Desvio padrão

Desvio padrão mede o quanto um conjunto de números se dispersa em torno da sua média.

Em mercados, ele é o ingrediente central da volatilidade.

Se você quer expressar um retorno como “quantos desvios padrão a partir da média”, veja z-score.

A fórmula

$$\sigma = \sqrt{E[(r - \mu)^2]}$$

Onde $r$ é a série de retornos e $\mu$ é o retorno médio.

O que captura (e o que não captura)

• Trata movimentos de alta e de queda do mesmo jeito.
• Alguns poucos outliers grandes podem dominar o resultado.
• Não diz a direção (isso é assimetria).

Então desvio padrão é um bom começo, mas não é um retrato completo do risco.