ano)

Última atualização: 25 de fevereiro de 2026

Gale Finance Team
Escrito por Gale Finance Team
Sid Kalla
Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder
Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: RIOT ou MARA?

Over the past year, RIOT outperformed (+97.2% vs -34.7%) with a Sharpe ratio of 1.18.

Retorno total
RIOT WIN +97.2%
MARA -34.7%
Índice de Sharpe
RIOT WIN 1.18
MARA -0.14
Volatilidade anualizada
RIOT 84.9%
MARA WIN 84.5%
Drawdown máximo
RIOT WIN -47.6%
MARA -70.5%

Período de análise: 2025-02-27 a 2026-02-25

RIOT Retorno total
↑ +97.2%
MARA Retorno total
↓ -34.7%

Desempenho relativo de RIOT vs MARA (Normalizado a 100)

RIOT MARA

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

6 eventos neste período
Mostrar eventos

Pontos-chave

  • Retorno total: RIOT obteve um retorno total de +97.2%, enquanto MARA retornou -34.7% no mesmo período. RIOT superou em retorno total.
  • Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): MARA teve Sharpe negativo (-0.14) enquanto RIOT foi positivo (1.18), indicando que RIOT teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.
  • Volatilidade (anualizada): RIOT foi mais volátil, com 84.9% de volatilidade anualizada, contra 84.5% para MARA.
  • Drawdown máximo: O drawdown máximo de RIOT foi -47.6%, enquanto MARA registrou um drawdown mais profundo de -70.5%.
  • Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de RIOT foi -8.36% e a perda esperada (CVaR) foi -10.92%; para MARA, -8.10% e -11.50%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
  • Assimetria & Curtose: Assimetria: RIOT -0.06 vs MARA 0.19. Excesso de curtose: RIOT 0.74 vs MARA 2.11. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
  • Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): RIOT 5/7, MARA 5/8. Pior dia: RIOT -17.75% (2025-08-01) vs MARA -18.72% (2026-02-05). Melhor dia: RIOT +19.82% (2026-02-06) vs MARA +22.44% (2026-02-06).
  • Mais métricas de risco: Sortino - RIOT: 1.82 vs. MARA: -0.22 , Calmar - RIOT: 2.06 vs. MARA: -0.49 , Sterling - RIOT: 3.57 vs. MARA: -1.40 , Treynor - RIOT: 0.42 vs. MARA: -0.05 , Índice Ulcer - RIOT: 21.72% vs. MARA: 32.77%
Relacionados: Bitcoin vs Riot Platforms · Riot Platforms vs Iris Energy · Riot Platforms vs MicroStrategy
Histórico: 2025 · 2024

Riot Platforms vs Marathon Digital Correlação

0.75 Correlação média

Riot Platforms e Marathon Digital estão fortemente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.75, esses ativos tendem a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.

Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter RIOT e MARA oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.

Métrica Valor
Atual (30 dias) 0.89
Média (período completo) 0.75
Mínimo 0.43
Máximo 0.91

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 27 de fevereiro de 2025:

RIOT $19.722,86 +97.2%
MARA $6.527,04 -34.7%

Diferença: $13.195,82 (RIOT à frente)

Riot Platforms e Marathon Digital: análise de risco

Riot Platforms registrou seu drawdown máximo de -47.6% de 2025-10-27 até 2026-02-05. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Marathon Digital registrou seu drawdown máximo de -70.5% de 2025-10-15 até 2026-02-05. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

RIOT Índice de Sharpe
↑ 1.18
MARA Índice de Sharpe
↓ -0.14

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. MARA teve Sharpe negativo (-0.14) enquanto RIOT foi positivo (1.18), indicando que RIOT teve desempenho ajustado ao risco claramente superior neste período.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

RIOT Índice de Sortino
↑ 1.82
MARA Índice de Sortino
↓ -0.22

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). RIOT teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: RIOT 55.1% vs MARA 56.2%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

RIOT Índice de Calmar
↑ 2.06
MARA Índice de Calmar
↓ -0.49

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. RIOT registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

RIOT Índice de Sterling
↑ 3.57
MARA Índice de Sterling
↓ -1.40

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). RIOT registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

RIOT Índice de Treynor
↑ 0.42
MARA Índice de Treynor
↓ -0.05

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. RIOT registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

RIOT Índice Ulcer
21.72%
MARA Índice Ulcer
32.77%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. RIOT teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Riot Platforms vs. Marathon Digital

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários ln⁡(PtPt−1)\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right) para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano) RIOT MARA
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -8.36% -8.10%
Perda esperada de 5% (CVaR) -10.92% (piores 13 dias) -11.50% (piores 13 dias)
Assimetria -0.06 0.19
Excesso de curtose 0.74 2.11
2σ dias de cauda (queda / alta) 5 / 7 5 / 8
Pior dia -17.75% (2025-08-01) -18.72% (2026-02-05)
Melhor dia +19.82% (2026-02-06) +22.44% (2026-02-06)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=249). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando MARA tem um dia de queda forte, RIOT também tem
60.0%
3 / 5 dias
Quando RIOT tem um dia de queda forte, MARA também tem
60.0%
3 / 5 dias
Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que RIOT e MARA tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo) RIOT MARA
2025-10-16 -11.66% -11.27%
2025-11-13 -10.22% -11.31%
2026-02-05 -14.71% -18.72%

Dias em que RIOT teve um dia de queda forte

Data (intervalo) RIOT MARA
2025-08-01 -17.75% -3.61%
2025-10-16 -11.66% -11.27%
2025-11-13 -10.22% -11.31%
2025-12-12 → 2025-12-15 -10.39% -7.12%
2026-02-05 -14.71% -18.72%

Dias em que MARA teve um dia de queda forte

Data (intervalo) RIOT MARA
2025-03-07 → 2025-03-10 -9.68% -16.29%
2025-07-23 +0.49% -11.62%
2025-10-16 -11.66% -11.27%
2025-11-13 -10.22% -11.31%
2026-02-05 -14.71% -18.72%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Riot Platforms vs Marathon Digital Volatilidade (RIOT vs MARA)

RIOT Volatilidade
84.9%
±5.35% diário
MARA Volatilidade
84.5%
±5.32% diário
Oscilação diária típica
RIOT
±5.35%
MARA
±5.32%

A volatilidade anualizada de Riot Platforms de 84.9% implica que normalmente se move ±5.35% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Marathon Digital de 84.5% implica que normalmente se move ±5.32% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de RIOT implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de MARA pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

Riot Platforms vs Marathon Digital Desempenho ao longo do tempo

Métrica RIOT MARA
30 dias 5.2% -14.1%
90 dias 14.2% -22.9%
180 dias 24.1% -46.4%
1 ano 97.2% -34.7%

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de Riot Platforms vs. Marathon Digital (1 ano)

Métrica RIOT MARA
Retorno total +97.2% -34.7%
Volatilidade anualizada 84.9% 84.5%
Índice de Sharpe 1.18 -0.14
Índice de Sortino 1.82 -0.22
Índice de Calmar 2.06 -0.49
Índice de Sterling 3.57 -1.40
Índice de Treynor 0.42 -0.05
Índice Ulcer 21.72% 32.77%
Drawdown máximo -47.6% -70.5%
Correlação média com o S&P 500 0.54 0.49
VaR de 5% (retorno logarítmico diário) -8.36% -8.10%
Perda esperada de 5% (CVaR) -10.92% -11.50%
Assimetria -0.06 0.19
Excesso de curtose 0.74 2.11
2σ dias de cauda (queda / alta) 5 / 7 5 / 8
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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par
2025-02-27 → 2026-02-25 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados)
220 valores móveis de 30 dias (a partir de 249 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano)
RIOT: 252 dias/ano; MARA: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco
Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:
  • RIOT: 4.20% de 2025-02-27 → 2026-02-25.
  • MARA: 4.20% de 2025-02-27 → 2026-02-25.
Arrasto da volatilidade (regra prática)
Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.
  • RIOT: ≈ -36.0%/ano
  • MARA: ≈ -35.7%/ano
Alinhamento de dados
Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos
Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples
rt=PtPt−1−1r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1
Volatilidade
σann=σ(rt)A\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}
Arrasto da volatilidade (aprox.)
drag≈12σann2\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2
Índice de Sharpe
S=A rˉ−rfσ(rt)AS = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}
Índice de Sortino
So=A rˉ−rfE[min⁡(0, rt−rf/A)2] ASo = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}
Drawdown máximo
MDD=min⁡t(Ptmax⁡s≤tPs−1)MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)
Correlação média
ρ=cov⁡(rA, rB)σA σB\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}
Retornos logarítmicos
ℓt=ln⁡(PtPt−1)\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)
Notação
PtP_t
Preço no dia t.
rtr_t
Retorno diário simples.
ℓt\ell_t
Retorno logarítmico diário.
rˉ\bar{r}
Média do retorno diário.
σ(rt)\sigma(r_t)
Desvio padrão dos retornos diários.
AA
Fator de anualização (dias/ano).
rfr_f
Taxa livre de risco anual.

Riot Platforms vs Marathon Digital: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: RIOT ou MARA?

RIOT mostrou maior volatilidade de 84.9% anualizada, em comparação com 84.5% para MARA Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

RIOT traz diversificação ao ser combinado com MARA?

RIOT e MARA estão fortemente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.75. Essa forte correlação limita os benefícios de diversificação.

Quão ruins são os piores 5% dias de RIOT vs MARA?

Durante o último ano, o VaR de 5% de RIOT foi -8.36% e a Perda esperada de 5% foi -10.92% (piores 13 dias). Para MARA, foram -8.10% e -11.50% (piores 13 dias).

RIOT e MARA caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=249), quando MARA tem um dia de queda de 2σ, RIOT também tem 60.0% (3/5 dias). Na outra direção, quando RIOT tem um, MARA também tem 60.0% (3/5 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: RIOT ou MARA?

MARA teve Sharpe negativo (-0.14) enquanto RIOT foi positivo (1.18) Durante o último ano, indicando que RIOT teve desempenho ajustado ao risco claramente superior.

RIOT e MARA podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A forte correlação oferece pouca redução de risco, pois tendem a se mover juntos. A maior volatilidade de RIOT (84.9%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.