SCCO vs COPX: Retornos de ações, Risco e Volatilidade (2026)

Q: Qual é o melhor investimento: SCCO ou COPX?

Durante o último ano, COPX parece o melhor investimento: teve maior retorno total (COPX +118.7% vs SCCO +113.5%) e um índice Sharpe mais alto (COPX 2.10 vs SCCO 1.84). Em termos de risco, COPX foi menos volátil (COPX 39.4% vs SCCO 44.8%), SCCO teve um drawdown máximo menor (SCCO -25.5% vs COPX -27.9%) e COPX teve perdas menos severas nos piores 5% dos dias (Expected Shortfall de COPX -5.71% vs SCCO -6.25%).

Escrito por Gale Finance Team

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: SCCO ou COPX?

Over the past year, COPX outperformed (+113.5% vs +118.7%) with a Sharpe ratio of 2.10.

Retorno total

SCCO +113.5%

COPX WIN +118.7%

Índice de Sharpe

SCCO 1.84

COPX WIN 2.10

Volatilidade anualizada

SCCO 44.8%

COPX WIN 39.4%

Drawdown máximo

SCCO WIN -25.5%

COPX -27.9%

Período de análise: 2025-02-18 a 2026-02-13

SCCO Retorno total

↑ +113.5%

COPX Retorno total

↑ +118.7%

Desempenho relativo de SCCO vs COPX (Normalizado a 100)

SCCO COPX

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Pontos-chave

Retorno total: SCCO obteve um retorno total de +113.5%, enquanto COPX retornou +118.7% no mesmo período. COPX superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): COPX teve um Sharpe mais alto (2.10 vs 1.84), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
Volatilidade (anualizada): SCCO foi mais volátil, com 44.8% de volatilidade anualizada, contra 39.4% para COPX.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de SCCO foi -25.5%, enquanto COPX registrou um drawdown mais profundo de -27.9%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de SCCO foi -4.25% e a perda esperada (CVaR) foi -6.25%; para COPX, -3.41% e -5.71%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: SCCO -0.12 vs COPX -0.43. Excesso de curtose: SCCO 2.54 vs COPX 3.95. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): SCCO 6/6, COPX 7/6. Pior dia: SCCO -9.62% (2025-04-04) vs COPX -10.25% (2025-04-04). Melhor dia: SCCO +11.74% (2026-02-03) vs COPX +11.88% (2025-04-09).
Mais métricas de risco: Sortino - SCCO: 2.85 vs. COPX: 3.17 , Calmar - SCCO: 4.55 vs. COPX: 4.35 , Sterling - SCCO: 7.12 vs. COPX: 6.74 , Treynor - SCCO: 0.65 vs. COPX: 0.67 , Índice Ulcer - SCCO: 7.09% vs. COPX: 6.47%

Southern Copper vs Global X Copper Miners ETF Correlação

0.87 Correlação média

Southern Copper e Global X Copper Miners ETF estão fortemente correlacionados durante o último ano. Com uma correlação de 0.87, esses ativos tendem a se mover juntos, limitando os benefícios de diversificação.

Para construção de carteira, essa forte correlação significa que manter SCCO e COPX oferece pouca redução de risco — é provável que caiam juntos em quedas do mercado.

Métrica	Valor
Atual (30 dias)	0.88
Média (período completo)	0.87
Mínimo	0.70
Máximo	0.97

A correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos. Valores próximos de +1 indicam forte movimento conjunto, próximos de 0 indicam independência e valores negativos indicam movimento inverso.

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 18 de fevereiro de 2025:

SCCO $21.353,17 +113.5%

COPX $21.868,21 +118.7%

Diferença: $515,04 (COPX à frente)

Southern Copper e Global X Copper Miners ETF: análise de risco

Southern Copper registrou seu drawdown máximo de -25.5% de 2025-03-25 até 2025-04-08. Levou 79 dias para se recuperar.

Global X Copper Miners ETF registrou seu drawdown máximo de -27.9% de 2025-03-25 até 2025-04-08. Levou 58 dias para se recuperar.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Índice de Sharpe

SCCO Índice de Sharpe

↑ 1.84

COPX Índice de Sharpe

↑ 2.10

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. COPX teve um Sharpe mais alto (2.10 vs 1.84), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

SCCO Índice de Sortino

↑ 2.85

COPX Índice de Sortino

↑ 3.17

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). COPX teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: SCCO 29.0% vs COPX 26.1%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

SCCO Índice de Calmar

↑ 4.55

COPX Índice de Calmar

↑ 4.35

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. SCCO registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

SCCO Índice de Sterling

↑ 7.12

COPX Índice de Sterling

↑ 6.74

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). SCCO registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

SCCO Índice de Treynor

↑ 0.65

COPX Índice de Treynor

↑ 0.67

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. COPX registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

SCCO Índice Ulcer

7.09%

COPX Índice Ulcer

6.47%

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. COPX teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Southern Copper vs. Global X Copper Miners ETF

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Métrica (1 ano)	SCCO	COPX
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4.25%	-3.41%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-6.25% (piores 13 dias)	-5.71% (piores 13 dias)
Assimetria	-0.12	-0.43
Excesso de curtose	2.54	3.95
2σ dias de cauda (queda / alta)	6 / 6	7 / 6
Pior dia	-9.62% (2025-04-04)	-10.25% (2025-04-04)
Melhor dia	+11.74% (2026-02-03)	+11.88% (2025-04-09)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=249). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Quando COPX tem um dia de queda forte, SCCO também tem

57.1%

4 / 7 dias

Quando SCCO tem um dia de queda forte, COPX também tem

66.7%

4 / 6 dias

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que SCCO e COPX tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	SCCO	COPX
2025-04-03	-8.09%	-6.91%
2025-04-04	-9.62%	-10.25%
2026-01-30	-8.47%	-10.00%
2026-02-04	-9.04%	-4.57%

Dias em que SCCO teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	SCCO	COPX
2025-04-03	-8.09%	-6.91%
2025-04-04	-9.62%	-10.25%
2025-07-30	-6.33%	-2.90%
2025-11-04	-5.42%	-3.79%
2026-01-30	-8.47%	-10.00%
2026-02-04	-9.04%	-4.57%

Dias em que COPX teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	SCCO	COPX
2025-04-03	-8.09%	-6.91%
2025-04-04	-9.62%	-10.25%
2025-10-10	-4.19%	-5.50%
2025-10-21	-4.91%	-4.83%
2026-01-30	-8.47%	-10.00%
2026-02-04	-9.04%	-4.57%
2026-02-05	-3.32%	-6.12%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Southern Copper vs Global X Copper Miners ETF Volatilidade (SCCO vs COPX)

SCCO Volatilidade

44.8%

±2.82% diário

COPX Volatilidade

39.4%

±2.48% diário

Oscilação diária típica

SCCO

±2.82%

COPX

±2.48%

A volatilidade anualizada de Southern Copper de 44.8% implica que normalmente se move ±2.82% em um dia qualquer.

A volatilidade anualizada de Global X Copper Miners ETF de 39.4% implica que normalmente se move ±2.48% em um dia qualquer.

A maior volatilidade de SCCO implica maiores oscilações nos retornos: isso pode ser atraente para exposição tática de curto prazo, enquanto o perfil mais estável de COPX pode se adequar melhor a alocadores de longo prazo que buscam crescimento consistente.

Para comparar, o S&P 500 costuma ter 15-18% de volatilidade anualizada, o que se traduz em movimentos diários de aproximadamente ±1%. Maior volatilidade significa maiores ganhos potenciais, mas também maiores perdas potenciais.

Southern Copper vs Global X Copper Miners ETF Desempenho ao longo do tempo

Métrica	SCCO	COPX
30 dias	9.8%	6.7%
90 dias	51.5%	47.1%
180 dias	109.6%	90.8%
1 ano	N/D	N/D

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Comparação completa de Southern Copper vs. Global X Copper Miners ETF (1 ano)

Métrica	SCCO	COPX
Retorno total	+113.5%	+118.7%
Volatilidade anualizada	44.8%	39.4%
Índice de Sharpe	1.84	2.10
Índice de Sortino	2.85	3.17
Índice de Calmar	4.55	4.35
Índice de Sterling	7.12	6.74
Índice de Treynor	0.65	0.67
Índice Ulcer	7.09%	6.47%
Drawdown máximo	-25.5%	-27.9%
Correlação média com o S&P 500	0.53	0.56
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-4.25%	-3.41%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-6.25%	-5.71%
Assimetria	-0.12	-0.43
Excesso de curtose	2.54	3.95
2σ dias de cauda (queda / alta)	6 / 6	7 / 6

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-02-18 → 2026-02-13 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 220 valores móveis de 30 dias (a partir de 249 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): SCCO: 252 dias/ano; COPX: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

SCCO: 4.20% de 2025-02-18 → 2026-02-13.

COPX: 4.20% de 2025-02-18 → 2026-02-13.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

SCCO: ≈ -10.0%/ano

COPX: ≈ -7.8%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

Southern Copper vs Global X Copper Miners ETF: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: SCCO ou COPX?

SCCO mostrou maior volatilidade de 44.8% anualizada, em comparação com 39.4% para COPX Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

SCCO traz diversificação ao ser combinado com COPX?

SCCO e COPX estão fortemente correlacionados durante o último ano, com uma correlação média de 0.87. Essa forte correlação limita os benefícios de diversificação.

Quão ruins são os piores 5% dias de SCCO vs COPX?

Durante o último ano, o VaR de 5% de SCCO foi -4.25% e a Perda esperada de 5% foi -6.25% (piores 13 dias). Para COPX, foram -3.41% e -5.71% (piores 13 dias).

SCCO e COPX caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=249), quando COPX tem um dia de queda de 2σ, SCCO também tem 57.1% (4/7 dias). Na outra direção, quando SCCO tem um, COPX também tem 66.7% (4/6 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: SCCO ou COPX?

COPX mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 2.10 frente ao 1.84 de SCCO Durante o último ano.

SCCO e COPX podem ser combinados em uma carteira?

Sim, embora o tamanho da alocação importe. A forte correlação oferece pouca redução de risco, pois tendem a se mover juntos. A maior volatilidade de SCCO (44.8%) significa que até pequenas alocações podem afetar significativamente o risco total da carteira.

Qual é o melhor investimento: SCCO ou COPX?

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Índice de Sharpe

Índice de Sortino

Índice de Calmar

Índice de Sterling

Índice de Treynor

Índice Ulcer

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Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Dias em que SCCO e COPX tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que SCCO teve um dia de queda forte

Dias em que COPX teve um dia de queda forte

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Southern Copper vs Global X Copper Miners ETF: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: SCCO ou COPX?

SCCO traz diversificação ao ser combinado com COPX?

Quão ruins são os piores 5% dias de SCCO vs COPX?

SCCO e COPX caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: SCCO ou COPX?

SCCO e COPX podem ser combinados em uma carteira?