XPT vs XAU: Retornos de commodities, Risco e Volatilidade (2026)

Revisado por Sid Kalla CFA Charterholder

Retornos exibidos em USD.

Resposta rápida

Qual é o melhor investimento: XPT ou XAU?

De 14 de outubro de 2025 a 13 de outubro de 2026: XPT liderou em retorno total (+1,4% contra XAU +0,5%). XPT teve o índice Sharpe mais alto (0,21 contra XAU 0,03). No risco observado, XAU teve menor volatilidade anualizada (28,5% contra XPT 51,0%); XAU teve uma queda máxima menor (-26,6% contra XPT -44,3%).

Retorno total

XPT +1,4%

XAU +0,5%

Índice de Sharpe

XPT 0,21

XAU 0,03

Volatilidade anualizada

XPT 51,0%

XAU 28,5%

Drawdown máximo

XPT -44,3%

XAU -26,6%

Vencedores por métrica: Retorno total: XPT; Índice de Sharpe: XPT; Volatilidade anualizada: XAU (menor volatilidade); Drawdown máximo: XAU (drawdown menor).

XPT Retorno total

↑ +1,4%

XAU Retorno total

↑ +0,5%

Desempenho relativo de XPT vs XAU (Normalizado a 100)

XPT XAU

Normalizado a 100 na data inicial para comparação

Negocie XPT ou XAU

Acesse esses ativos em plataformas confiáveis.

Hyperliquid

Negocie exposição a futuros perpétuos onde houver suporteXPTXAUNegocie em Hyperliquid

Binance

Negocie exposição a futuros em uma exchange global onde houver suporteXPTXAUNegocie em Binance

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Pontos-chave

Retorno total: XPT obteve um retorno total de +1,4%, enquanto XAU retornou +0,5% no mesmo período. XPT superou em retorno total.
Retorno ajustado ao risco (índice de Sharpe): XPT teve um Sharpe mais alto (0.21 vs 0.03), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
Volatilidade (anualizada): XPT foi mais volátil, com 51,0% de volatilidade anualizada, contra 28,5% para XAU.
Drawdown máximo: O drawdown máximo de XAU foi -26,6%, enquanto XPT registrou um drawdown mais profundo de -44,3%.
Risco de cauda (VaR & Perda esperada): No nível de 5% (retornos logarítmicos diários), o VaR de XPT foi -5,40% e a perda esperada (CVaR) foi -8,62%; para XAU, -3,25% e -4,53%. O VaR é o corte; a perda esperada é o movimento médio nos piores dias.
Assimetria & Curtose: Assimetria: XPT -1,40 vs XAU -0,85. Excesso de curtose: XPT 6,62 vs XAU 4,26. Assimetria negativa puxa para o lado das quedas; maior excesso de curtose significa caudas mais gordas.
Dias de cauda e extremos: Dias de cauda de 2σ (queda/alta): XPT 5/4, XAU 10/4. Pior dia: XPT -18,36% (2026-01-30) vs XAU -9,87% (2026-01-30). Melhor dia: XPT +7,88% (2025-12-22) vs XAU +6,13% (2026-02-03).
Mais métricas de risco: Sortino - XPT: 0,28 vs. XAU: 0,03 , Calmar - XPT: 0,03 vs. XAU: 0,02 , Sterling - XPT: -0,10 vs. XAU: -0,13 , Treynor - XPT: 0,08 vs. XAU: 0,01 , Índice Ulcer - XPT: 28,10% vs. XAU: 15,32%

Comparação de investimento

Se você tivesse investido $10.000 em cada ativo em 14 de outubro de 2025:

XPT $10.140,39 +1,4%

XAU $10.045,99 +0,5%

Diferença: $94,4 (XPT à frente)

Platinum vs Gold Desempenho ao longo do tempo

Métrica	XPT	XAU
30 dias	-7.5%	-4.3%
90 dias	-0.8%	2.5%
180 dias	-20.3%	-13.1%
1 ano	1.4%	0.5%

Nos períodos disponíveis nesta tabela, XPT liderou em retorno total em 1 ano, enquanto XAU liderou em 30 dias, 90 dias e 180 dias.

Prazos mais curtos podem mostrar líderes diferentes à medida que as condições do mercado mudam. Considere seu horizonte de investimento ao comparar retornos.

Platinum vs Gold Correlação

Correlação média

fortemente correlacionados

0.76

Atual (30 dias móveis) 0.75

Intervalo móvel de 30 dias +0.51 to +0.89

Platinum e Gold estavam fortemente correlacionados de 14 de outubro de 2025 a 13 de outubro de 2026. A correlação média informada de 0.76 mostrou forte movimento linear conjunto positivo na amostra observada.

A correlação por si só não demonstra redução do risco da carteira nem prevê o comportamento durante uma queda do mercado. Esta comparação não modela uma carteira combinada.

Métrica	Valor
Atual (30 dias móveis)	0.75
Média (período completo)	0.76
Mínimo (30 dias móveis)	0.51
Máximo (30 dias móveis)	0.89

A correlação mede o movimento linear conjunto dos retornos: perto de +1 indica forte movimento conjunto positivo, perto de 0 indica movimento linear conjunto fraco e valores negativos indicam movimento inverso. Correlação próxima de zero não demonstra independência. Os valores atual, mínimo e máximo são correlações móveis de 30 dias sobre retornos diários compartilhados.

Drawdown

Drawdown máximo

XPT

-44,3%

XAU

-26,6%

Platinum registrou seu drawdown máximo de -44.3% de 2026-01-23 até 2026-06-30. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Gold registrou seu drawdown máximo de -26.6% de 2026-01-28 até 2026-07-16. Ainda não se recuperou do pico anterior.

Drawdowns menores e recuperações mais rápidas indicam menor risco de queda e maior resiliência em períodos de estresse.

Platinum vs Gold Volatilidade (XPT vs XAU)

XPT Volatilidade

51,0%

±3.21% vol. 1 dia

XAU Volatilidade

28,5%

±1.8% vol. 1 dia

Volatilidade de 1 dia (1σ)

XPT

±3.21%

XAU

±1.8%

A volatilidade anualizada de Platinum de 51,0% equivale a cerca de ±3.21% de volatilidade diária de um desvio padrão.

A volatilidade anualizada de Gold de 28,5% equivale a cerca de ±1.8% de volatilidade diária de um desvio padrão.

XPT teve um perfil de volatilidade mais amplo nesta janela. Isso significa que sua distribuição de retornos diários foi mais ampla; XAU foi mais estável, mas menor volatilidade não significa, por si só, melhores retornos.

Trate a cifra diária ± como uma estimativa de um desvio padrão baseada em retornos históricos, não como uma previsão nem como o movimento diário absoluto esperado. Como contexto, 15-18% de volatilidade anualizada equivale aproximadamente a ±1% de volatilidade diária de um desvio padrão.

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: XPT vs. XAU

Retorno por volatilidade total

Sharpe dá o retorno excedente por unidade de risco. Volatilidade de alta e de baixa contam como risco.

Maior é melhor

retorno excedente / volatilidade total

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sharpe} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_R}

índice de Sharpe mede o retorno por unidade de risco (volatilidade). Um Sharpe mais alto indica melhor desempenho ajustado ao risco. XPT teve um Sharpe mais alto (0.21 vs 0.03), indicando melhor desempenho ajustado ao risco.

Um Sharpe acima de 1,0 é geralmente considerado bom, acima de 2,0 é excelente. Sharpe negativo significa que o ativo ficou abaixo da taxa livre de risco. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Sortino

Índice de Sortino: XPT vs. XAU

Retorno por volatilidade de queda

Sortino mantém a ideia de retorno por unidade de risco, mas só conta retornos abaixo do alvo.

Maior é melhor

retorno excedente / volatilidade de queda

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sortino} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\sigma_{\mathrm{down}}}

índice de Sortino mede o retorno por unidade de risco de queda. Diferente do Sharpe, ele só conta o desvio para baixo (retornos abaixo do retorno-alvo). XPT teve melhor retorno ajustado à queda.

Um Sortino mais alto é melhor. Ele ajuda quando a volatilidade de alta é comum (cripto é o exemplo clássico). Desvio para baixo: XPT 38,8% vs XAU 21,4%. Calculado com a janela completa de 365 dias de preços disponíveis de cada ativo, usando a taxa livre de risco diária como retorno-alvo, e anualizado pelo calendário do ativo (365 para cripto, 252 dias úteis para ações/ETFs/metais).

Índice de Calmar

Índice de Calmar: XPT vs. XAU

CAGR por pior drawdown

Calmar compara o CAGR com a maior perda de pico a vale do período.

Maior é melhor

CAGR / drawdown máximo

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Calmar} = \frac{\mathrm{CAGR}}{|\mathrm{MaxDD}|}

índice de Calmar compara o CAGR com o drawdown máximo. Um Calmar mais alto indica mais retorno por unidade do pior drawdown. XPT registrou o índice de Calmar mais alto.

O Calmar é calculado na janela completa de 365 dias e usa o drawdown máximo nesse mesmo período.

Índice de Sterling

Índice de Sterling: XPT vs. XAU

Retorno por drawdown médio

Sterling suaviza a penalização de drawdown usando eventos médios em vez de apenas o pior drawdown.

Maior é melhor

retorno anual excedente / drawdown profundo médio

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Sterling} = \frac{\mathrm{CAGR} - R_f}{\overline{D}_{>10\%}}

índice de Sterling mede o retorno excedente por unidade de drawdown médio (geralmente drawdowns piores que 10%). XPT registrou o índice de Sterling mais alto.

O Sterling usa a média de drawdowns mais profundos que 10% e subtrai a taxa livre de risco para mostrar retorno excedente.

Índice de Treynor

Índice de Treynor: XPT vs. XAU

Retorno excedente por beta de mercado

Treynor divide o retorno excedente anualizado pelo beta — a sensibilidade do ativo a movimentos amplos do mercado. A inclinação mostrada é o beta de cada ativo frente ao SPY.

Maior é melhor

retorno excedente / beta de mercado

Fórmula

\displaystyle \mathrm{Treynor} = \frac{\mathbb{E}[R] - R_f}{\beta}

índice de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco de mercado (beta) em vez da volatilidade total. XPT registrou o índice de Treynor mais alto.

O Treynor usa beta vs o S&P 500 (SPY) em datas compartilhadas e a taxa média dos Treasuries de 3 meses como taxa livre de risco.

Índice Ulcer

Índice Ulcer: XPT vs. XAU

Dor de drawdown

O Índice Ulcer é um índice de risco, não um ratio de retorno sobre risco. Menor significa drawdowns menores e mais curtos.

Menor é melhor

raiz quadrática média do drawdown

Fórmula

\displaystyle \mathrm{UI} = \sqrt{\mathbb{E}[D_t^2]}

Índice Ulcer captura a profundidade e duração dos drawdowns. Um Índice Ulcer mais baixo significa menos dor de drawdown. XAU teve o Índice Ulcer mais baixo (menos dor de drawdown).

O Índice Ulcer é calculado a partir da série de drawdowns de cada ativo ao longo de toda a janela.

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Platinum vs. Gold

Esta seção olha para a forma dos retornos diários, não só para a média. Essas métricas são calculadas por ativo na sua própria série diária (em cripto inclui fins de semana). Usamos retornos logarítmicos diários $\ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)$ para que movimentos de vários dias se acumulem corretamente.

Definições: Valor em Risco (VaR), Perda Esperada, assimetria, curtose e caudas grossas.

Risco de cauda e forma da distribuição: XPT vs. XAU (1 ano)

Caudas reais dos retornos diários

As barras são observações reais de retornos logarítmicos diários da janela do artigo. Barras mais escuras estão no corte de VaR de 5% de cada ativo ou além dele.

Retornos observados

VaR marca o percentil 5 de perda; Perda Esperada calcula a média das observações além desse corte.

Fórmula

\displaystyle \mathrm{VaR}_{5\%}=Q_{0.05}(r_t),\quad \mathrm{ES}_{5\%}=\mathbb{E}[r_t\mid r_t\le \mathrm{VaR}_{5\%}]

Métrica (1 ano)	XPT	XAU
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-5,40%	-3,25%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-8,62% (piores 13 dias)	-4,53% (piores 13 dias)
Assimetria	-1,40	-0,85
Excesso de curtose	6,62	4,26
2σ dias de cauda (queda / alta)	5 / 4	10 / 4
Pior dia	-18,36% (2026-01-30)	-9,87% (2026-01-30)
Melhor dia	+7,88% (2025-12-22)	+6,13% (2026-02-03)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Calculado apenas em datas compartilhadas (n=257). Um “movimento de baixa de 2σ” significa um retorno logarítmico entre fechamentos compartilhados a mais de 2 desvios-padrão abaixo da própria média do ativo nessa série de datas compartilhadas. Abaixo mostramos retornos simples (%) para facilitar a leitura.

Mapa de co-movimentos de baixa: XPT vs. XAU (2σ)

Retornos diarios de fechamentos compartilhados

Os pontos marcam dias reais de baixa: pontos com a cor do ativo são movimentos de baixa de apenas um lado, e pontos vermelhos são dias de baixa conjunta. Pontos cinza adicionam contexto de retornos compartilhados quando disponível. A zona inferior esquerda mostra onde XPT e XAU cruzaram seu próprio limite de baixa de 2σ.

2σ

Mostrar datas de cauda de baixa

As datas abaixo são observações em datas compartilhadas. “Data” é o fim do período (fechamento). Os limiares de cauda são calculados com retornos logarítmicos, mas a tabela mostra retornos simples (%) para facilitar a leitura. Os retornos são calculados do fechamento compartilhado anterior até este (por exemplo, sexta → segunda inclui movimentos do fim de semana).

Dias em que XPT e XAU tiveram um dia de queda forte (2σ)

Data (intervalo)	XPT	XAU
2025-12-26 → 2025-12-29	-12,97%	-4,40%
2026-01-30	-18,36%	-9,87%
2026-02-05	-11,08%	-3,73%
2026-03-03	-9,58%	-4,39%

Dias em que XPT teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	XPT	XAU
2025-12-26 → 2025-12-29	-12,97%	-4,40%
2026-01-23 → 2026-01-26	-7,14%	+0,58%
2026-01-30	-18,36%	-9,87%
2026-02-05	-11,08%	-3,73%
2026-03-03	-9,58%	-4,39%

Dias em que XAU teve um dia de queda forte

Data (intervalo)	XPT	XAU
2025-10-21	-5,26%	-5,31%
2025-12-26 → 2025-12-29	-12,97%	-4,40%
2026-01-30	-18,36%	-9,87%
2026-01-30 → 2026-02-02	-1,36%	-3,85%
2026-02-05	-11,08%	-3,73%
2026-03-03	-9,58%	-4,39%
2026-03-19	-2,83%	-3,75%
2026-06-05	-5,75%	-3,55%
2026-06-10	-3,59%	-4,42%
2026-09-25 → 2026-09-28	-3,22%	-4,11%

Leia isso como “quão feios ficam os piores dias”, não como uma previsão precisa. Amostras de um ano são pequenas, então estimativas de cauda são naturalmente ruidosas.

Comparação completa de Platinum vs. Gold (1 ano)

Métrica	XPT	XAU
Retorno total	+1,4%	+0,5%
Volatilidade anualizada	51,0%	28,5%
Índice de Sharpe	0,21	0,03
Índice de Sortino	0,28	0,03
Índice de Calmar	0,03	0,02
Índice de Sterling	-0,10	-0,13
Índice de Treynor	0,08	0,01
Índice Ulcer	28,10%	15,32%
Drawdown máximo	-44,3%	-26,6%
Correlação média com o S&P 500	0,46	0,41
VaR de 5% (retorno logarítmico diário)	-5,40%	-3,25%
Perda esperada de 5% (CVaR)	-8,62%	-4,53%
Assimetria	-1,40	-0,85
Excesso de curtose	6,62	4,26
2σ dias de cauda (queda / alta)	5 / 4	10 / 4

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Fórmulas, entradas e convenções usadas para calcular as métricas desta página.

Entradas e convenções

Janela compartilhada para métricas do par: 2025-10-14 → 2026-10-13 (último fechamento compartilhado).
Amostra de correlação móvel (fechamentos compartilhados): 228 valores móveis de 30 dias (a partir de 257 retornos diários em fechamentos compartilhados).
Anualização (dias/ano): XPT: 252 dias/ano; XAU: 252 dias/ano.
Taxa livre de risco: Usa o rendimento do Tesouro dos EUA de 3 meses (FRED: DGS3MO), com média na janela de cada ativo:

XPT: 3,81% de 2025-10-14 → 2026-10-13.

XAU: 3,81% de 2025-10-14 → 2026-10-13.
Arrasto da volatilidade (regra prática): Estimado a partir da volatilidade anualizada (retornos simples). Para a visão em retornos logarítmicos, veja Retornos logarítmicos.

XPT: ≈ -13,0%/ano

XAU: ≈ -4,1%/ano
Alinhamento de dados: Sem forward fill. Correlação e co-movimentos de cauda são calculados apenas em fechamentos compartilhados.
Em pares com calendários diferentes (por exemplo, cripto vs ações), movimentos de fim de semana/feriado entram no próximo fechamento compartilhado.
Convenção de retornos: Volatilidade/Sharpe/Sortino usam retornos diários simples. Risco de cauda usa retornos logarítmicos diários para estatísticas de distribuição (mas as tabelas mostram retornos simples). Retornos logarítmicos.

Fórmulas

Retorno diário simples

r_t = \frac{P_t}{P_{t-1}} - 1

Volatilidade

\sigma_{ann} = \sigma(r_t)\sqrt{A}

Arrasto da volatilidade (aprox.)

\text{drag} \approx \tfrac{1}{2}\sigma_{ann}^2

Índice de Sharpe

S = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sigma(r_t)\sqrt{A}}

Índice de Sortino

So = \frac{A\,\bar{r} - r_f}{\sqrt{\mathbb{E}[\min(0,\,r_t - r_f/A)^2]}\,\sqrt{A}}

Drawdown máximo

MDD = \min_t\left(\frac{P_t}{\max_{s \le t} P_s} - 1\right)

Correlação média

\rho = \frac{\operatorname{cov}(r^A,\,r^B)}{\sigma_A\,\sigma_B}

Retornos logarítmicos

\ell_t = \ln\left(\frac{P_t}{P_{t-1}}\right)

Notação

$P_t$: Preço no dia t.
$r_t$: Retorno diário simples.
$\ell_t$: Retorno logarítmico diário.
$\bar{r}$: Média do retorno diário.
$\sigma(r_t)$: Desvio padrão dos retornos diários.
$A$: Fator de anualização (dias/ano).
$r_f$: Taxa livre de risco anual.

Platinum vs Gold: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: XPT ou XAU?

XPT mostrou maior volatilidade de 51,0% anualizada, em comparação com 28,5% para XAU Durante o último ano. Maior volatilidade significa oscilações de preço maiores em ambas as direções.

XPT traz diversificação ao ser combinado com XAU?

XPT e XAU estavam fortemente correlacionados de 14 de outubro de 2025 a 13 de outubro de 2026, com uma correlação média de 0.76. A correlação por si só não demonstra redução do risco da carteira nem prevê o comportamento durante uma queda do mercado. Esta comparação não modela uma carteira combinada.

Quão ruins são os piores 5% dias de XPT vs XAU?

Durante o último ano, o VaR de 5% de XPT foi -5,40% e a Perda esperada de 5% foi -8,62% (piores 13 dias). Para XAU, foram -3,25% e -4,53% (piores 13 dias).

XPT e XAU caem juntos em dias ruins?

Em datas compartilhadas (n=257), quando XAU tem um dia de queda de 2σ, XPT também tem 40.0% (4/10 dias). Na outra direção, quando XPT tem um, XAU também tem 80.0% (4/5 dias).

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: XPT ou XAU?

XPT mostrou melhor desempenho ajustado ao risco com um Sharpe de 0.21 frente ao 0.03 de XAU Durante o último ano.

XPT e XAU podem ser combinados em uma carteira?

Esta comparação mede os ativos individualmente, não uma carteira combinada. O risco da carteira depende dos pesos de alocação e da trajetória conjunta dos retornos; nenhum resultado de carteira é calculado aqui. XPT teve maior volatilidade anualizada (51,0%) nesta amostra; o efeito de uma alocação não é medido aqui.

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Pontos-chave

Comparação de investimento

Platinum vs Gold Desempenho ao longo do tempo

Platinum vs Gold Correlação

Drawdown

Platinum vs Gold Volatilidade (XPT vs XAU)

Métricas ajustadas ao risco

Índice de Sharpe

Índice de Sharpe: XPT vs. XAU

Índice de Sortino

Índice de Sortino: XPT vs. XAU

Índice de Calmar

Índice de Calmar: XPT vs. XAU

Índice de Sterling

Índice de Sterling: XPT vs. XAU

Índice de Treynor

Índice de Treynor: XPT vs. XAU

Índice Ulcer

Índice Ulcer: XPT vs. XAU

Risco de cauda e forma da distribuição (1 ano): Platinum vs. Gold

Risco de cauda e forma da distribuição: XPT vs. XAU (1 ano)

Co-movimentos de baixa (2σ) — 1 ano

Mapa de co-movimentos de baixa: XPT vs. XAU (2σ)

Dias em que XPT e XAU tiveram um dia de queda forte (2σ)

Dias em que XPT teve um dia de queda forte

Dias em que XAU teve um dia de queda forte

Comparação completa de Platinum vs. Gold (1 ano)

Entradas e convenções

Fórmulas

Platinum vs Gold: Perguntas frequentes

Qual tem maior volatilidade: XPT ou XAU?

XPT traz diversificação ao ser combinado com XAU?

Quão ruins são os piores 5% dias de XPT vs XAU?

XPT e XAU caem juntos em dias ruins?

Qual tem melhor retorno ajustado ao risco: XPT ou XAU?

XPT e XAU podem ser combinados em uma carteira?