Índice de Calmar

O que é o Índice de Calmar?

O Índice de Calmar é CAGR dividido pelo drawdown máximo. Ele mostra quanto crescimento anual você teve por unidade de perda de pior caso.

O Índice de Calmar é parecido com o Índice de Sortino, mas foca no único pior drawdown em vez da volatilidade de queda no dia a dia. Ele é especialmente útil quando drawdowns grandes são o principal risco que você quer controlar.

Calculadora do Índice de Calmar

O que é um bom Índice de Calmar?

Índices de Calmar variam por classe de ativo, mas uma regra prática é:

Fórmula do Índice de Calmar (explicada)

$$\text{Calmar} = \frac{\text{CAGR}}{|\text{Drawdown máximo}|}$$

Onde CAGR é a taxa de crescimento anual composto e drawdown máximo é a pior queda de pico até o fundo na mesma janela.

Como calculamos Calmar na Gale Finance

A gente calcula CAGR a partir de retornos diários de fechamento a fechamento e drawdown máximo a partir da mesma série de preços. A gente não usa forward-fill, então feriados e fins de semana ficam fora quando o ativo não negocia.

Se você quer uma métrica de drawdown mais suave, compare Calmar com o ratio de Sterling, que usa um drawdown médio em vez do pior drawdown.